花旗：九龙仓置业去年度核心 EBIT 强劲 重申属行业首要买入股份

花旗：九龙仓置业去年度核心EBIT强劲重申属行业首要买入股份花旗银行发报告指九龙仓置业的股息率非常吸引，因此重申九龙仓置业为行业内的首选买入股，目标价32.7港元。花旗指，九龙仓置业2023年度的基础净盈利为60.11亿港元，按年跌3%。来自核心业务投资物业和酒店的EBIT升12%，达到94.56亿港元，符合花旗预期。整体现金财务成本因香港银行同业拆息(HIBOR)上升而增加90%，至23.33亿港元。由于公司100%的流动债务结构以及HIBOR或已于2023年下半年见顶，加之全年负债净额显著减少，花旗认为九龙仓置业的核心盈利和每股派息已在去年触底，预计未来收入很大机会上升，利息开支亦会减少。

花旗：上调中国宏桥目标价至 13.8 港元 评级 “买入”

花旗：上调中国宏桥目标价至13.8港元评级“买入”花旗发表报告，更新中国宏桥分析模型后，将其目标价由11.5港元上调至13.8港元，相当于预测今年市盈率6.9倍，评级为“买入”，今明两年的盈利预测分别上调8%及4%，2026年则维持不变，主要反映平均售价及单位成本的假设提升。该行今明两年的盈利预测，较市场普遍估算分别高出29%及36%，估计市场于未来几个月会陆续上调预测。该行相信内地铝业利润率在一段时间维持较高水平，主要受惠强劲需求，而供应仍然紧张，潜在上行空间亦受制造商补充库存所推动，维持中国宏桥为首选。

花旗：上调国药目标价至 30 港元 维持 “买入” 评级

花旗：上调国药目标价至30港元维持“买入”评级花旗报告指，国药去年收入及净利润分别按年升8%及6.2%，大致符合该行及市场预期。管理层指业务持续从反贪复苏，预期今年药物销售收入增长较保健行业快2至3个百分点，符合公司早前的长期指引。管理层亦预期维持稳定毛利率、药物服务收入加快增长及医疗设备业务增长加快。该行调整对国药今明两年每股盈利预测1%至2%，将国药目标价由26港元上调至30港元，为今年预测市盈增长(PEG)率1倍，投资评级维持“买入”。

花旗：上调申洲国际目标价至 108 港元 评级 “买入”

花旗：上调申洲国际目标价至108港元评级“买入”花旗发布研究报告称，予申洲国际“买入”评级，将2024年至2025年的每股盈利预测上调3%至4%，并将目标价由102港元上调至108港元。报告称，公司2023年业绩的营业收入低于市场普遍预测，不过同一时间公司归属利润符合预期，受毛利率超出预期所带动。该行认为，公司于今年内可实现双位数的销售增长，主要受惠于去年的低基数效应；加上除了Nike以外，所有主要全球及国内品牌订单均录得双位数增长的表现。此外，花旗预期申洲今年的营业收入成长率为12%，并指公司自去年第四季开始已恢复正增长，预计相关表现在今年第一季仍可维持。该行预期公司今年的毛利率将进一步上调3.5%至27.8%，而且相信未来派息率将维持于60%以上。

花旗：上调中国电信目标价至 4.7 港元 维持 “买入” 评级

花旗：上调中国电信目标价至4.7港元维持“买入”评级花旗发表报告指出，中国电信去年第四季收入按年增长7%至1200亿元，较市场及该行预期分别低3%及5%。季内服务收入增长9%，较该行预期低2%；EBITDA按年升4%，较市场及该行预期低4%与3%；纯利按年跌8%至33亿元，较市场及该行低3%。去年股息达23.3分，按年增长19%，派息率70.1%。该行将中国电信今明两年收入预测各下调3%，纯利预测下调2%及4%。该行将其目标价由4.4港元上调至4.7港元，维持对其“买入”评级。另认为公司派息比率提升正面，2024至2026年的派息率预测分别达73%、75%及76%。

花旗：上调绿城管理目标价至 8 港元 评级 “买入”

花旗：上调绿城管理目标价至8港元评级“买入”花旗发表研究报告指，绿城管理设立了新的三年目标，即2024至26年收入复合年增长率20%、利润复合年增长率25%及派息率80%以上。该行指出，这些支持股东回报的目标是建基于已锁定但尚未执行合约涉及超过250亿元，假设净利率为25%，这些或于未来几年转化为约62.5亿元的潜在利润，而且集团每年新签合约逾100亿元。另外，政府项目、金融机构和地方政府融资平台可以支持公司约7成的收入，而且其项目管理定价相对稳定。该行基于集团市场份额占逾20%，加上拥有强劲的现金流、且有强劲的增长和具吸引力的估值，予“买入”评级，目标价由7.3港元上调至8港元。