瑞银：维持小米集团 - W “买入” 评级 目标价 20 港元

瑞银：维持小米集团-W“买入”评级目标价20港元瑞银发布研究报告称，维持小米集团-W(01810)“买入”评级，预计小米今年第一季收入同比增长25%至744亿元人民币；非国际会计准则净利润升51%至49亿元人币，目标价20港元。报告预期，今年首季智能手机、物联网(IoT)和网路收入分别同比增31%、21%和7%，认为物联网业务的利润率支援可能比预期更显着，并抵消了智能手机零件的成本压力，导致综合毛利率同比增2.3个百分点、按季增0.5个百分点至21.8%。

花旗：降比亚迪电子目标价至 39 港元 评级 “买入”

花旗：降比亚迪电子目标价至39港元评级“买入”花旗发表报告指，比亚迪电子首季业绩符合预期。毛利率按年减少，主要是由产品结构所致，料次季及下半年的毛利率可能优于首季，全年毛利率按年发展平稳。集团预计，其财务成本将按季减少，另iOS业务的增长势头将于第二季持续。集团提到，面对价格战，未来数季汽车业务的毛利率将保持稳定。该行重申集团的“买入”评级，目标价由47港元下调至39港元，近期的催化剂包括新款iPadPro的推出及iPhone由第三季起补货。

花旗：上调国药目标价至 30 港元 维持 “买入” 评级

花旗：上调国药目标价至30港元维持“买入”评级花旗报告指，国药去年收入及净利润分别按年升8%及6.2%，大致符合该行及市场预期。管理层指业务持续从反贪复苏，预期今年药物销售收入增长较保健行业快2至3个百分点，符合公司早前的长期指引。管理层亦预期维持稳定毛利率、药物服务收入加快增长及医疗设备业务增长加快。该行调整对国药今明两年每股盈利预测1%至2%，将国药目标价由26港元上调至30港元，为今年预测市盈增长(PEG)率1倍，投资评级维持“买入”。

大华继显：下调阿里健康目标价至 4 港元 维持 “买入” 评级

大华继显：下调阿里健康目标价至4港元维持“买入”评级大华继显发表报告，预计阿里健康2024财年收入按年下降5%，经调整盈利按年增长30%，2025财年收入和盈利目标分别为按年增长15%和70%。由于业务扩张速度低于预期，该行将阿里健康2024和2025财年收入增长预期分别从14%和21%下调至-5%和15%，但凭借稳健的医疗保健产品需求和阿里妈妈营销业务的协同效应，对其长期增长前景保持乐观。大华继显维持阿里健康“买入”评级，目标价由6港元下调至4港元。

招银国际：维持海底捞 “买入” 评级 目标价下调至 21.52 港元

招银国际：维持海底捞“买入”评级目标价下调至21.52港元招银国际发表报告指，海底捞的下行空间受到股息保护，而上行空间则在很大程度上取决于门店扩张的速度，而目前仍非常缓慢，该行倾向认为一旦特许经营模式最终确定，扩张速度将加快。该行维持对该股“买入”评级，以预测2024财年市盈率20倍为基础，目标价由24.76港元降至21.52港元。长远而言，缺乏增长动力仍是一个问题。招银国际指，由于完善员工成本结构，如聘用更多兼职员工，实行低底薪加高奖金，海底捞翻桌率的盈亏平衡点已从3次降至2至3次左右。因此该行预计2024财年的翻桌率将进一步上升至4.2次，2023财年为3.8次，2024财年的营业利润率亦将从前值14.3%上升至14.6%。

国泰君安：下调敏实集团目标价至 22 港元 维持 “买入” 评级

国泰君安：下调敏实集团目标价至22港元维持“买入”评级国泰君安发表报告，将敏实集团今明两年每股盈利预测，分别上调0.302元及0.361元，至2.196元及2.63元，并加入2026年每股盈利预测为3.211元，以反映内地乘用车销量快速增长，海外市场扩充带来协同效应，以及毛利率收窄的情况缓和，目标价由29港元下调至22港元，相当于今年预测市盈率9倍，维持“买入”评级。该行预期公司的电池外壳业务(BHB)销售额保持快速增长，占比将会显著提升。由于新能源汽车在内地的渗透率持续提升，该类产品需求将会保持增长，估计相关收入在未来三年的复合年增长率将达27.7%。