花旗：上调国药目标价至 30 港元 维持 “买入” 评级

花旗：上调国药目标价至30港元维持“买入”评级花旗报告指，国药去年收入及净利润分别按年升8%及6.2%，大致符合该行及市场预期。管理层指业务持续从反贪复苏，预期今年药物销售收入增长较保健行业快2至3个百分点，符合公司早前的长期指引。管理层亦预期维持稳定毛利率、药物服务收入加快增长及医疗设备业务增长加快。该行调整对国药今明两年每股盈利预测1%至2%，将国药目标价由26港元上调至30港元，为今年预测市盈增长(PEG)率1倍，投资评级维持“买入”。

花旗：上调太古股份公司目标价至 77 港元 维持 “买入” 评级

花旗：上调太古股份公司目标价至77港元维持“买入”评级花旗发表研究报告指，太古股份公司作为香港重新通关的主要受惠者，去年取得出色的业绩，经常性基本利润按年增175%至104.49亿元，与花旗预测的106.78亿元基本一致。虽然今年的经营状况仍然充满挑战，但该行相信太古将在未来几年内实现稳定的盈利增长。另外，自公司启动60亿元回购计划以来，其每个交易日都在公开市场回购股票，并受到投资者的好评。该行将集团目标价由72.25港元上调至77港元，维持“买入”评级。该行表示，太古管理层指引国泰航空今年运力于今年次季达到疫情前水平的80%，并于明年首季完全恢复。房地产方面，管理层预计零售销售和酒店将持续改善，但写字楼市场或仍然疲弱。

建银国际：下调康方生物目标价至 56.2 港元 维持 “跑赢大市” 评级 指市场过度反应

建银国际：下调康方生物目标价至56.2港元维持“跑赢大市”评级指市场过度反应建银国际发表研究报告指，康方生物上周公布旗下药物AK112的临床数据不如预期，股价随即下跌约35%，认为是市场过度反应，未有考虑AK112在临床取得的其他成功，包括提前获批另一种适应症，也没有考虑到康方生物如AK104等其他药物。报告指，在公司股价大跌的同日，AK112与化疗联合治疗的药物提前获内地批准上市，用于治疗NSCLC患者。因此，该行分别上调AK112在2024年至2026年的销售额预测16%、5%及17%至3.86亿元、14亿元及18亿元，亦将该药物的最高销售额由51亿元上调至58亿元，并在2029年末达到。为了反映AK112在2025年至2026年所需的商业化、推广和销售成本，该行将2024年至2026年的支出占销售预测比率分别上调10个、10个及8个百分点，并将2024年的调整后净亏损预测从亏损4.39亿元向下调整至亏损5.98亿元。而且，该行亦将2025年的调整后净利润预测从6.06亿元下调至1.66亿元，将2026年的调整后净利润预测从18亿元下调至14亿元。该行将公司目标价由59港元降至56.2港元，维持“跑赢大市”评级。

花旗：上调中国电信目标价至 4.7 港元 维持 “买入” 评级

花旗：上调中国电信目标价至4.7港元维持“买入”评级花旗发表报告指出，中国电信去年第四季收入按年增长7%至1200亿元，较市场及该行预期分别低3%及5%。季内服务收入增长9%，较该行预期低2%；EBITDA按年升4%，较市场及该行预期低4%与3%；纯利按年跌8%至33亿元，较市场及该行低3%。去年股息达23.3分，按年增长19%，派息率70.1%。该行将中国电信今明两年收入预测各下调3%，纯利预测下调2%及4%。该行将其目标价由4.4港元上调至4.7港元，维持对其“买入”评级。另认为公司派息比率提升正面，2024至2026年的派息率预测分别达73%、75%及76%。

花旗：上调中国宏桥目标价至 13.8 港元 评级 “买入”

花旗：上调中国宏桥目标价至13.8港元评级“买入”花旗发表报告，更新中国宏桥分析模型后，将其目标价由11.5港元上调至13.8港元，相当于预测今年市盈率6.9倍，评级为“买入”，今明两年的盈利预测分别上调8%及4%，2026年则维持不变，主要反映平均售价及单位成本的假设提升。该行今明两年的盈利预测，较市场普遍估算分别高出29%及36%，估计市场于未来几个月会陆续上调预测。该行相信内地铝业利润率在一段时间维持较高水平，主要受惠强劲需求，而供应仍然紧张，潜在上行空间亦受制造商补充库存所推动，维持中国宏桥为首选。

花旗：上调申洲国际目标价至 108 港元 评级 “买入”

花旗：上调申洲国际目标价至108港元评级“买入”花旗发布研究报告称，予申洲国际“买入”评级，将2024年至2025年的每股盈利预测上调3%至4%，并将目标价由102港元上调至108港元。报告称，公司2023年业绩的营业收入低于市场普遍预测，不过同一时间公司归属利润符合预期，受毛利率超出预期所带动。该行认为，公司于今年内可实现双位数的销售增长，主要受惠于去年的低基数效应；加上除了Nike以外，所有主要全球及国内品牌订单均录得双位数增长的表现。此外，花旗预期申洲今年的营业收入成长率为12%，并指公司自去年第四季开始已恢复正增长，预计相关表现在今年第一季仍可维持。该行预期公司今年的毛利率将进一步上调3.5%至27.8%，而且相信未来派息率将维持于60%以上。