今年以来债市持续走牛，30 年期国债收益率跌破 2.5%

今年以来债市持续走牛，30年期国债收益率跌破2.5%截至3月25日收盘，10年期国债收益率报2.3151%，较2月初有较大幅度下行（2月1日报2.4353%）。在3月初，10年期国债收益率还曾跌破2.3%。30年期国债收益率在3月18日以来持续处于2.5%关口下方，3月25日报2.4962%。此前的2月1日，其还处于2.6472%水平。中信证券首席经济学家明明从多个角度作出分析：政策面上，降准之后，宽货币利多未尽，价格端工具发力预期持续发酵；资金面上，供给端稳定而需求端仍待提振，资金利率平稳偏松；情绪面上，股债跷跷板效应钝化，债市做多惯性形成，呈现对利多敏感、对利空钝化的倾向，市场往往会将信息向利多的方向解读。（证券日报）

长期国债收益率低位运行 专家预计短期内将呈现区间震荡

长期国债收益率低位运行专家预计短期内将呈现区间震荡今年以来，债券牛市持续，尤其是10年期国债、30年期国债收益率中枢持续下行，收益率多次刷新历史新低。展望长期国债收益率走势，东方金诚研究发展部总监冯琳认为，短期看，一季度GDP增速可能较强，对债市的利好作用有所减弱，加之超长期国债供给压力渐增，长端利率难破前低。央行货币政策委员会2024年第一季度例会强调“更加注重做好逆周期调节”，指向货币政策并未转向，未来降准降息仍有空间，因而债市趋势尚未逆转，短期内长端利率将呈现区间震荡。后续需关注经济回升的成色和持续性，这是决定长端利率中长期走势的关键。（证券日报）

最近一段时间以来，长期国债收益率持续下行。从4月初以来，10年期国债收益率整体呈不断下行的态势，自4月2日开始持续在2.3%以下

最近一段时间以来，长期国债收益率持续下行。从4月初以来，10年期国债收益率整体呈不断下行的态势，自4月2日开始持续在2.3%以下低位运行。自3月18日以来，30年期国债收益率持续在2.5%以下低位运行。东方金诚研究发展部总监冯琳表示，在债市长牛预期背景下，机构对超长债交易需求的大幅上升，带动长期国债收益率持续向下突破。“接下来专项债券供给或将放量，超长期特别国债也有望开闸发行，债市面临的供求格局可能发生调整。”冯琳预计，接下来长期国债收益率大幅向下偏离政策利率的状况将有所缓解。（证券日报）

10 年期国债收益率迭创新低 降息预期影响 10 年期国债价格走势

10年期国债收益率迭创新低降息预期影响10年期国债价格走势10年期国债收益率迭创新低。截至1月30日收盘，10年期国债收益率徘徊在2.479%附近，盘中一度创下2002年6月以来最低值2.455%。在多位业内人士看来，10年期国债收益率迭创新低，主要受多方面因素影响：一是市场对降息预期持续高企；二是不少投资机构担心春节期间资本流动性波动加大，干脆适度减仓受此影响较大的短期国债，转而增持流动性较好且价格波动相对平稳的10年期国债；三是境外资本仍在持续加仓国债；四是1月国债发行量较去年四季度明显减少，导致债券市场出现阶段性“僧多粥少”，引发大量资金涌入存量国债市场并持续推高国债价格；五是市场存在一定的“抢跑行情”。“只要资本仍不断从股市流向债市，10年期国债收益率将持续处于探底过程。”前述私募基金债券交易员认为。尤其是2月即将降息的消息，令市场买涨10年期国债获利的热情进一步高涨。

长期国债收益率持续下行 专家：债市供求格局可能发生调整

长期国债收益率持续下行专家：债市供求格局可能发生调整最近一段时间以来，长期国债收益率持续下行。从4月初以来，10年期国债收益率整体呈不断下行的态势，自4月2日开始持续在2.3%以下低位运行。自3月18日以来，30年期国债收益率持续在2.5%以下低位运行。东方金诚研究发展部总监冯琳表示，在债市长牛预期背景下，机构对超长债交易需求的大幅上升，带动长期国债收益率持续向下突破。“接下来专项债券供给或将放量，超长期特别国债也有望开闸发行，债市面临的供求格局可能发生调整。”冯琳预计，接下来长期国债收益率大幅向下偏离政策利率的状况将有所缓解。(证券日报)

中国10年期国债收益率跌至近22年低点

中国10年期国债收益率跌至近22年低点中国10年期国债活跃券收益率跌至2002年6月以来最低水平。据彭博社报道，星期二（1月30日）盘初，10年期国债活跃券收益率一度跌逾两个基点，下探至2.4675%，随后小幅回升。在央行连续净投放下，一年期国债活跃券收益率下行更快，早盘直降9.5个基点至1.86%。中国央行星期二在公开市场净投放980亿元（人民币，下同，约185亿新元），此前连续三个交易日单日净投放均超过3500亿元。自上周三央行宣布降准以来，国债收益率曲线持续牛陡，截至本周一的中债估值显示，10年和一年利差扩大至去年9月来最高水平。“央行近期OMO大量投放叠加降准落地预期，流动性充裕，隔夜回购低至1.6%，带动曲线牛陡。”澳新银行资深中国策略师邢兆鹏在接受彭博社采访时指出，接下来数据真空期国债仍将继续走强，短期内收益率还将继续向下试探。在彭博行业研究首席外汇利率策略师赵志轩看来，10年期国债收益率的下一个支点在2.3%，因为市场预期今年中国至少会降息10-20基点。渣打银行中国宏观策略主管刘洁认为，长期来看，中国的利率将走低。短期而言，出于对股市表现的乐观，和对房企融资支持可能增加，或令债市收益率曲线后端略有反弹。她说，在经济转型的决定性时期，叠加预计未来几个季度结构性低通胀持续，“中国央行没有理由停止宽松政策，”尤其是当外部压力将随着美联储开始降息而减轻。2024年1月30日2:45PM