方正证券：电动两轮车市场竞争格局有望改善

方正证券：电动两轮车市场竞争格局有望改善方正证券研报指出，在当前国内整体消费承压的大环境下，市场对电动两轮车后新国标时期的销量担忧加大，但一方面当前市场上仍存在大量的超标车辆亟待换新，在执法力度加强+以旧换新政策的鼓励下，存量更新仍有望贡献部分销量；另一方面下沉城市的出行需求以及高线城市的拥堵，消费者习惯的改变等均有望驱动国内电动两轮车保有量中长期处于增长通道。此外，海外市场方兴未艾，成长潜力较大，国内品牌亦前瞻布局，有望打造新增长曲线在头部品牌的策略及超标车辆厂商和门店的出清作用下，市场竞争格局有望改善。建议关注：爱玛科技、九号公司等。

印度电动两轮车初创企业激增至150多家

印度电动两轮车初创企业激增至150多家"大多数都在参与主流市场的竞争，去年推出的65款车型中有85%都是此类产品：高速而非速度和续航受限的产品，这曾经是初创企业的特色，"伯恩斯坦分析师写道。"新推出产品的平均电池容量从2022年的2.3千瓦时增加到了3千瓦时"。印度的目标是到2030年电动汽车普及率达到30%，到2070年实现净零碳排放。政府根据FAMEII计划提供激励措施，为购买者提供补贴，该计划最近被延长至2024年。伯恩斯坦指出，尽管2023年中期FAMEII补贴有所减少，但电动两轮车公司的数量仍从2023年6月的124家增至2024年1月的152家，其中大部分增长来自从国外采购零部件或整车的"进口商"。以电动汽车为重点的风险投资公司AdvantEdge创始人库纳尔-卡塔尔（KunalKhattar）说："这些产品大多只是来自中国的组装套件。将电动汽车产品推向市场并不昂贵。人们低估的是品牌建设和分销。"截至2024年1月，初创企业目前占据了前10名中的7个席位，包括市场领导者（OlaElectric，该公司也计划近期上市），占有39%的份额。不过，约85%的销售量集中在前五名企业中。伯恩斯坦的分析发现，电动两轮车的进入门槛很低，使用的是外包模型和现成的零部件。在他们分析的35位创始人中，只有一半左右具有工程背景。政府目前正在转向有利于国内制造业的生产挂钩激励措施（PLI）。伯恩斯坦说，大多数老牌汽车公司都获得了与生产挂钩的激励措施，而只有少数初创企业符合条件，这可能会为主要的现有企业带来成本优势。报告认为，至少有五家初创企业有机会与老牌企业并驾齐驱，但同时警告说，激烈的竞争可能会在中期内抑制行业的利润率和回报率。图片来源：Bernstein伯恩斯坦...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1424362.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1424362.htm

Gogoro宣布旗下电动二轮换电站网络客户已达50万

Gogoro宣布旗下电动二轮换电站网络客户已达50万作为中国台湾地区的电动自行车换电服务领导者，Gogoro刚刚宣布已拥有多达50万客户。除了生产各种款式的电动踏板车，换电站网络也是该公司保障其服务体验的重要一环。此外随着越来越多的其它制造商选用该公司的电池，Gogoro也成为了当地市场事实上的换电标准制定者。Electrek指出：自2015年首次亮相以来，Gogoro已占据两轮电动车市场92%以上的份额。遍布全省的数千个GoStation换电站网络，都可看到标志性的黑绿配色Gogoro电池。在台北等主要城市，两个换电站之间的距离甚至不超过1公里。熟练操作之后，用户可在短短几秒钟内换上满电的电池。更棒的是，Gogoro引领了一种“买车不带电池”的新商业模式，通过后期租赁来降低前期入手成本。此外Gogoro客户能够选择按时间来支付电池费用，且无需苦恼于电池在多年报废后该怎么处理。值得一提的是，GoStation换电站网络还能够与本地电网打配合，以在紧急情况下将能量反哺给电网，为附近关键基础设施提供后备能源。Gogoro表示，自2015年开始运营以来，其已提供超过3.25亿次换电服务，且当前日均在34万次左右。而该公司成功的关键，一个主要原因是其开放式的网络设计，意味着其它制造商也能够积极利用Gogoro的配套设施。据悉，包括雅马哈在内的十家厂商，都已同Gogoro达成了合作，以极大地缩短新品在上市前的研发等待时间。在台北于今年上半年售出的燃油/电动两轮车中，约有25%都兼容Gogoro的换电方案。此外在中国大陆，以及印度和印尼等新兴市场，Gogoro也与诸多制造商建立了合作伙伴关系。展望未来，Gogoro还有望通过电池技术方面的改进（比如推广固态电池组），以大幅提升续航里程和安全性。PC版：https://www.cnbeta.com/articles/soft/1308221.htm手机版：https://m.cnbeta.com/view/1308221.htm

中信建投：电动两轮车行业正在经历深刻变化

中信建投：电动两轮车行业正在经历深刻变化中信建投研报认为，从“国抽”到“发改委以旧换新专题座谈会”，围绕电动两轮车行业最近事件较多。深层次剖析两次事件之后，中信建投判断，行业正在经历深刻变化：一方面，长期趋严的监管态势更大程度上削弱了非合规品牌的所谓“优势”，有效助力了市场中头部品牌竞争优势的展现，后续头部品牌份额提升节奏和空间均有望超预期，龙头标的估值中枢有望实现明显抬升；与此同时，“发改委以旧换新专题座谈会”中明确包含电动两轮车品类在内的消费品换新市场前景，后续或给行业带来贝塔性机会。

中信证券：两轮车新规落实强监管 行业格局将加速优化

中信证券：两轮车新规落实强监管行业格局将加速优化中信证券研报指出，5月8日，工信部、国家市场监督管理总局和国家消防救援局联合出台《电动自行车行业管理规范条件》和《电动自行车行业规范管理公告》，两轮车行业新规开始逐步落地。我们认为此次发布政策只是纲领，在今年内还会陆续有执行细则出台，同时，也标志着行业也将进入强监管期。此次新的监管规则主要在生产端和使用端进行了强监管，特别是在电池安全、生产能力、产品规格层面进行强监管。我们认为也会有准入名单等准入门槛机制陆续落地，许多规模以下的电动自行车厂商将会因资质受限而无法继续生产，让出大量市场份额，而头部企业的合规能力更强，将会受益市场格局逐渐改善。在政策变动之际，我们认为龙头企业凭借安全性、规范性优势、充足的技术储备和更好的反应能力而充分受益，持续看好两轮车龙头的表现。

电动两轮车持续领跑，九号公司 618 实现自营全渠道销售额 16.3 亿元

电动两轮车持续领跑，九号公司618实现自营全渠道销售额16.3亿元6月21日，九号公司公布了618全周期战报，实现自营全渠道销售额超16.3亿元，同比增长67%，其中线上销售额超11.5亿元，同比增长55%。作为公司近年来增速最快的业务，公司智能电动两轮车于本轮618实现全渠道销售额15.5亿元，同比增长75%，实现产品全渠道销量超34.5万台，同比增长84%，并在京东、天猫、抖音等主流电商平台前10席细分热卖榜中，占据了半数以上席位。有行业人士表示，随着618所塑造的品牌热度持续发力，以及公司旗下电动两轮车、电动滑板车等产品迎来更长线的销售旺季，有望助力公司全年业绩实现稳步增长。