英伟达强劲的利润增速表明其市盈率并不高

英伟达强劲的利润增速表明其市盈率并不高“一些投资者一直不敢买入，因为他们觉得股价已经太贵，这真是大错特错，”MainStreetResearch首席投资官JamesDemmert表示。“每次英伟达公布业绩，市盈率都会下降，因为分母比人们预期的要大得多。”换言之，英伟达的盈利增长速度甚至超过了其股价涨幅。自2023年年中以来，虽然股价创纪录上涨，但英伟达的估值一持续下降。第四财季不包括特殊项目的每股收益同比增幅达到惊人的486%，轻松超过分析师预期。该公司对第一季度营收的预测同样显著高于分析师预期。这意味着华尔街肯定会上调预测，如果股价跟不上，估值料再次被拉低。虽然一些投资者一直担心可能存在泡沫，但其他人指出英伟达的估值仍低于同业，基于每股收益预期的动态市盈率约为32倍，而竞争对手AMD是45倍。亚马逊、微软的估值都比英伟达高，纳斯达克100指数市盈率是25倍。AptusCapitalAdvisorsLLC的投资组合经理DavidWagner表示，“即使考虑年初以来大幅飙升，英伟达仍然是估值最低的AI股票之一”。英伟达首席执行官黄仁勋令人振奋的言发言也可能提振市场对该股长期估值的信心。黄仁勋说，AI已经达到“引爆点”，各行各业对AI的需求都在激增。“增长周期越长，估值对成长股投资者的吸引力就越大，”GabelliFunds的投资组合经理HendiSusanto表示。”我们想看看英伟达是否会在2024年以后、2025年甚至2026年继续实现这种强劲增长。”Mapsignals首席投资策略师AlecYoung表示，“正常的估值体系反映市场认为指数式增长不可持续，”一旦你变得很大，市场会认为你不可能每年保持业务翻番的势头”。但Young补充说，这并不意味着人们对英伟达及其未来几年的增长轨迹缺乏热情，特别是考虑到该公司在更大的市场中的地位。他认为，“AI在全球范围内是一个巨大的机会，而英伟达相当于军火商”。相关文章:​NVIDIA第四季度业绩好于预期年利润增长769%盘后股价飙升10%收入翻三倍，市值还在猛涨：英伟达成了“地球上最重要的股票”NVIDIA业绩再度令全球震撼以一己之力重振“AI信仰”英伟达透露中国数据中心业务收入正向中国客户提供新品样品英伟达市值跃升2300亿美元远超Meta创下纪录新高...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1420115.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1420115.htm

