【ByteTree：ETF流量对比特币来说比黄金更重要】

【ByteTree：ETF流量对比特币来说比黄金更重要】2024年04月03日12点49分老不正经报道，在亚洲市场，比特币投资者面临着明显的波动，可能是因为自动化交易协议对持有加密货币的美国ETF的资金流动数据做出反应而导致的。这些比特币现货ETF的需求水平每日的数据在美国股市交易结束后的亚洲时段传播到整个加密货币市场。周二，在资金流动数据显示投资者正在撤资时，数字资产迎来了一个月内的最大跌幅。交易公司ArbelosMarkets总裁ShiliangTang表示，从算法交易的角度来看，机器人基本上可以自动抓取这些数据，并根据这些数据进行买卖。这种流动模式有助于解释为什么亚洲时段的市场回报在2月和3月初特别强劲，但在3月底则减弱。此外，ByteTree资产管理公司首席投资官CharlieMorris在一份报告中写道，大约5.5%的比特币被持有在整个ETF领域，而黄金只有1%。因此，ETF流量对比特币来说比黄金更重要。

观点：稳定币供应增长对于牛市来说比 ETF 资金流入更重要

观点：稳定币供应增长对于牛市来说比ETF资金流入更重要10xResearch指出，过去30天内，主要稳定币USDT和USDC的供应量增长了100亿美元，是同期比特币ETF流入量的两倍。稳定币是主要与美元挂钩的代币，被广泛用作传统货币与数字资产和交易流动性之间的桥梁。10xResearch指出，与比特币ETF流入相比，稳定币供应可能是加密货币需求的更好信号。

【观点：稳定币供应增长对于牛市来说比ETF资金流入更重要】

【观点：稳定币供应增长对于牛市来说比ETF资金流入更重要】2024年04月09日06点30分老不正经报道，10xResearch指出，过去30天内，主要稳定币USDT和USDC的供应量增长了100亿美元，是同期比特币ETF流入量的两倍。稳定币是主要与美元挂钩的代币，被广泛用作传统货币与数字资产和交易流动性之间的桥梁。10xResearch指出，与比特币ETF流入相比，稳定币供应可能是加密货币需求的更好信号。

比特币ETF“吸金”41亿美元 分析师称钱都是从黄金ETF里来的

比特币ETF“吸金”41亿美元分析师称钱都是从黄金ETF里来的根据BloombergIntelligence高级ETF分析师EricBalchunas在周三发布的一篇文章中指出，14只主要黄金ETF中有11只在2024年至今资金流出总额超过了30亿美元。而在资金流入方面，只有三种产品——VanEckMerkGoldShares(OUNZ.US)、FTVestGoldStrategyTargetIncomeETF(IGLD.US)和ProsharesUltraShortGold(GLL.US)——合计实现了2310万美元的资金增加。其中，SPDRGoldShares(GLD.US)遭受了最大的资金流出，近24亿美元。尽管Balchunas表示，不能假设这些从黄金ETF中撤出的资金全都转向了现货比特币ETF。他称：“我不认为这些人都在转移到比特币ETF(可能只是一小部分)，但加密货币的支持者看到这种说法可能是为了减轻贵金属支持者所感受到的打击。”与此同时，像PeterSchiff这样长期回避比特币并坚持认为它只是一时的流行的坚定反比特币人士，可能需要重新评估他们的立场。有分析指出，比特币获得的资金流入，似乎是以黄金ETF的资金流出为代价的。与此同时，CoinShares研究主管JamesButterfill表示，至少部分黄金ETF的资金流出可能正在流入比特币ETF。LynAldenInvestmentStrategy的创始人LynAlden表示：“黄金长期以来一直是可靠的资金‘避风港’，但如果我只持有黄金而不持有比特币进行对冲，我会感到不安。”Alden随后澄清说，他也不支持仅持有比特币而不持有任何实物资产。他认为比特币最适合作为一种全球性的流动性紧急货币，而实物财产、供应品和黄金则适合国内使用，股票则适用于增长和收入。根据Farside的数据，比特币ETF在周三总共录得了3.4亿美元的资金流入，自1月11日以来的总资金流入达到了41.15亿美元。自比特币ETF推出以来，比特币的价格已从47,000美元升至52,000美元，涨幅超过10%，而自1月1日以来已上涨了23%。与此形成鲜明对比的是黄金的表现。从1月1日的现货价格大约为2,066美元，到1月11日的交易价格为2,033美元。截至发稿时，黄金的交易价格为2,003.43美元，意味着自年初以来已下跌近3%，自现货比特币ETF推出以来已下跌超过1.5%。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1418431.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1418431.htm

