中国专家：中国仍处人口红利机会窗口期

中国专家：中国仍处人口红利机会窗口期中国专家称，中国目前仍然处在人口红利的机会窗口期，但是这个窗口期即将关闭。据央视网报道，中国国家卫健委昨天（20日）举行例行新闻发布会，介绍实施三孩生育政策和配套支持措施情况。中国人民大学人口与发展研究中心副主任宋健在发布会上说，人口红利和人口年龄结构的变化密切相关，人口的年龄结构可以分为三块，中间一块是劳动年龄人口，另外是少儿人口，还有老年人口。宋健介绍，在人口结构转变过程中，一方面生育率下降，使得少儿人口的比例大幅度下降，同时老年人口比例原来还没有那么高，就造成了中间劳动年龄人口的占比特别高的局面。这个局面我们把它叫做人口红利机会窗口期。宋健认为，中国目前仍然处在人口红利的机会窗口期，但是这个窗口期即将关闭，所以未来要把结构红利转为更长久的质量红利，要充分挖掘人口中的老年人口、女性人口，要把人口红利中的老年红利和性别红利充分实现出来。发布：2022年1月21日10:23AM

国盛证券：财报披露窗口期重视基本面逻辑

国盛证券：财报披露窗口期重视基本面逻辑国盛证券表示，宏观层面上，管理层强调要继续固本培元，激发经营主体活力，增强发展内生动力等提升宏观政策向微观传导落地实效。积极信号不断出现，市场环境也在持续转暖。进入4月财报季，市场或以财报业绩为导向，重视基本面逻辑。近期顺周期资源股存在较强的兑现压力，短线或出现退潮迹象，市场风格进行切换，重视低空经济、AI应用等短期热点修复机会。中期持续跟踪新质生产力主题，成长类的新能源锂电方向也存在较高的配置性价比。

中国银河证券：生猪养殖持续亏损，把握猪周期布局窗口期

中国银河证券：生猪养殖持续亏损，把握猪周期布局窗口期中国银河证券指出，根据博亚和讯，1月以来猪价先跌后涨，于1月26日达15.01元/kg，较1月2日+6.08%；1月自繁自养亏损超240元/头。23年12月末，我国能繁母猪存栏量为4142万头，已连续12个月回调。考虑到2023年我国生猪养殖基本处于亏损状态（仅8月中旬至9月上旬自繁自养利润由亏损转入盈利状态），同时叠加旺季不旺、疫病提前等情况，我们认为产能去化将持续且存加速迹象。在当前行情背景下，我们建议关注成本控制行业领先/持续向好、资金面相对健康、估值合理的猪企。

货币政策进入观察窗口期

货币政策进入观察窗口期本月政策利率与贷款市场报价利率（LPR）“按兵不动”，表明货币政策暂时进入观察窗口期。开年以来，货币信贷领域的几步动作可谓雷厉风行、力度给够——降准幅度倍增、5年期以上LPR迎历史最大降幅。目前，政策效果逐步显现。在价格层面，贷款利率持续刷新历史低点，2月新发放企业贷款加权平均利率为3.76%，相比上个月下探1个基点。中信建投证券认为，通过去年底存款利率下调、今年5年期以上LPR大幅下行，实质“降息”已完成。目前货币政策进入观察期，短期内进一步宽松的概率不高。(上证报)

证券时报：5 月 MLF 结束缩量续作 降准降息窗口期后移

证券时报：5月MLF结束缩量续作降准降息窗口期后移证券时报引述多位专家认为，央行结束缩量续作MLF的信号意义值得关注，主要是为配合5月中下旬即将开启的超长期特别国债发行和逐渐提速的地方政府专项债券发行，而短期内降准降息的可能性不高。民生银行首席经济学家温彬表示，5月央行仅维持等量续作MLF，是因为当前流动性整体平稳宽松，此次超长期特别国债平滑发行、节奏拉长，在防范资金沉淀空转的背景下，短期内降准的必要性不高，预计接下来将更多通过MLF加量续作和公开市场投放力度平抑资金面波动。

中信证券：步入关键窗口期 市场预期再平衡

中信证券：步入关键窗口期市场预期再平衡中信证券研报指出，国内经济平稳恢复，海外大类资产定价体系紊乱，美元降息预期下修，后续随着4月下半月经济数据、企业财报、机构持仓的密集披露，以及政治局会议的召开，预计A股市场的短期博弈将趋于复杂，而更重要的是，新“国九条”落地，夯实中国资本市场中长期健康发展的重要基础，无论从短期还是中长期投资的维度，红利策略的战略配置价值都在增强。首先，国内经济运行平稳，补库支撑生产景气，宏观数据不弱，供需仍不平衡；3月物价低于预期，受其约束生产端景气向企业盈利端传导放缓。其次，近期各大类资产定价体系紊乱，黄金、美元美债、周期品走势相对独立，避险情绪支撑黄金行情难言结束；美元降息预期继续下修驱动美元与美债收益率走高；供给侧约束强化了石油、铜铝等周期品价格的弹性。最后，更重要的是，新“国九条”落地，新一轮资本市场“1+N”政策体系框架逐渐清晰，改革重心转向投资端，着力提高上市公司质量和投资者回报，夯实中国资本市场中长期健康发展的重要基础，政策短期更有利于大盘风格和红利策略。