国泰君安:予联想集团目标价 11.48 港元 主业稳步复苏 AI PC 变革在即
国泰君安:予联想集团目标价11.48港元主业稳步复苏AIPC变革在即国泰君安发表报告指,联想集团第三财季业绩符合预期,IDG重回增长,主业持续复苏盈利稳步改善。考虑到PC换机进度、服务器需求变化、AIPC出货进度,调整2024至2026财年净利润分别至10.2/12.1/16.2亿美元,原先预测为9.6/14.3/18.2亿美元,新增目标价11.48港元,维持“增持”评级。国泰君安指,联想集团的智能设备业务(IDG)第三财季实现收入123.62亿美元,按年增长7%,按年增速转正且好于市场预期,得益于PC出货量增速远高于市场增速、智能手机及平板计算机恢复大双位数增长;实现经营利润9.11亿美元,经营利润率7%,按年增长1%,IDC判断市场收缩触底且增长前景看好、Canalys预测AIPC问世有望重振市场并改变用户体验,联想本季度PC市场份额接近24%再次巩固全球第一地位,今年上半年AIPC正式发货亦将引领市场新一轮换机周期。
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