国际黄金价格在持续大涨并迭创新高后，近期遭遇“急刹车”，一度自高点2450.1美元/盎司回落超120美元/盎司。业内人士表示，近

国际黄金价格在持续大涨并迭创新高后，近期遭遇“急刹车”，一度自高点2450.1美元/盎司回落超120美元/盎司。业内人士表示，近期美国维持高利率更长时间的倾向，将支撑美元与美债收益率维持高位，给予贵金属市场一定压力，金价回调大概率反映的是美联储降息延后造成的冲击。后续如果美联储启动降息，将对金价构成显著支撑。此外，在央行不断加大购金力度、全球地缘局势不确定性增加等因素支撑下，未来金价潜在上涨空间仍较大。（中证报）

卓创资讯统计截至4月3日，现货1#电解铜73350元/吨，环比涨0.91%，同比涨5.49%。当前宏观消息多空博弈，美国经济数据

卓创资讯统计截至4月3日，现货1#电解铜73350元/吨，环比涨0.91%，同比涨5.49%。当前宏观消息多空博弈，美国经济数据较有韧性，美联储降息押注降低。国内3月份PMI环比上涨1.7个百分点，提振市场信心。当前铜价虽创下近两年新高点，但现货市场并未给予积极的反馈，供应端检修消息定性未定量，这或将成为后市影响市价波动的一大主要因素点，预计铜价短期上涨，长期上方压力位主要来自于现实与预期的兑现。

多家上市猪企相继披露了4月销售简报。商品猪销售均价均处于环比上涨状态，行业正重回养殖盈亏平衡线。尽管当下业内对周期拐点判断尚存争

多家上市猪企相继披露了4月销售简报。商品猪销售均价均处于环比上涨状态，行业正重回养殖盈亏平衡线。尽管当下业内对周期拐点判断尚存争议，但“2024年猪价大概率上行”已成共识。在生猪价格持续上涨之下，市场关于猪周期拐点的讨论此起彼伏。有观点认为，伴随着生猪产能去化节奏和幅度的变化，猪周期拐点渐近；也有观点称，繁殖效率是不容忽视的指标，市场实际供给可能比预期更高。尽管业内尚存争议，但“2024年猪价大概率上行”已成行业共识。有头部企业表示，今年生猪价格将维持总体向上走势，未来一段时间，养猪行业或处于低盈利状态。（上证报）

股期标的携手上涨，“铜博士” 王者归来

股期标的携手上涨，“铜博士”王者归来近期，“铜博士”强势回归，国内外期铜价格携手创阶段新高，LME期铜逼近9100美元/吨，沪铜期货创下2022年5月初以来新高。与此同时，A股有色金属概念股也迎来显著上涨。业内人士表示，近期，市场担忧铜供应短缺引发价格大幅上涨。相比2023年，今年铜市场供需格局将有所好转，叠加美联储降息周期临近，以及国内加快推进大规模设备更新及消费品以旧换新，补库周期提速有望改善市场预期，将在中长期支撑价格进一步上涨。不过，短期而言，虽然市场风险偏好小幅改善，但铜市基本面依然偏弱，且全球经济前景仍存不确定性，铜价恐缺乏进一步上涨的动能。（中证报）

中信证券：当前铜价高景气行情尚未结束 全年或呈现冲高回落的走势

中信证券：当前铜价高景气行情尚未结束全年或呈现冲高回落的走势中信证券研报指出，近期铜价快速上涨，供给短缺叠加美国“二次通胀”交易主线仍是主导铜价上行的核心因素，当前铜价高景气行情尚未结束，不过下半年应警惕铜价“最后一跌”，全年或呈现冲高回落的走势。金融属性方面，美元指数持续升值或不利于铜价走势，但结合我们基于模型测算分析来看，美元指数对铜价的带动作用并不是影响铜价的核心定价因素。当前铜市场交易主线仍为商品属性的海外“二次通胀”交易以及供给端的短缺。需求方面，美国“二次通胀”的担忧仍待5-6月通胀读数进一步验证，结合我们对于后续美国通胀读数的分析来看，上半年通胀或仍有黏性，该交易主线或仍难以结束；供给方面，矿端停产检修尚未结束，TC费用还在进一步下降，后续仍应密切关注最新进展。基于上述两大因素分析，短时铜价高景气行情尚未结束。不过，中期视角来看，当前海外仍处于主动补库存阶段的早期验证阶段，商品市场趋势性行情为时尚早，美联储降息落地至海外经济上行的传导仍需时间和耐心，叠加当前短期扰动去化，下半年需警惕铜价“最后一跌”，全年或呈现冲高回落的走势。

10x Research： 美联储政策和通胀数据被视为可能推动比特币创下历史新高的关键变量

10xResearch：美联储政策和通胀数据被视为可能推动比特币创下历史新高的关键变量10xResearch在X平台发文表示，尽管比特币价格距离历史新高仅有7%，但交易者抱怨比特币停滞不前。许多比特币正被转移出交易所，稳定币impulse则释放出一个警示信号。加密货币市场交易量已降至500亿美元，资金费率仅略为正值，市场兴趣不高。美联储政策和通胀数据被视为可能推动比特币创下历史新高的两个关键变量。加拿央行可能会在6月5日率先启动全球降息周期，为美联储提供蓝图，而6月12日美国公布的通胀数据需要显示出较低的数据(3.3%)才能让比特币上涨。比特币交易所余额的大幅下降表明，鲸鱼们正预期价格上涨而将比特币移出交易所。过去一个月，已有88,000枚比特币被移出交易所，剩余250万枚，为2018年3月以来的最低水平。交易所流出始于5月15日，恰逢美国注册投资管理超过1亿美元的机构提交13F季度末报告要求后的45天。