投资者从黄金转向比特币？摩根大通：爱黄金的买金条 爱比特币的买ETF

投资者从黄金转向比特币？摩根大通：爱黄金的买金条爱比特币的买ETF市场对这一现象的主流看法是，这意味着投资者正在从黄金转向比特币，在最新的研报中，摩根大通指出这种现象不能说明资金转移。因为，黄金ETF的流出主要因为个人投资者都去买金条了，而比特币ETF的增长则主要由于投资者将原来比特币钱包中的资金转移了进来。黄金累计购买量超过黄金ETF流出2023年以来，黄金ETF的资金流出达到了显著水平，但事实上这一流出趋势已经持续了四年。这一趋势并不代表个人投资者在逃离黄金市场，反而是从黄金ETF转向直接购买金条和金币，趋势背后是黄金ETF交易记录和持有登记而在隐私和匿名性方面处于劣势，而金条、金币等实物具有更好的匿名性且可作为有形资产持有。事实上，个人投资者不但没有逃离黄金市场，反倒一直在增加投资。数据显示，2020年第三季度以来，个人和私人投资者对黄金的累计购买量达到2300亿美元，这一数字不仅超过了同期黄金ETF的流出量，甚至高于中央银行的黄金购买量。比特币投资者流入ETF而在比特币ETF这一侧，自1月10日推出以来，现货比特币ETF流入净90亿美元，但这些流入的资金也不全是新资金的注入。大部分流入实际上来自于私人投资者原先通过交易所或零售经纪持有的数字钱包，因为特币ETF提供了更高的便利性和监管保护。因此，比特币ETF的增长并不能直接视为新资金对加密货币市场的注入。摩根大通提示：别被误导了因此，摩根大通认为，仅看ETF的流动来推断市场和投资方向是有误导性的。这种预计低估了个人和私人投资者以金条和金币形式的黄金购买行为，同时高估了他们的比特币购买量。此外，除了私人投资者和个人，对冲基金和CTA等投机性机构投资者通过购买黄金和比特币期货也在共同推动了这一涨势。尤其是从2月开始，这些机构投资者的购买活动可能比零售投资者更活跃。MicroStrategy 公司今年以来已购入超过10亿美元的比特币，分析师认为通过债务融资方式购买比特币的方式为当前的加密货币热潮增加了杠杆和泡沫，提高了未来潜在下跌中更激烈去杠杆的风险。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1423918.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1423918.htm

上市75天后，花旗测算ETF对比特币的影响：50%

上市75天后，花旗测算ETF对比特币的影响：50%在比特币ETF推出后，比特币的价格在2月初急剧上涨。然而，在比特币创下历史新高后，ETF边际效应递减且资金流入放缓，市场可能进入震荡阶段。同期，美国股市、黄金和实际利率等宏观变量与比特币回报率的相关性非常小。比特币现货和期货成交量较ETF推出前明显放大，未平仓合约量也大幅提升。期货市场融资利率在ETF推出后和价格快速上涨期间一度急剧攀升，反映杠杆交易需求旺盛，但随后有所回落，开始趋于正常水平。ETF流量主导比特币走势花旗指出，比特币ETF上市后，加密货币市场的交易活跃度显著提高，资金流入量增大，杠杆交易需求也明显上升，推动了加密货币价格的快速上涨。但随着市场热度稍有降温，交易活动和杠杆需求开始回归正常水平。这些指标的变化与加密货币价格和ETF资金流向的变动趋势基本一致：自1月11日ETF推出以来，近50%的比特币周价格波动可由ETF净流入量来解释，在ETF推出后出现急剧反弹，但随着ETF流入停止，涨势开始趋缓。交易量（现货+期货）和比特币期货未平仓合约（OI）的走势总体上与加密货币价格和ETF资金流动趋势一致——在ETF首次推出后走软，然后在2月初开始快速回升。在加密货币价格快速上涨期间，交易者的杠杆交易需求明显增加。从永续加密货币期货合约的资金费率的突然上升得到印证。资金费率是多头方向支付给空头方向的一个利率，代表了市场多空双方的资金成本。当多头需求旺盛、市场看涨氛围浓厚时，资金费率会上升。摩根大通分析师NikolaosPanigirtzoglou在此前的报告中强调，比特币期货的持续未平仓合约以及ETF流量下降是比特币价格看跌的重大信号。比特币ETF的净流入速度显著放缓，并在过去一周出现大幅资金流出，这已经改变了比特币ETF过去持续单向流入的图景。ZayeCapitalMarkets首席投资官NaeemAslam也警告，在比特币现货价格创下历史新高之后，散户投资者的热情正在消失。他称很多人正在质疑比特币价格反弹的力度，并担忧如果情绪不稳，比特币将出现严重回调，价格将跌至50000美元以下。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1425700.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1425700.htm