高盛：下调中国太平目标价至 6.4 港元 维持 “沽售” 评级

高盛：下调中国太平目标价至6.4港元维持“沽售”评级高盛发表报告指，中国太平2023财年整体净利润符合该行预期，但扣除5.01亿元永久次级债融资成本后，每股盈利低于预期。该行将2024至2026财年整体净利润预测下调4至7%，主要反映其他业务部门的回报率下降。因此，在扣除永久次级债融资成本后，该行对中国太平2024至2026财年每股盈利预测下调15至18%。同时将2024至2026财年新业务价值预测上调5至15%，按实际汇率计算的新业务价值预测上调0至3%。该行将其目标价由相应由7港元下调至6.4港元，维持“沽售”评级。

高盛：下调兖矿能源评级至 “沽售” 目标价下调至 11 港元

高盛：下调兖矿能源评级至“沽售”目标价下调至11港元高盛发表报告指，兖矿能源去年IFRS净利润为178亿元，每股盈利为2.39元，按年下降43%。剔除主要用于资产减值的一次性支出，经常性净利润为171亿元，按年下降48%。业绩低于该行和市场预期，主要原因是国内煤炭业务利润下降。该行下调兖矿能源今明两年盈利预测各15%和24%，并引入后年每股盈利预测1.897元，以计入煤炭较低的实现平均售价和较低的煤化工利润。该行将其评级由“中性”下调至“沽售”，目标价由12港元下调至11港元。

高盛下调新华保险 H 股目标价 6% 至 15 港元 维持沽售

高盛下调新华保险H股目标价6%至15港元维持沽售高盛发表研究报告指，将新华保险(01336.HK)H股目标价从16港元下调6%至15港元，反映2023财年股东权益下降，新目标价相当于2025财年0.4倍市账率，维持沽售评级。该行在2023财年业绩后，将2024-26财年净利预测下调8-12%，反映2023年下半年和今年年初至今新保单销售动力疲软。并将2024-26财年股东权益预测下调7-8%，反映2023财年状况低于预期，以及无风险利率进一步下降。

大华继显：下调广汽目标价至 3 港元 评级降至 “沽售”

大华继显：下调广汽目标价至3港元评级降至“沽售”大华继显发表报告指出，广汽去年第四季转盈为亏，录得亏损8,200万元，低过该行及市场预期。毛利逊预期主要由于季内降价。展望未来，该行预期广汽盈利将受合资企业和自主品牌盈利低于预期拖累。该行将广汽今明两年的纯利预测下调7%及5%，至36亿与34.4亿元，料2026年纯利达33.1亿元。大华继显将广汽评级降至“沽售”，目标价由3.2港元下调至3港元，认为价格战导致产品均价下降和毛利率下降。

瑞银维持联想集团沽售评级 目标价 7.5 港元

瑞银维持联想集团沽售评级目标价7.5港元瑞银发表研报指，联想集团(00992.HK)截至去年12月底止2024财年第三季纯利达3.37亿美元，按季增长35%，按年则跌23%，较瑞银预测高出8%，主要由于销售及利润率表现改善。然而纵使第三财季业绩向好，瑞银提醒，由于个人电脑需求疲软，加上服务器业务持续亏损，瑞银将今年3月底止第四财季预测下调30%，目前仍维持2025财年净利润预测为12亿美元不变，但较市场普遍预期低20%。该行预计，业绩公布后市场将大幅下调对联想第四财季及2025财年预测的预测，趋向与该行最新预测相近，又认为人工智能个人电脑业务增长需时，鉴于美国政府对人工智能服务器GPU供应的限制，对联想的人工智能服务器业务前景感担忧，维持沽售评级，目标价7.5港元。

高盛：下调上海医药目标价至 13.44 港元 维持 “沽售” 评级

高盛：下调上海医药目标价至13.44港元维持“沽售”评级高盛发表报告指出，上海医药去年第四季业绩好坏参半，收入按年增长9.4%至628亿元，符合预期，惟盈利逊预期。收入结构向低利润分布的转变，导致综合毛利率降至11.4%，相对于2022年同期为13.3%。尽管销售/营销活动减少，公司上季仍出现净亏损2,900万元，而前三季的盈利超过10亿元。该行对上海医药的今明两年净利润预测各下调13%，以反映制造业务增长放缓的影响。另维持对其“沽售”评级，目标价由13.98港元下调至13.44港元，预期公司今年首季分销业务收入维持增长，且反腐败措施的影响逐渐减弱，惟制造业务仍可能受压。