业内人士谈本轮债基 “牛市”：与债券利率下行有关，不具有可持续性

业内人士谈本轮债基“牛市”：与债券利率下行有关，不具有可持续性今年以来，部分债券型基金投资回报率上升，一些产品年化收益率甚至超过10%，吸引了不少投资者的目光。业内人士提醒，此轮债基行情与债券利率下行有很大关系，这种高收益不具有可持续性。“通常在利率下行阶段，债券价格上涨，大量资金涌入债市，加剧了债券供求失衡，利率进一步下行，价格继续上涨，形成正反馈效应；反之，利率回升时也会有负反馈效应。”该人士称，长债收益率不会持续处于低位，投资者在债市高位接盘，未来遭受投资损失的风险很大。

农商银行 “债市大户” 角色弱化 业内人士称应平衡投资收益与风险

农商银行“债市大户”角色弱化业内人士称应平衡投资收益与风险当下债市稳步走高，国债收益率迭创新低，然而在红火的债市行情之下，农商银行一改一季度“买买买”的急先锋模式，债市投资热情有所减退，在购债规模大体表现平稳的同时，长债持仓有所收敛，这是央行对债市风险的提示发挥了作用，还是农商银行资金找到了更好去处？多家农商银行透露，其仍基于市场基本面、自身资负状况，在风险指标内参与债市投资。此外，监管风险提示、所处时点等因素会影响其债券买卖。多位受访人士表示，在信贷需求有待恢复背景下，农商银行应摒弃规模情结，平衡好投资收益和风险承受能力。（中证报）

关键利率 “按兵不动” 业内人士：后续有调降空间

关键利率“按兵不动”业内人士：后续有调降空间中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，6月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%，均维持不变。业内人士表示，在6月MLF利率持平的情况下，本月LPR维持“按兵不动”符合市场预期。为进一步提振内需、加大对实体经济的支持力度，随着内外部约束逐步缓解，后续LPR仍有调降空间。（中国证券报）

【LPR非对称调降，业内人士称有助促进投资消费缓释

【LPR非对称调降，业内人士称有助促进投资消费缓释#风险】2月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%。前者较上一期保持不变，后者较上一期下降25个基点。业内人士认为，5年期以上LPR迎来较大幅度下调，将有效带动社会综合融资成本继续下行，推动金融支持实体经济力度进一步提升，也将有力提振市场预期，对巩固经济回升态势特别是稳定房地产市场产生积极作用。一方面，可节省房贷借款人利息支出，促进投资和消费，有助于支持房地产市场平稳健康发展；另一方面，也有利于减少地方政府债务置换过程中的利息支出，缓释风险。（中证报）

自11月以来，已有超过120只债券型基金宣布“限购令”。业内人士表示，临近年末，资产配置难度加大，债券型基金为寻求规模及收益稳定

自11月以来，已有超过120只债券型基金宣布“限购令”。业内人士表示，临近年末，资产配置难度加大，债券型基金为寻求规模及收益稳定，纷纷限购。对于债券基金限购的原因，业内一位基金研究人员分析，由于近期权益市场持续震荡，风格稳健的债券型基金吸引大量资金涌入，部分债券型基金由于组合策略容量有限，限制大额申购可以避免因基金规模增长较快而摊薄现有的组合收益，保护基金份额持有人的利益。此外，大额申购需求过多会导致基金规模稳定性降低，临近年末，重新寻找市场投资机会进行配置的难度也会加大。（上证报）

债市调整引发关注 业内人士：债市主线逻辑未变

债市调整引发关注业内人士：债市主线逻辑未变4月最后几个交易日债市大幅波动，“伤及”银行理财投资者。多位业内人士在接受记者采访时表示，此轮债市调整符合预期，预计不会重演2022年“破净潮”现象。原因在于，理财产品主要持仓中短端债券资产，在短久期特性和稳估值资产的加持下，产品净值整体波动幅度可控。此外，市场学习效应明显，行业资产抗压性有所提升，应对债市调整的经验和能力也更为充足。主流机构对本次债市调整主要认知为消息面驱动的情绪超调，主线逻辑并未出现实质性扭转。（中国证券报）