方正证券：PCB 行业 2024 年一季度显著修复 AI 引领新一轮增长

方正证券：PCB行业2024年一季度显著修复AI引领新一轮增长方正证券研报指出，PCB行业2024年一季度显著修复，AI引领新一轮增长。PCB板块2024年一季度呈现明显的淡季不淡特征，核心在于需求复苏以及各大厂商修炼内功，产品结构持续优化。往后展望，AI有望成为带动PCB行业成长的新动力，同时伴随整机集成度的提升，HDI用量有望持续增长，国内对算力PCB布局的公司有望核心受益。此外覆铜板行业经历前两年的去产能过程，当前产品价格已处底部区间。伴随下游需求复苏以及上游原材料价格上涨，覆铜板价格在2024年有望持续上行。

瑞银证券孟磊：A 股相对于其他新兴市场的估值折价将进一步收窄

瑞银证券孟磊：A股相对于其他新兴市场的估值折价将进一步收窄在瑞银证券中国股票策略分析师孟磊最新发布的中国股票策略中，他认为在房地产下行周期中，A股市场可以成为新的居民家庭财富蓄水池。目前A股市场已对经济发展具备更高的战略重要性。新质生产力和自主可控的全面发展离不开股市更强有力的融资支持。国企的估值修复有助于通过国有资本划转来填补养老金缺口。据孟磊观察，中国的IPO融资强度在过去高于美国和日本。这导致许多投资者认为融资活动在持续抽取二级市场的流动性。不过，近期A股市场已开始更加重视股东回报——IPO从严把关，分红和股票回购迅速提升。自2024年1月中旬起，政府部门密集发声，彰显维护资本市场的决心。孟磊认为A股市场已过度计价了对经济的隐忧，但低估了政策利好。自2024年4月23日起受全球资金净流入的带动，中国股市已迎来反弹。预计A股相对于其他新兴市场的估值折价将进一步收窄，且中国股市有望复刻日本股市改革的成功。（澎湃新闻）