Citadel 宏观策略师：交易员和决策者有可能过度解读美国通胀数据火爆

Citadel宏观策略师：交易员和决策者有可能过度解读美国通胀数据火爆Citadel宏观策略师认为，交易员和决策者均面临过度解读火爆的美国通胀数据的风险，该数据高于预期，震动市场，引发对央行降息周期的疑问。“这从来都不会是坦途。我们看到了路上的颠簸，而这些颠簸只不过是这场博弈的一部分，”Citadel固定收益和宏观经济研究主管AngelUbide周三表示。“除非政策出错——我不是说会出错——否则我们应该会看到通胀率逐渐趋向于2%，”他表示。

摩根资产管理全球市场策略师HughGimber表示，该公司预计英国央行将于2024年降息，但认为粘性通胀是风险。该策略师称，明年

摩根资产管理全球市场策略师HughGimber表示，该公司预计英国央行将于2024年降息，但认为粘性通胀是风险。该策略师称，明年英国国债将跑赢现金。“最近几周市场越来越热衷于押注英国将提前降息，但这似乎更多是由对美联储和欧洲央行预期变化的推动，而不是英国国内数据中有任何能够证明降息合理性的因素”。“我们确实预计英国央行会在2024年降息，但只有在劳动力市场出现更明确的放松迹象时才会如此。这是锁定核心政府债券收益率的好机会，如果2024年经济进一步走弱，那么核心政府债券应该会跑赢现金”。

中银香港料美国通胀有望于未来几个月保持下降

中银香港料美国通胀有望于未来几个月保持下降美国联储局本港时间周四公布议息结果，市场预期将加息0.25厘。中银香港财富策略及分析处高级财富策略师张诗琪表示，随著基数效应以及联储局多次加息压抑通胀的效果显现，相信美国通胀有望于未来几个月保持下降，并在第三季快速下行。张诗琪表示，如果通胀一如预期维持回落趋势，联储局较大机会于第三季加息一次，并将继续采用「暂停加息及鹰派引导」的方向管理市场预期，但认为美国暂时不会明确订下暂停加息的时间点。她认为，美国通胀下行趋势经已确立，加强市场对美国加息周期将见顶的预期，但由于货币政策存在滞后，随著名义国内生产总值（GDP）增长下降，高利率对经济的影响会更明显，影响企业盈利，或令美股经历周期性下跌。外汇方面，张诗琪预期，美元季内将逐步走弱。由于欧洲及英国通胀下行速度慢于美国，预期欧洲央行加息时间比美国长，或令欧元等非美货币走强，但需要注意，当市场出现波动时，美元可能再次发挥避险功能，支持美元走势。2023-07-2415:49:09

荷兰国际：服务通胀的放缓令英国央行感到欣慰

荷兰国际：服务通胀的放缓令英国央行感到欣慰荷兰国际的经济学家JamesSmith在一份报告中表示，服务业通胀下降对英国央行尤其有帮助，因为它希望将物价上涨幅度降至可持续水平。该国11月整体CPI涨幅从10月的4.6%降至3.9%，而服务业通胀率从一个月前的6.6%降至6.3%，这将使英国央行尤其感到欣慰。服务业粘性通胀曾被视为支撑核心通胀(剔除能源和食品价格)的因素，因薪资增长保持高位，假期和酒店等服务业的需求也随之增长。Smith称，服务价格可能会在一段时间内继续以同样的速度上涨，但从春季开始应该会有所缓和，到夏季可能会达到4%。这“增加了央行夏季降息的可能性”。

城堡（Citadel）宏观策略师认为，交易员和决策者均面临过度解读火爆的美国通胀数据的风险，该数据高于预期，震动市场，引发对央行

城堡（Citadel）宏观策略师认为，交易员和决策者均面临过度解读火爆的美国通胀数据的风险，该数据高于预期，震动市场，引发对央行降息周期的疑问。“这从来都不会是坦途。我们看到了路上的颠簸，而这些颠簸只不过是这场博弈的一部分，”Citadel固定收益和宏观经济研究主管AngelUbide表示。“除非政策出错——我不是说会出错——否则我们应该会看到通胀率逐渐趋向于2%，”他表示。（彭博）

潘森宏观：欧元区夏季降息前通胀有望进一步回落

潘森宏观：欧元区夏季降息前通胀有望进一步回落潘森宏观经济学家MelanieDebono在报告中写道，欧元区未来几个月的物价上涨应该会继续放缓，尽管在复活节假期期间会有所上升，从而使欧洲央行可以在6月开始降息。欧盟周一公布数据，2月CPI年率从1份的2.8%降至2.6%，核心CPI同样有所下降。根据潘森宏观的估计，3月的服务业通胀（包括酒店等行业）可能会因复活节的提前到来而有所上升，但随后又会回落。Debono说，到夏末，整体通胀率将降至欧洲央行2%的目标，这一趋势将使欧洲央行从6月开始进入降息周期。