中信证券：电力设备加速出海，多因素叠加景气上行

中信证券：电力设备加速出海，多因素叠加景气上行中信证券研报表示，海外电力市场景气度不断抬升，变压器、智能电表等电力设备出口增长强劲。需求侧，变压器受益于海外设备更新大周期+可再生能源的大规模接入+AI等新兴需求，市场以亚太和美国为主，美国是我国出口变压器的重点国家。从供应端来看，取向硅钢、铜等原材料供应紧张+新增产能投产周期较长+劳动力短缺等其他因素导致交付周期延长，华城电机等典型变压器供应商毛利率大幅提升。智能电表受益海外设备更新及渗透率提升双重利好。我们建议关注海外渠道和产品布局充分、有望从海外高增长的需求中率先受益的相关企业。

中信证券：把握出海五条主线 重点关注电力设备、汽车等

中信证券：把握出海五条主线重点关注电力设备、汽车等中信证券研报表示，美国关税加征对我国核心优势产业出海全球影响有限，部分行业如储能电池、天然石墨和永磁、橡胶医用和外科手套、船舶、变压器等好于市场担忧预期。2024年，在国内外供需共振加速外循环下，出口增速回升有望持续。低基数的有利因素和海外补库周期渐次开启有望带动5月出口增速回升。结合美国加税影响及出口数据支撑，再次强调把握出海五条主线，重点关注电力设备、汽车、家居、通用机械、药品产业链。

国海证券：看好电力设备出海持续性

国海证券：看好电力设备出海持续性国海证券研报指出，看好电力设备出海持续性。1）电网主设备企业出海：需求端，全球能源转型带来电力设备需求提速，供需短期错配有望为国内企业更好打开海外市场。供给端，出海壁垒主要来自于以电网企业为主客户群体的高进入门槛，国内优质企业有望实现强者恒强。建议关注：思源电气、明阳电气、平高电气等；2）电表相关数字化企业出海：国内电表企业已在部分海外市场替代国际巨头，这一趋势有望更大范围复刻；同时，电表企业有望复用电网客户渠道，开拓海外配网主设备销售。建议关注：海兴电力、威胜信息等。

中信建投：全球电力设备景气周期时间跨度将超预期

中信建投：全球电力设备景气周期时间跨度将超预期中信建投研报指出，通过研究伊顿、日立两家全球知名电气装备公司的公开资料发现，全球电力设备保持景气周期有望超出市场预期。主要的驱动力来自于新能源带来的全球电网升级和制造业产能全球再分配带来的发达国家再工业化进程加速。Q1-Q3FY23日立能源新签订单达到26209亿日元，同比增长达51%。能源转型、电网升级推动欧洲、美国、中东电网建设需求明显增加，公司认为这将带来10-15年的增长机会。

中金公司：全球电网投资提速，电力设备企业迎来 “海外供需偏紧” 的机遇期

中金公司：全球电网投资提速，电力设备企业迎来“海外供需偏紧”的机遇期中金公司研报表示，全球发电侧新能源装机快速增长使得电网扩容与智能化转型需求愈加迫切，海外政策端已频频发力，推动电网投资提升。从供给端来看，受扩产周期较长、产业链配套不完善、工人稀缺等因素影响，中金认为海外供给侧3年内较难释放大量产能，供需偏紧问题短期内较难解决。电力设备出海壁垒高，中国企业具备“强技术、强制造、低成本”的竞争优势，或将迎来“海外供需偏紧”的机遇期，中金看好长期布局海外战略的头部企业把握海外电力设备市场此轮较长时间的景气周期。

东吴证券：电力设备出海延续高景气度 锂电 Q3 旺季可期

东吴证券：电力设备出海延续高景气度锂电Q3旺季可期东吴证券发布研报称，储能方面，国内储能系统报价已到0.7-0.8元/Wh，光储平价时代，24年1-5月储能招标36Gwh，同增67%，全年新增储能装机有望达70Gwh以上，同增45%+；美国是大储高壁垒高盈利市场，预计24年可实现39GWh以上装机，同增50%+；欧洲户储持续去库存预计至下半年，新兴市场已率先好转，24年预计户储30%+增长；全球储能装机23-25年的CAGR为40-50%，看好储能逆变器/PCS龙头、美国大储集成和储能电池龙头。电网方面，23年电力设备龙头公司订单普遍高增，今年电网投资增长8%，能源局发布特高压电网建设规划做好新能源消纳，国内特高压+新能源基建，海外新能源+AI+电网升级+制造业回流，电力设备国内外需求大周期共振，海外电力设备公司上修营收指引，供给格局稳定，出海渠道壁垒高，继续强烈推荐出海、柔直、特高压等方向龙头公司。个股方面，该行重点推荐宁德时代(300750.SZ)、阳光电源(300274.SZ)、比亚迪(002594.SZ)、思源电气(002028.SZ)、金盘科技(688676.SH)、汇川技术(300124.SZ)等。