中金：维持阿里巴巴 “跑赢行业” 评级 目标价 109 港元

中金：维持阿里巴巴“跑赢行业”评级目标价109港元中金公司发表研究报告指，维持阿里巴巴(09988.HK)“跑赢行业”评级，目标价109港元，对应2024/25财年非通用会计准则市盈率为12及11倍。报告指，公司表示目前资产和现金流状况可以确保回购资金的充足，有足够的境外资金和汇出额度以完成回购，目前公司承诺每年3%以上的净股份减少比例，若连同1%以上的现金分红比例，股东回报率可望超过4%。该行认为，若阿里长期市场份额和净利润率能够维持稳定，股东回报4%以上已经有较大吸引力。在双重主要上市方面，公司表示2023年由于组织架构调整和员工激励计划有所延迟，目前并无较大阻碍，2024年会坚持推进双重主要上市计划。

法巴：下调阿里巴巴目标价至 91 港元 评级买入

法巴：下调阿里巴巴目标价至91港元评级买入法巴银行发表报告指出，偏好阿里巴巴(09988.HK)扩大回购规模，至2027年3月底可用于回购资金达353亿美元，相对于截至上周三(7日)公司市值的18%。尽管公司承诺未来三个财年每年至少减少3%的流通股，但由于现金和流动资产投资占其市值的44%，该行期望阿里的股份回购速度更快及规模更大。该行下调阿里目标价至91港元，评级为买入，同时对其10年收入年均复合增长率由6%下调至4%，并将经调整EBITA增长由4%削至3%，以反映行业竞争激烈、零售销售复苏慢于预期。

富瑞：维持快手 - W 买入评级 目标价上调至 83 港元

富瑞：维持快手-W买入评级目标价上调至83港元富瑞发布研究报告称，维持快手-W（01024）“买入”评级，目标价由78港元上调至83港元。公司2024财年首季总营业收入同比增长约16.6%，分别高于市场及该行预期1.3%及1.4%。快手昨日公布一项160亿港元的股票回购计划，可于未来36个月内，回购价值不逾160亿港元的B类普通股，直至2027年将举行的股东周年大会结束为止。该行认为，相关回购计划反应公司对其前景具有信心。

花旗：上调太古股份公司目标价至 77 港元 维持 “买入” 评级

花旗：上调太古股份公司目标价至77港元维持“买入”评级花旗发表研究报告指，太古股份公司作为香港重新通关的主要受惠者，去年取得出色的业绩，经常性基本利润按年增175%至104.49亿元，与花旗预测的106.78亿元基本一致。虽然今年的经营状况仍然充满挑战，但该行相信太古将在未来几年内实现稳定的盈利增长。另外，自公司启动60亿元回购计划以来，其每个交易日都在公开市场回购股票，并受到投资者的好评。该行将集团目标价由72.25港元上调至77港元，维持“买入”评级。该行表示，太古管理层指引国泰航空今年运力于今年次季达到疫情前水平的80%，并于明年首季完全恢复。房地产方面，管理层预计零售销售和酒店将持续改善，但写字楼市场或仍然疲弱。

高盛：维持百度集团 - SW “买入” 评级 目标价 167 港元

高盛：维持百度集团-SW“买入”评级目标价167港元高盛发布研究报告称，维持百度集团-SW（09888）“买入”评级，目标价167港元。该行表示，与百度的投资者关系负责人举行了一次会议，提到线上营销和云计算的近期收入趋势，分析增量的生成式人工智能收入和传统收入的贡献。新的生成式AI工具在过去两季度获得愈来愈多的客户认可，而受惠于生成式AI的贡献趋增，云业务收入将在今年剩余时间内加速增长。

大和降阿里目标价至 98 港元 增加投资促进增长

大和降阿里目标价至98港元增加投资促进增长大和表示，阿里巴巴(09988.HK)2024财年第四财季收入符合预期，但非公认会计准则除息税及摊销前溢利(non-GAAPEBITA)低于市场预期7%，主要因为公司继续就争夺用户及云业务投资。该行指，公司股份回购计划展示释放股东价值承诺，除回购及派息，客户管理服务收入增长加快及外间云收入正面增长，将令该股有显着的价值重估。该行下调对公司今明财年每股盈利预测4%，基于其在淘天集团及国际电商业务的持续开支以争取市占，目标价由103港元降至98港元，维持买入投资评级。该行表示，对阿里云长期盈利率看法较市场更为正面，基于经济规模效应。该行料阿里云现财年下半年将恢复增长，并受惠于人工智能需求。