英伟达股价“飘在云端”：静态市盈率高达220倍 高成长预期能否实现？

英伟达股价“飘在云端”：静态市盈率高达220倍高成长预期能否实现？受此推动，英伟达的股价今年上涨超185%，超过了标准普尔500指数的所有其他成份股公司。该指数成份股中，涨幅第二大的是Facebook的母公司Meta，该股今年迄今上涨了141%。英伟达目前的市值超过1万亿美元，成为了美国市值第五大公司，仅次于科技巨头亚马逊、苹果、微软和谷歌母公司Alphabet。预期能否成为现实？可以这么说，目前大多数AI模型都依赖于英伟达的图形处理单元（GPU）来运行。它们被广泛认为是训练人工智能模型的最佳芯片。英伟达的财务预测表明，外界需求是无止境的。“长话短说，他们拥有最好的GPU，而且现在就拥有（这种芯片）。”美国投行PiperSandler分析师HarshKumar说，“我们建议买入该股。”尽管英伟达拥有如此强劲的增长势头和看似永不满足的需求，但现有股价已计入了一系列关于未来增长的假设，包括未来几个季度销售额将翻一番，本财年净利润将增长近三倍。一些投资者称该股的定价是完美的。基于过去12个月的公司业绩，英伟达目前的市盈率为220倍，即使与以高估值著称的科技公司相比，这一市盈率也高得惊人。FactSet的数据显示，亚马逊的市盈率为110倍，特斯拉为70倍。如果英伟达能够达到分析师的预期，那么与科技行业的大多数公司相比，目前的价格看起来仍然很高，但看起来更为合理。FactSet的数据显示，未来12个月，英伟达的市盈率为42倍，而亚马逊为51倍，特斯拉为58倍。根据Refinitiv的数据，英伟达本月晚些时候将公布财报，分析师预计其季度收入将达到110.8亿美元，较上年同期增长65%。这一数字略高于英伟达约110亿美元的官方预期。投资者押注，在本季度和下个季度之后，英伟达不仅能够在相当长一段时间内驾驭人工智能浪潮，而且还将在来自谷歌和AMD日益激烈的竞争中脱颖而出，还能避免出现任何重大的供应问题。不过，值得注意的是，任何一只股票都有涨得过高过快的风险。上周，英伟达股价下跌9%，而纳斯达克指数下跌1.9%。而事实上，市场上也并没有出现什么坏消息，这是英伟达股价自去年9月以来的最大单周跌幅。以风险投资来夯实发展基础WisdomTree分析师ChristopherGannatti在一篇文章中写道：作为投资者，我们不得不开始怀疑，英伟达现有和潜在的利好因素所带来的兴奋，是否已经反映在这一股价表现中。投资者的高期望是企业最难克服的障碍之一。不过，随着英伟达估值的增长，该公司已采取一些措施确保其领先地位，例如投资一些有发展潜质的初创公司。英伟达成为了风险投资领域的重量级初创企业投资者，明确将重点放在支持使用人工智能模型的公司上。Pitchbook的数据显示，到目前为止，英伟达在2023年至少投资了12家初创公司，其中包括一些最知名的人工智能公司。例如，制作人工智能视频编辑器的Runway，由DeepMind前创始人创立的InflectionAI，以及销售英伟达GPU访问权的云提供商CoreWeave。这些投资可能会给英伟达带来一批不断增长的客户，这些客户不仅可以推动英伟达的销售，还可以为其GPU提供更多样化的客户群体。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1376891.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1376891.htm

英伟达二季报还未出 分析师已唱衰：接近腰斩后的股价还是贵

英伟达二季报还未出分析师已唱衰：接近腰斩后的股价还是贵英伟达是今年表现最差的半导体类股之一，不过它的股价还算不上便宜。在经历了今年42%的下跌和超过3000亿美元的市值损失之后，这家芯片制造商的股价比2021年那段令人激动的日子要便宜得多，当时它的市值正缓慢接近1万亿美元。然而，该公司目前的预期市盈率仍为35倍，无论从历史水平还是与同行相比都相当高，尤其是在营收增长预计将放缓的情况下。英伟达的困境对投资者来说并不陌生。今年以来，在利率上升和对经济增长放缓的担忧的压力下，估值高得惊人的英伟达股票大幅下挫。而且，该公司最近加入了警告需求放缓的芯片制造商行列。SynovusTrust高级投资组合经理DanielMorgan称:“英伟达正在做很多令人兴奋的事情，从根本上说，我们不能对他们置之不理，但显然，我们希望得到一些迹象，显示这种低迷局面会持续多久。那时你才可以看一看这只股票，然后说35倍的市盈率是一个不错的选择。”英伟达过去10年的市盈率的平均水平为29倍。英伟达35倍的市盈率也与英特尔(INTC.US)等芯片制造商形成鲜明对比，后者的预期市盈率约为14倍。费城半导体指数的市盈率接近16倍。本月早些时候，英伟达公布的第二季度初步业绩显示，营收比此前的预期差了逾10亿美元。管理层将此归咎于游戏芯片需求下降，但也承认数据中心业务存在不足，预计本财年的收入增长将放缓至仅13%。英伟达的报告凸显了整个行业面临的困境:消费者支出下降、通胀加剧以及返工潮减少了个人电脑的购买量。英特尔、西部数据和其他依赖个人电脑销售的公司都报告称，它们的产品需求大幅下降。英伟达的显卡是用于获得最逼真游戏体验的高端个人电脑的主要产品。从PlayStation制造商索尼到销售Xbox游戏机的微软，大多数主要游戏公司都报告称今年的销售额下降或前景疲软。英伟达授权生产的显卡也是加密矿工系统的关键部分，这使得英伟达的收益容易受到加密市场波动的影响。Wedbush分析师MattBryson称：“我们仍看到对未来需求的疑问。我们不愿对该股持更积极的看法，除非我们有更多的短期可见性，即使我们仍然看好英伟达的长期走势。”他对该股的评级为“中性”。散户投资者似乎没那么沉默寡言。VandaResearch的数据显示，在英伟达8月8日发布预警的那一周，该股是散户投资者中最受欢迎的股票。上周，英伟达在投资者购买最多的股票中排名第六，散户投资者投资超过1.5亿美元。PC版：https://www.cnbeta.com/articles/soft/1308151.htm手机版：https://m.cnbeta.com/view/1308151.htm

