中原证券：电气设备需求预计逐步向好，行业估值或得到修复

中原证券：电气设备需求预计逐步向好，行业估值或得到修复中原证券指出，2月全国规模以上工业增加值保持加速增长，经济运行延续回升向好态势，起步平稳；国际市场需求回暖叠加国外电气设备供给偏紧，带动电气设备海外需求上升；原材料价格小幅回落，企业制造成本环比下降；板块估值有所上升但整体仍处于偏低水平。随着国内工业持续增长以及出口需求拉动，电气设备需求预计逐步向好，行业估值或得到修复。建议关注电气设备板块龙头企业。

中原证券：中期关注光伏玻璃、银浆、钙钛矿电池设备以及一体化组件厂商领先企业

中原证券：中期关注光伏玻璃、银浆、钙钛矿电池设备以及一体化组件厂商领先企业中原证券研报认为，3月份国内光伏装机容量同比下滑，出口量增价减出口金额持续下行，需求端疲软。光伏大部分环节产能阶段过剩、行业竞争激烈，产品价格显著下行，市场亟待落后产能退出，供需格局扭转尚待时日。二级市场股价走势充分兑现行业产能过剩预期，短期行业拐点尚未显现，但二级市场下行空间不大，维持行业“强于大市”投资评级。中期建议关注光伏玻璃、银浆、钙钛矿电池设备以及一体化组件厂商领先企业。

中原证券：通信行业有望维持高景气，关注三个方向

中原证券：通信行业有望维持高景气，关注三个方向中原证券近日研报指出，在我国大力发展数字经济和AI方兴未艾的背景下，通信行业将完善信息和算力基础设施建设，以保障信息传输的可靠性和数字底座建设的合理性，展望未来，通信行业有望维持高景气，建议关注光通信、卫星互联网、运营商板块。（1）光通信：数通市场，以GPT-4Turbo为代表的AIGC大模型带来算，力需求激增，对带宽需求呈指数级增长，进一步推升高速率光模块迭代节奏，全光数据中心高速发展，数据中心网络架构以及通信设备、光模块、光器件等正迎来升级周期。电信市场，运营商加速5G网络、千兆光网等布局，国内厂商在光模块、光器件、光芯片等领域加速国产化进程。（2）卫星互联网：随着我国经济复苏，消费电子逐步回暖，天通卫星通信商用开启，华为Mate60等机型批量出货，因轨道资源稀缺以及C端手机直连卫星等需求的不断产生，板块成长性较好。（3）运营商：具备高股息率的运营商是攻守兼备的优质资产，随着数据要素政策的不断加码，运营商的数据要素业务有望迎来新发展。

东吴证券：电力设备出海延续高景气度 锂电 Q3 旺季可期

东吴证券：电力设备出海延续高景气度锂电Q3旺季可期东吴证券发布研报称，储能方面，国内储能系统报价已到0.7-0.8元/Wh，光储平价时代，24年1-5月储能招标36Gwh，同增67%，全年新增储能装机有望达70Gwh以上，同增45%+；美国是大储高壁垒高盈利市场，预计24年可实现39GWh以上装机，同增50%+；欧洲户储持续去库存预计至下半年，新兴市场已率先好转，24年预计户储30%+增长；全球储能装机23-25年的CAGR为40-50%，看好储能逆变器/PCS龙头、美国大储集成和储能电池龙头。电网方面，23年电力设备龙头公司订单普遍高增，今年电网投资增长8%，能源局发布特高压电网建设规划做好新能源消纳，国内特高压+新能源基建，海外新能源+AI+电网升级+制造业回流，电力设备国内外需求大周期共振，海外电力设备公司上修营收指引，供给格局稳定，出海渠道壁垒高，继续强烈推荐出海、柔直、特高压等方向龙头公司。个股方面，该行重点推荐宁德时代(300750.SZ)、阳光电源(300274.SZ)、比亚迪(002594.SZ)、思源电气(002028.SZ)、金盘科技(688676.SH)、汇川技术(300124.SZ)等。

