浙商证券：市场基本进入历史底部区域 关注两大主题

浙商证券：市场基本进入历史底部区域关注两大主题浙商证券发布策略研报认为，自2023年8月以来的持续调整，市场基本进入历史底部区域。微观流动性冲击导致市场年初加速调整，2024年2月6日中央汇金宣布加大增持力度，提振了流动性信心，成为微观流动性修复的拐点。随着市场回归稳态，A股何处是底的本质还是取决于估值和盈利。针对估值，多项指标显示市场已经基本进入历史底部区域；针对盈利，稳增长政策加码，高质量发展助力，整体盈利有望迎逐步修复，结构亮点有望逐步显现。研报判断市场基本进入历史底部区间，此时应以乐观的心态去把握机会，密切关注政策和产业的积极变化，重视低估值和TMT两大线索。

华泰证券：当前 iPhone 处于创新瓶颈期 后续需关注中国市场及新品

华泰证券：当前iPhone处于创新瓶颈期后续需关注中国市场及新品华泰证券研报表示，苹果预期其2024年1—3月业绩下滑，低于彭博预期，或影响产业链公司备货节奏。从产业链角度看，苹果产业链1—3月收入环比下滑幅度可能略高于往年。华泰证券认为当前iPhone处于创新瓶颈期，后续需要关注中国区竞争格局演变，正在推进的生成式AI相关研发的进展，以及VisionPro的消费者反馈。

华泰证券：A 股风险偏好修复进入平台期

华泰证券：A股风险偏好修复进入平台期华泰证券研报表示，上周市场延续震荡，大盘、红利占优，行业上家电、银行领涨。多因素角力是近期行情底色：1）分子端，港股年报业绩增速回升，A股年报业绩或企稳，一季报预喜率较高，但斜率可能相对较低；2）海外降息推后+地缘风险+再通胀交易下美债利率、美元指数再度上行，对A股估值修复形成制约，结构上红利和出口链或占优；3）监管积极作为，周五证监会推出五项对港合作措施和公募基金交易费用管理规定，有望在中长期为A股引入“活水”。结合日历效应，华泰证券认为A股风险偏好修复进入平台期，建议在增配红利（银行、石化等红利内部高低切换方向）基础上，把握出口和产能减压两大线索。

华泰证券：多因素角力下聚焦红利和高胜率景气 把握出口和产能减压两大线索

华泰证券：多因素角力下聚焦红利和高胜率景气把握出口和产能减压两大线索华泰证券发布研究报告称，上周市场延续震荡，大盘、红利占优，行业上家电、银行领涨。多因素角力是近期行情底色。分子端，港股年报业绩增速回升，A股年报业绩或企稳、一季报预喜率较高，但斜率可能相对较低；海外降息推后+地缘风险+再通胀交易下美债利率、美元指数再度上行，对A股估值修复形成制约，结构上红利和出口链或占优；监管积极作为，周五证监会推出五项对港合作措施和公募基金交易费用管理规定，有望在中长期为A股引入“活水”。结合日历效应，该行认为A股风险偏好修复进入平台期，建议增配红利(银行、石化等红利内部高低切换方向)基础上，把握出口和产能减压两大线索。

华泰证券：如何理解近期大小盘分化？

华泰证券：如何理解近期大小盘分化？华泰证券研报认为，上周，前期催化A股上行的因素进入“歇脚期”，市场进入休整期，结构上看行业轮动加快、主线难寻，增量资金入市意愿不强，市场风险偏好较低，但地产政策或仍支撑市场底部重心有所上移。风格方面，近期大小盘显著分化，本质在基本面剪刀差（本轮地产周期下行阶段，大盘ROE相对小盘更为稳定）、剩余流动性改善（资金脱虚入实利好大盘）中长期利好大盘股表现，而严监管政策环境及资金偏好差异（短线资金流出而外资增仓）或为近期小微盘股回调的催化剂，配置方面，低拥挤度的红利品种仍是底仓，可增配具备穿越周期能力的A50资产及家电、物流、出版等。

华泰证券：关注计算机行业需求复苏与 AI、信创两大产业趋势

华泰证券：关注计算机行业需求复苏与AI、信创两大产业趋势华泰证券发布研究报告称，24H2建议关注计算机行业需求复苏与AI、信创两大产业趋势。从需求层面来看，当前国内通用应用与垂直应用的下游需求或已见底，企业IT支出有望回暖，同时受益于出海景气度提升，海外需求正逐步兴起。从产业趋势看，24H2建议关注AI与信创两大产业的潜在变化。华泰证券指出，全球推理算力需求释放加速，后续需求仍具有较好的持续性，建议关注算力产业链相关公司的业绩释放，同时AI终端或是下半年的落地重点。国家层面对于信创的政策扶持力度不断加码，随着信创从党政向行业市场拓展，24年有望开启新一轮上行周期，24H2信创推进节奏或加快。