英伟达很难再次“打动”华尔街

英伟达很难再次“打动”华尔街作者BlueseaResearch编译华尔街大事件英伟达将在2024年面临更加严峻的竞争。不太可能在2024年继续实现三位数的同比增长。英伟达的管理层对最近的财报持乐观态度，并提到他们认为即使到2025年，需求也会强劲。但是按照英伟达的估值倍数，华尔街希望在再次看涨该股之前看到硬性数据。尽管过去两个季度的业绩指标令人震惊，但该股并未出现重大上涨。这表明当前的大部分增长预测已被定价。寻求人工智能投资的投资者可以考虑以更合理水平交易的其他选择。英伟达公布的增长数据在具有类似收入基础的公司中是很少见的。然而，这并没有帮助该股。过去六个月，该股的交易价格在400美元至500美元之间。由于英伟达的估值倍数极高，短期内很难突破这一区间。最近的财报季显示出明显的趋势，英特尔公司和AM的股票由于更好的未来增长潜力而大幅升值。另一方面，自发布财报以来，英伟达的股价略有调整。华尔街具有前瞻性，现在所有的焦点都集中在英伟达能否在2024年维持增长势头。即使在最好的情况下，英伟达也不太可能在2024年实现惊人的增长，因为它面临着更严峻的竞争。英伟达面临的另一个主要阻力是人工智能芯片行业的市场动态。早期的人工智能炒作也开始变得不那么占主导地位。我们在亚马逊AWS和谷歌云最近的季度收益中看到云增长放缓。人工智能工具的货币化步伐还需要一段时间，在此期间，我们可能会看到对最新人工智能芯片的更加谨慎的购买。AMD将于12月初推出MI300芯片。亚马逊的AWS还发布了Trainium2芯片，据称该芯片的速度是前代芯片的4倍，能效是前代芯片的两倍。微软也推出了名为Maia的AI芯片，提供定制AI服务。所有大型科技公司都拥有大量资源来迅速扩大其开发力度。他们还拥有自己的云服务，可以立即使用芯片，而无需等待外部客户。这完全改变了竞争格局，我们可以看到英伟达的价格更低，因为它试图保留自己的人工智能芯片的市场份额。英伟达股票在2023年上半年出现了前所未有的牛市。这使得市盈率大幅上升。目前，该公司的市盈率为27倍，而微软为13倍，Alphabet为6倍。英伟达的业务也具有很强的周期性，过去几年我们的股价已经出现了大幅波动。与微软和谷歌等收益更稳定的股票相比，这又增加了该股的风险溢价。我们可能会在2024年看到英伟达面临重大阻力。在最好的情况下，该股将有横向动能，因为它吸收了2023年的价格上涨，估值倍数达到了更合理的水平。如果AMD芯片的性能超出预期，我们甚至可能会看到英伟达股票出现大幅回调。英伟达股票尚未对该公司最近公布的强劲盈利业绩做出反应，这表明华尔街已经消化了该公司大部分预期增长。2024年对于英伟达来说将是非常艰难的一年，因为它面临着更严峻的竞争以及对其高端AI芯片更温和的需求环境。竞争对手推出有竞争力的产品也将是投资者密切关注的关键因素。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1401623.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1401623.htm