核电产业暖春归来：新项目核准重回正轨 制造订单再现高峰

核电产业暖春归来：新项目核准重回正轨制造订单再现高峰政策明确，订单回暖“今年的行业形势确实比较好，核电契合了双碳目标、清洁能源和高端装备制造等国家战略，再一次迎来春天。”国内三大电气集团旗下核电子公司的一位高管向澎湃新闻介绍，其负责管理的核岛主设备生产基地虽未达到满负荷生产状态，但已处于较高的产能利用率水平，“订单量出现第二轮高峰，仅次于日本福岛核事故之前国内核电建设高峰时创下的订单纪录。”2011年日本福岛核事故发生后，我国决定抓紧编制核安全规划，调整完善核电发展中长期规划，核安全规划批准前，暂停审批核电项目包括开展前期工作的项目。同时，全面审查在建核电站，切实排查安全隐患，确保绝对安全，实施了多项核安全改进提升行动。此后八年间，国内核电审批长时间处于低谷：2012年，仅田湾核电二期工程获得核准。2015年，沿海核电项目重启，年内8台新机组获批。但在电力供大于求等背景下，2016年-2018年，核电审批再次陷入停滞。直至2019年，核电解冻，发展节奏逐渐拉回到正常轨道。“（核电机组）‘十三五’期间预计还会以每年6-8台的速度增长。”2015年，时任国家核安全局局长李干杰曾对外表示。但在这之后的数年里，实际情况远低于该数据和业内预期。“终于看到了阳春。”一家民营核电设备供应商负责人向澎湃新闻感慨道。实际上，这出于核电设备制造领域的一种普遍心态：在行业休整期，设备市场需求大幅下降，企业面临项目少、订单量不稳定、人员流失等现实问题，但大部分企业选择在困顿中维持核电设计研发和制造能力、继续推进设备国产化，靠其他常规业务收入来保全亏损的核电业务并不罕见。核电项目审批提速带来了直观的影响。上述负责人向澎湃新闻透露，目前该公司的核电订单已经排到了三年后。上海拥有国内最完整、综合实力最强的核电产业链，涵盖近200家核能相关企业。上海核能产业的形势变化，是该领域景气度变化的一个缩影。上海市核电办公室相关负责人向澎湃新闻介绍，随着国家支持核电发展的政策效应持续释放，2022年上海核电产业克服疫情影响，总产出首次突破300亿元大关，同比增长28.7%；全年新增订单421亿元，较2021年增长14.7%，创历史新高。“2023年一季度，上海核电产业持续向好的发展态势不变。从市场订单看，上海核电产业发展后劲充足，一季度新增订单达300亿元，创单季新高，已超去年全年订单总额的70%。”据该人士介绍，除常规核电市场之外，去年以来上海核电企业在四代核电、核聚变、核能多元化综合利用等新领域的订单斩获也显著增加。全球重新拥抱核电核电归来背后是广阔的市场。若以每台机组投资200亿元计算，开工8-10台核电机组意味着高达2000亿的投资规模。根据机械工业发电设备中心统计，2022年全国发电设备生产完成13564.5万千瓦（按发电机计，不包含光伏设备），同比增长0.8%。其中核电机组220万千瓦，占1.6%，同比增长57.1%，增速远超火电、风电和水电。机械工业发电设备中心分析称，随着“双碳”战略目标的推进，我国核电项目审批提速，2022年核电机组核准数量达到10台。核电项目开工和设备招标明显提速。核电设备制造企业新接订单增加，企业产能得到释放，经营压力有所缓解，经营质量效益稳步提升。多数核电设备企业营业收入、净利润实现双增长，核电行业景气度向好。2022年主要发电企业电源工程完成核电投资677亿元，同比增长25.7%，创近10年新高。该中心对企业在手订单执行情况的调研发现，2023年全国发电设备预计生产完成约1.46亿千瓦，同比增长7.6%，其中核电机组约870万千瓦。“在政策明确、技术成熟以及双碳战略的多重影响下，未来核电建设速度将明显加快。”澎湃新闻了解到，目前，中国大陆商运核电机组共54台，总装机容量5682万千瓦，仅次于美国、法国，位居全球第三；在建核电机组共24台，总装机容量约2681万千瓦，继续保持全球第一。研发形成了具有自主知识产权的三代压水堆“华龙一号”、“国和一号”，具有四代特征的高温气冷堆、快堆以及多用途小型堆等核电技术。形成了每年10台/套左右的百万千瓦级压水堆主设备制造能力，自主三代核电综合国产化率达到90%以上，具备同时建造40余台核电机组的工程施工能力。重中之重的安全性能方面，日前中国核能行业协会发布的《中国核能发展报告（2023）》蓝皮书数据显示，2022年，我国有37台机组在世界核电运营者协会的综合指数达到满分，占世界满分机组的50%。这一指数反映了核电机组在发电能力、生产效率及安全性能等方面的综合水平，我国核电机组的满分比例和综合指数平均值均高于美国、俄罗斯、法国、韩国等主要核电国家，同时优于全球机组的平均水平。能源转型趋势下核能发展正在重新受到重视。全球来看，由于世界形势动荡引发各国重新审视本国能源安全战略，核能再次成为优先选项之一。结合能源结构绿色低碳转型目标，美国、法国等传统核能大国发展核能的决心坚定，欧盟将核能纳入《可持续金融分类法案》。东欧、中东和南美洲等30多个国家和地区提出了新的核电建设计划。中国国际工程咨询公司原副总经理黄峰近日在一场论坛上介绍，中国核能行业协会联合电力规划设计总院以及行业内外院士、资深专家，结合国内经济社会发展预期、能源电力低碳发展要求，对中远期用电需求和电力结构进行了分析。分析发现，展望2060年，为实现碳中和目标，中国非化石能源发电量比重应达到85%左右，在各类电源装机达到预期规模，风电、太阳能发电等新能源总装机达到58.5亿千瓦的高发展目标下，全国仍将存在2.8万亿千瓦时左右的非化石发电量缺口。上述课题基于初步的电力和电量需求平衡分析，未来中国核电需维持一定的建设速度与规模。建议充分利用现有产业能力，每年稳定核准开工8-10台百万千瓦级核电机组，争取到2035年核电发电量占比达到10%左右，达到当前世界平均水平，到2060年进一步提高核电发电量占比，达到当前发达经济体平均水平。《蓝皮书》预计，2030年前，我国在运核电装机规模有望超过美国成为世界第一，在世界核电产业格局中占据更加重要的地位。综合多家机构的研究成果，预计到2035年，我国核能发电量在总发电量的占比将达到10%左右，相比2022年翻倍。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1362067.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1362067.htm