中信证券：仍旧看好港股高股息资产的配置价值

中信证券：仍旧看好港股高股息资产的配置价值中信证券研报指出，年初以来市场对高股息策略愈发关注，尤其在国企改革政策预期的背景下。复盘历史来看，港股高股息是较好的“震荡市策略”，且计算股息率贡献后，更是有效的“长效策略”。而这与其稳定的业绩回报及分红比例息息相关。通过多维度测算高股息策略的交易拥挤度，尽管2023年底以来该指标有所提升，但我们判断尚未造成过度拥挤。而对于投资者担忧的股价上涨带来的“高股息悖论”，核心是企业估值合理水平的探讨。考虑到短期国内基本面复苏进程中投资者情绪或仍需渐进修复，叠加外部流动性风险仍存，我们仍旧看好港股高股息资产的配置价值。

中信证券：上调中国黄金国际目标价至 60 港元 看好公司的配置价值

中信证券：上调中国黄金国际目标价至60港元看好公司的配置价值中信证券发表报告指，中国黄金国际去年业绩转亏，主要受甲玛矿停产影响，目前甲玛矿一期已复产，公司预计二期将于5月复产；同时长山壕矿的稳定生产将为公司作出业绩贡献。该行认为，公司拥有铜金资产优质组合，有望充分受益于价格景气周期和产量修复，看好公司的配置价值，预计2024至2026年每股盈利分别为0.26美元、0.77美元及0.86美元，给予2025年10倍市盈率估值，上调目标价至60港元，维持“买入”评级。

中信证券：坚持杠铃配置 关注右侧信号

中信证券：坚持杠铃配置关注右侧信号中信证券研报表示，“两会”政策目标符合预期，经济平稳运行，但目标实现仍需政策协同加力，设备更新、地产支持和特别国债投向等政策落地值得密切关注，A股市场生态缓慢修复，春节以来增量资金缓慢入场，依然呈现活跃资金定价的特征，建议坚持红利加主题的杠铃式配置结构，预计新质生产力相关的主题将持续得到政策催化，当前紧密关注右侧确认信号，市场有望迎来更佳的布局时点。一方面，“5%左右”的经济增长目标和3%的赤字率等主要“两会”总量目标符合预期，其中广义财政适度加力，货币政策仍有宽松空间，新质生产力相关的新兴产业将是工作重点；宏观数据显示国内经济开年运行平稳，但实现全年目标离不开政策协同加力，还需密切关注设备更新、地产支持和特别国债投向等政策后续落地的力度和进度。另一方面，春节后A股已形成增量资金市场，量化调仓引发的流动性冲击结束后，市场生态也在缓慢修复：活跃私募仓位小幅上升后依然在64%的低位，活跃资金定价的特征不变，结合政策催化预期，预计AI等新质生产力相关主题或持续活跃，同时，外资“回补”，利率持续低位和资产荒背景下，红利资产仍然是配置型资金的主要方向，建议坚持红利加主题的杠铃结构配置，当前紧密关注右侧信号。

中信建投：白酒板块配置价值凸显，旺季来临看好啤酒板块

中信建投：白酒板块配置价值凸显，旺季来临看好啤酒板块中信建投研报表示，板块回调提升配置价值，下半年需求预期有望提振。近期飞天茅台批价有所下行，侧面反映当前白酒需求仍然偏弱，商务宴请恢复偏慢，婚宴需求有不同程度的下滑，白酒板块股价有所调整。展望下半年，随着房地产政策刺激加强，白酒商务场景或提振预期，另升学宴、中秋国庆等需求将拉动市场增长。白酒优质品牌市占率存在较好提升空间，龙头企业全年成长性仍然较好，随着近期调整配置价值再次凸显。饮料表现优异，旺季来临，看好啤酒板块。我们持续看好：1）休闲零食、饮料行业保持高景气度，新渠道为行业内公司带来重要增量机会；2）啤酒需求稳定且处于结构性升级阶段，即将进入旺季，需求明显升温。3）结合持续复苏的餐饮渠道，建议关注具有拓新品或改革预期的调味品及餐饮链标的。4）乳制品具备成本优势，兼之结构升级，叠加高股息，性价比凸显。

看好权益资产性价比 债基开始增配股票

看好权益资产性价比债基开始增配股票据证券时报，在仓位达到历史低位后，部分债券基金正在悄悄买进股票。A股市场大幅调整后性价比已大幅提高，甚至引起了不少偏债型公募产品的兴趣。据记者观察，部分股票仓位极低的债基产品开始出现仓位大幅回升，甚至有债基产品的股票仓位迅速从0升至38%，这表明权益资产对基金经理的吸引力开始提升。值得一提的是，此前也有一些债基在2013年、2019年加仓股票，当时同样是股市连续跌了近三年。在加仓后，那些配置股票仓位较高的债基后来几乎都获得了亮丽的年度业绩。

中信证券：端午假期客流符合预期 看好体验性消费等需求的韧性

中信证券：端午假期客流符合预期看好体验性消费等需求的韧性中信证券研报称，端午假期国内旅游出游人次/出游总花费分别同比增长6.3%/8.1%，客流继续稳健增长，人均消费同比提升但较疫情前仍存缺口，整体看符合预期。从出游结构上看，短途周边自驾游为主，人少景美性价比高的三四线城市受到游客欢迎，出境客流持续增长。看好体验性消费需求、精神娱乐类消费需求的韧性，建议继续关注后续暑期、十一长假出游表现。投资建议方面，出境需求>境内假期休闲需求>境内商旅需求>境内日常可选需求，推荐配置OTA、景区、博彩，关注免税、酒店、人力资源、餐饮的行业数据拐点。