中信建投：AI 浪潮来袭，硅光子迎来黄金发展机遇

中信建投：AI浪潮来袭，硅光子迎来黄金发展机遇中信建投研报认为，AI浪潮来袭，硅光子迎来黄金发展机遇。硅光子技术优势显著，目前数通光模块为下游主要应用场景。海外科技巨头纷纷布局硅光子技术，行业有望实现高速发展。与传统光模块相比，硅光模块在有源和无源器件上均有明显区别，硅光技术可以使光模块成本有明显下降，但工艺是影响硅光模块是否能够实现量产的关键因素之一。回顾过去几年硅光模块发展历程，英特尔引领硅光子技术在100G时代大放异彩，但由于技术方案不同，200G和400G硅光模块发展迟缓，而AI算力建设带来的网络速率快速升级，降低功耗和成本也成为光模块领域发展的主要趋势，因此800G硅光模块有望迎来量产机遇，在未来1.6T时代硅光及薄膜铌酸锂的优势则更加明显。纵观当前全球硅光模块市场，思科和英特尔份额保持领先，但一体化布局的光模块头部厂商预计将会颠覆现有竞争格局。值得注意的是，以前光学I/O主要应用在设备之间（服务器到交换机或交换机到交换机），现在也逐步渗透到板上芯片间光互连，未来会在芯片的chiplet之间实现光互连，将进一步拓展硅光技术应用场景。此外，硅光子技术在CPO、光计算和激光雷达等领域也有较为明确的应用前景。从产业链各环节来看，建议重点关注硅光设备、大功率CW光源、硅光器件及模块和硅光工艺代工厂领域的投资机会。

中信证券：高速数通加速迭代，硅光模块放量在即

中信证券：高速数通加速迭代，硅光模块放量在即中信证券研报表示，AI大模型推动算力基础设施加速迭代，从而加快光模块产业升级节奏。复盘数通光模块的发展历程，我们认为硅光模块有望自800G时代开始快速提升渗透率。我们看好国内厂商充分把握技术路线发生变化的历史机遇，在全产业链环节提升份额及盈利能力，建议重点关注三条投资主线：技术能力国内领先的上游核心零部件厂商；在硅光模块制造环节具有先发优势的光模块厂商；在海外并购产业链核心资产的原材料及设备供应商。

铭普光磁：新品硅光 800G DR8 光模块发布

铭普光磁：新品硅光800GDR8光模块发布据铭普光磁消息，近期，铭普光磁硅光800GDR8光模块通过行业检测标准，该产品是在铭普光电研发中心钱银博博士的带领下研发成功。产品基于硅光技术，是一种高性能、可热插拔的8通道全双工收发一体模块。适用于高速数据中心和云计算网络。该模块采用OSFP封装，速率高达850Gbps，可以通过单模光纤传输大量数据，实现长距离、高带宽和高稳定性的数据传输。

开源证券：硅光应用加速发展 重视产业链投资机会

开源证券：硅光应用加速发展重视产业链投资机会开源证券研报指出，硅光应用加速发展，重视产业链投资机会。1）硅光光器件/光模块厂商：随着AIGC发展，硅光子技术在高速光通信时代有望迎来发展热潮，对传统光通信产业格局或带来深远影响，一方面硅光器件/模块厂商有望充分受益于产业发展，另一方面，硅光芯片具有较高产业壁垒，头部厂商的深度布局有望迎来新一轮产业演化；2）硅光CW光源供应商：硅光光源集成作为目前硅光子技术一大技术难题，目前外置CW光源是硅光光模块的主流方案，且可进一步应用于CPO等场景，随着光通信速率需求的不断提升，硅光光模块的通道数也随之增长，CW光源需求量有望得到进一步发展；3）硅光工艺配套厂商：从硅光工艺流程看，硅光与微电子技术逐步趋同，随着硅光子技术进一步普及及发展，需重视配套工艺设备、软件厂商投资机会。建议关注：中际旭创、天孚通信、亨通光电等。

铭普光磁：自主研发的光通信高速数通硅光 800GDR8 光模块已经行业通用的示波器检测通过

铭普光磁：自主研发的光通信高速数通硅光800GDR8光模块已经行业通用的示波器检测通过铭普光磁接受机构调研时表示，公司紧贴行业的技术发展趋势，自主研发的光通信高速数通硅光800GDR8光模块已经行业通用的示波器检测通过。本次研发的光通信高速数通硅光800GDR8光模块采用OSFP(0ctalSmallForm-factorPluggable)封装，TDECQ(TransmitterandDispersionEyeClosureforPAM4)平均测试值可达1.5dB以下，实现16w低功耗，达到行业先进水平。

中信建投：海风行业有望逐季改善，持续重点推荐光模块

中信建投：海风行业有望逐季改善，持续重点推荐光模块中信建投研报表示，近期国内海风业主方积极招标，江苏海上风电项目有望于近期重启。我们预计2025年末我国海上风电装机量有望超60GW。当前海缆公司在手订单充足，23Q3起有望进入交付旺季。此外，海外海底电缆需求爆发，欧洲对于海风一直有着宏伟的规划，近期明显提速，海外公司产能不足利好国内有出海能力的海缆厂商。AI基础设施建设如火如荼，网络硬件需求保持旺盛，Capex占比有望进一步提升。明年800G需求持续上修，超出市场预期，头部光模块公司有望充分受益。随着英伟达BlackwellGPU的产能逐步释放，配套的1.6T光模块等网络硬件需求有望快速提升。持续强烈推荐海外数通光模块产业链，同时对于国内算力产业链，当前也可以重点关注光模块和交换机领域。