分析师评美国 PMI 数据：制造业恢复增长 服务业信心减退

分析师评美国PMI数据：制造业恢复增长服务业信心减退标普全球市场情报首席商业经济学家克里斯・威廉姆森说：“2月份PMI数据表明，美国经济在第一季度中期继续扩张，GDP年化增长率为2%。尽管服务业增长略有降温，但制造业出现了可喜的恢复增长，工业产出增速达到10个月来的最高水平。与1月份相比，更好的天气条件战胜了航运问题，帮助推动了供应商交货时间的整体改善，从而促进了工厂产量的提高。有迹象表明，制造商对未来一年的前景保持了较高的商业信心。然而，服务业增长略有下滑，服务提供商对未来一年前景的信心也有所下降。然而，制造业和服务业三个月来首次再次扩张，这是一个可喜的消息。

美国服务业增长放缓，物价指数降至四年低点

美国服务业增长放缓，物价指数降至四年低点3月份，美国服务业增长连续第二个月放缓，而一项衡量投入成本的指标跌至4年低点。美国3月ISM非制造业PMI下降1.2至51.4，主要反映出供应商交付指数降至纪录低点。非制造业物价指数下降超过5点至53.4，为2020年3月以来的最低水平。这与ISM制造业数据形成鲜明对比。服务业价格数据可能缓和市场对美联储在通胀问题上的进展可能陷入停滞的担忧。

① 08:30 日本 2 月服务业、制造业、综合 PMI 初值；

①08:30日本2月服务业、制造业、综合PMI初值；②09:00中国1月Swift人民币在全球支付中占比；③韩国央行公布利率决议；④13:00印度2月标普全球印度制造业PMI初值；⑤16:15法国2月制造业、服务业、综合PMI初值；⑥16:30德国2月制造业、服务业、综合PMI初值；⑦17:00欧元区2月制造业、服务业、综合PMI初值；⑧17:30英国2月制造业、服务业、综合PMI初值；⑨18:00欧元区1月调和CPI；⑩20:30欧洲央行公布1月货币政策会议纪要；⑪21:30美国2月17日当周首次申请失业救济人数；⑫22:45美国2月Markit制造业、服务业、综合指数；⑬23:00美联储理事杰斐逊发表讲话；⑭23:00美国1月成屋销售总数年化；⑮次日02:00美联储理事鲍曼发表讲话；⑯次日03:002026年FOMC票委、费城联储主席哈克发表讲话；⑰次日06:002026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利、美联储理事库克发表讲话。

① 08:30 日本 4 月制造业、服务业、综合 PMI 初值；

①08:30日本4月制造业、服务业、综合PMI初值；②13:00印度4月标普全球印度制造业、服务业、综合PMI初值；③15:15法国4月制造业、服务业、综合PMI初值；④15:30德国4月制造业、服务业、综合PMI初值；⑤16:00欧元区4月制造业、服务业、综合PMI初值，英国央行货币政策委员会（MPC）成员Haskel讲话；⑥16:30英国4月制造业、服务业、综合PMI初值，欧洲央行执委Panetta讲话；⑦美股盘前自由港、通用汽车等发布业绩报告；⑧20:30欧洲央行管委兼德国央行行长Nagel讲话；⑨21:45美国4月Markit服务业、制造业、综合PMI初值；⑩22:00美国3月新屋销售；⑪美股盘后特斯拉发布业绩报告，德州仪器等也将发布业绩报告；⑫次日04:30美国石油协会（API）发布行业版原油库存周报；

欧元区 5 月制造业 PMI 初值 47.4 创 15 个月新高， 德国服务业 PMI 创 11 个月新高

欧元区5月制造业PMI初值47.4创15个月新高，德国服务业PMI创11个月新高欧元区经济在5月加速复苏，商业活动、新订单和就业增速均有所加快，企业信心指数更是达到27个月以来的最高水平。服务业仍是欧洲经济复苏的关键驱动力，制造业在5月份也更趋于稳定。与此同时，投入成本和产出价格通胀率虽然较4月份有所放缓，但仍高于疫情前的平均水平。欧洲最大经济体——德国经济活动连续第二个月扩张，德国制造业PMI恢复至45.4，服务业PMI创11个月新高；法国产出在上月小幅上升后出现下降。欧元区5月制造业PMI创15个月新高。

分析料内地下半年服务业PMI增速或放缓

分析料内地下半年服务业PMI增速或放缓内地制造业和服务业活动表现持续分化，6月官方制造业采购经理指数(PMI)微升至49，连续3个月处于收缩区间。期内，非制造业商务活动指数虽然仍在扩张水平，但跌至53.2，创今年以来低位。法国外贸银行亚太区高级经济学家吴卓殷相信，下半年服务业表现将持续好过制造业。他指，全球制造业大多处于收缩区间，其他央行高利率情况限制市场对电子产品需求，而电子产品是内地其中一个主要出口产品，下半年制造业即使去库存压力略为降低，反弹亦未必太明显。吴卓殷指，服务业方面，由于内地经济重启继续带动服务业增加，参考亚洲或全球疫后政策放宽后都是服务业表现相对较好，相信下半年分化趋势继续。他预计，未来几个月制造业PMI较大机会继续在50以下，直至第四季去库存压力减少。服务业PMI增速或会放缓，但预计仍在50以上。他又指，内地制造业前景较为悲观，如果中央推出政策支持电能车销售，料可支持整个供应链的需求。2023-06-3012:55:58