中信证券研报认为，3月15日，证监会集中发布四项“两强两严”政策文件，涉及发行上市准入、上市公司监管、机构监管等内容。中信证券认

中信证券研报认为，3月15日，证监会集中发布四项“两强两严”政策文件，涉及发行上市准入、上市公司监管、机构监管等内容。中信证券认为有以下内容值得关注：一是从源头提高上市公司质量，压实发行人、中介机构、交易所等主体责任，再次释放严把IPO“入口关”信号；二是推动上市公司提升投资价值和加强投资者保护，特别是提出要制定上市公司市值管理指引，预计股东增持、回购股份、股权激励、加大分红等市值管理举措将会进一步地推广；三是加速一流投资银行和投资机构建设，并购重组有望成为优化资源配置、助力提质增效的重要抓手。

【证监会：推动上市公司加强市值管理，提升投资价值】证监会发布《关于加强上市公司监管的意见（试行）》。文件着眼于推动上市公司提升投

【证监会：推动上市公司加强市值管理，提升投资价值】证监会发布《关于加强上市公司监管的意见（试行）》。文件着眼于推动上市公司提升投资价值和加强投资者保护，围绕打击财务造假、严格规范减持、加大分红监管、加强市值管理等各方关注的重点问题，提出了4个方面18项政策措施。一是加强信息披露监管，严惩业绩造假。推动构建资本市场财务造假综合惩防体系，提高穿透式监管能力和水平，努力实现业绩穿透、数据真实。加强全方位立体式追责。二是防范绕道减持，维护市场信心。将减持与上市公司破净、破发、分红等“挂钩”。对通过离婚、质押平仓、转融通出借、融券卖出等方式绕道减持的行为严格监管。责令违规主体购回违规减持的股份并上缴价差。三是加强现金分红监管，增强投资者回报。对多年未分红或股利支付率偏低的，加强监管约束。推动一年多次分红，在春节前结合未分配利润和当期业绩预分红，增强投资者获得感。四是推动上市公司加强市值管理，提升投资价值。压实上市公司市值管理主体责任，推动优质上市公司积极开展股份回购，引导更多公司回购注销。

中信证券：证监会集中发布四项 “两强两严” 政策文件，完善市场监管，增强投资信心

中信证券：证监会集中发布四项“两强两严”政策文件，完善市场监管，增强投资信心中信证券指出，3月15日，证监会集中发布四项“两强两严”政策文件，涉及发行上市准入、上市公司监管、机构监管等内容。我们认为有以下内容值得关注：一是从源头提高上市公司质量，压实发行人、中介机构、交易所等主体责任，再次释放严把IPO“入口关”信号；二是推动上市公司提升投资价值和加强投资者保护，特别是提出要制定上市公司市值管理指引，预计股东增持、回购股份、股权激励、加大分红等市值管理举措将会进一步地推广；三是加速一流投资银行和投资机构建设，并购重组有望成为优化资源配置、助力提质增效的重要抓手。

国务院近日印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》。其中，关于“强化上市公司现金分红监管”相关内容成为市场的

国务院近日印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》。其中，关于“强化上市公司现金分红监管”相关内容成为市场的焦点。对此，部分基金经理认为，强化上市公司现金分红监管有助于促进市场长期的健康发展，增强投资者信心，提高资本市场长期回报率。对应到投资策略上，市场有望提高长期分红因子的定价权重，红利策略的有效性和配置价值或进一步提升。不过，短期来看，投资者在参与红利策略时仍需谨慎，密切关注市场变化，以避免潜在的风险。（中证报）

证监会发布《上市公司监管指引第 3 号 —— 上市公司现金分红（2023 年修订）》

证监会发布《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红（2023年修订）》为进一步健全上市公司常态化分红机制，提高投资者回报水平，证监会发布《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》。《现金分红指引》修订内容主要有三个方面：一是进一步明确鼓励现金分红导向，推动提高分红水平。对不分红的公司加强披露要求等制度约束督促分红。对财务投资较多但分红水平偏低的公司进行重点监管关注，督促提高分红水平，专注主业。二是简化中期分红程序，推动进一步优化分红方式和节奏。鼓励公司在条件允许的情况下增加分红频次，结合监管实践，允许上市公司在召开年度股东大会审议年度利润分配方案时，在一定额度内审议批准下一年中期现金分红条件和上限，便利公司进一步提升分红频次，让投资者更好规划资金安排，更早分享企业成长红利。三是加强对异常高比例分红企业的约束，引导合理分红。强调上市公司制定现金分红政策时，应综合考虑自身盈利水平、资金支出安排和债务偿还能力，兼顾投资者回报和公司发展。对资产负债率较高且经营活动现金流量不佳，存在大比例现金分红情形的公司保持重点关注，防止对企业生产经营、偿债能力产生不利影响。

【证券时报评论：强化分红回报股东，持续提升市场吸引力】

【证券时报评论：强化分红回报股东，持续提升市场吸引力】三季报显示，截至10月26日，已有18家上市公司选择分红，既有首次在三季度分红，也有梅开二度。而在半年报，#沪深两市共有162家上市公司公布中期分红预案，预计分红2030.1亿元。上市公司分红习惯逐步养成，分红公司家数占比由10年前的50%左右提升至70%左右，连续5年分红的公司占比由20%提升至48%。但整体来看，#A股上市公司分红均衡性、及时性、稳定性还有待进一步提升，投资者获得感有待增强。在传统行业龙头的引领下，期待更多上市公司形成有规律的分红，持续增强投资者信心，进而不断提升市场吸引力，有效促进价值投资理念的树立。