美银：英伟达股票真不贵 上调目标价至1100美元

美银：英伟达股票真不贵上调目标价至1100美元美银分析师VivekArya表示：“尽管年初至今表现优异，但英伟达的估值和所有权与半导体/IT同行相比仍具有吸引力。”今年迄今，英伟达的股价飙升了80%，过去一年上涨了287%，因为市场对其支持人工智能的显卡的需求仍然强劲。尽管英伟达的基础业务取得了惊人的成功，但该公司的股票仍低于ChatGPT于2022年首次推出时的估值。Arya表示：“英伟达今天的交易价格更低，为37倍的NTM（未来12个月）市盈率，而2022年11月ChatGPT推出时的市盈率为44倍。”他补充说，该股的交易价格在26倍至69倍的历史预期市盈率范围内。与此同时，尽管大多数投资者持有英伟达的股票，但相对于其在标普500指数中的权重，他们对该股的配置仍然偏低。Arya表示：“估值和所有权水平仍显示出上行空间。我们最近的所有权分析表明，尽管英伟达被广泛持有（占我们的调查的基金的67%），但相对权重（英伟达所有权集中度与标普500指数的集中度）低于大型信息技术同行（1.01倍对1.13倍），尽管增长潜力快了近9倍。”英伟达股价的进一步上涨可能受到3月18日“人工智能伍德斯托克”活动的推动，届时该公司将举办GPU技术大会，并将推出其广受欢迎的H100芯片的后续产品。Arya表示：“我们预计GTC将展示：1）生成式AI、全宇宙/数字化双胞胎在广泛的终端市场中的影响力不断上升；2）利用加速器重新构建全球近1-2万亿美元的计算基础设施的机会，在未来3-5年内，每年的市场规模将达到2500-5000亿美元（此前为2500亿美元）；3）加速器（B100、N100）、以太网交换机、DPU和边缘人工智能的管道更新。”相关文章:属于英伟达的狂欢从未结束公司市值一夜暴涨1.1万亿元...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1423586.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1423586.htm

英伟达股价大涨 有望将纳斯达克100指数带出8月低迷走势

英伟达股价大涨有望将纳斯达克100指数带出8月低迷走势追踪纳斯达克100指数的最大交易所交易基金（ETF）上涨逾1%，此前该指数在现金交易时段上涨1.6%。纳斯达克100指数迎来今年最糟糕的一个月，而就在几天前，投资者几乎没有理由感到乐观。如今，随着英伟达的业绩暂时缓解了人们对科技股估值已脱离现实的担忧，纳斯达克100指数有机会改变走势。此前由于投资者担心经济衰退的威胁和美债收益率上升，该指数已连续三周下跌。投资网站Investing.com的高级分析师托马斯·蒙泰罗（ThomasMonteiro）表示，英伟达的业绩表明，“押注人工智能如今正在获得回报。这是一件大事，因为它证实了今年支撑科技股的叙事。”英伟达周三发布的财报显示，截至7月底的第二财季营收达到创纪录的135.07亿美元，同比增长101%；净利润为61.9亿美元，同比增长843%。英伟达表示，预计在截至10月份的第三财季销售额将达到约160亿美元，较上年同期增长170%。该公司还批准了250亿美元的股票回购计划。英伟达股价今年迄今累计上涨逾222%，同期费城半导体指数（PHLXSemiconductorIndexSOX）上涨42%，标普500指数上涨15.5%，纳斯达克综合指数上涨31%。从上个月的峰值下跌了4%之后，纳斯达克100指数目前的预期市盈率为24倍。这比7月份的27倍有所下降，但高于过去10年21倍的平均水平。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1379069.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1379069.htm