中金：维持阿里巴巴 “跑赢行业” 评级 目标价 109 港元

中金：维持阿里巴巴“跑赢行业”评级目标价109港元中金公司发表研究报告指，维持阿里巴巴(09988.HK)“跑赢行业”评级，目标价109港元，对应2024/25财年非通用会计准则市盈率为12及11倍。报告指，公司表示目前资产和现金流状况可以确保回购资金的充足，有足够的境外资金和汇出额度以完成回购，目前公司承诺每年3%以上的净股份减少比例，若连同1%以上的现金分红比例，股东回报率可望超过4%。该行认为，若阿里长期市场份额和净利润率能够维持稳定，股东回报4%以上已经有较大吸引力。在双重主要上市方面，公司表示2023年由于组织架构调整和员工激励计划有所延迟，目前并无较大阻碍，2024年会坚持推进双重主要上市计划。

中金：维持 TCL 电子 “跑赢行业” 评级 目标价升至 8.36 港元

中金：维持TCL电子“跑赢行业”评级目标价升至8.36港元中金发布研究报告称，考虑TCL电子(01070)产品结构、海外渠道结构持续优化，有望持续提升盈利水平，上调2024/2025年盈利预测10%/20%至13.22亿港元/16.53亿港元，维持“跑赢行业”评级，考虑港股板块整体估值提升，上调目标价37.5%至8.36港元。TCL系彩电在全球市场份额持续提升：根据AVCRevo数据，1Q24TCL全球彩电出货量份额13.4%，较2023年提升0.4ppt。

中金：维持腾讯音乐跑赢行业评级 目标价升至 51.1 港元

中金：维持腾讯音乐跑赢行业评级目标价升至51.1港元中金发布研究报告称，维持腾讯音乐跑赢行业评级，由于在线音乐收入强劲增长，上调2024/2025年净利润预测13.8%/13.0%至72.05/87.50亿元。考虑盈利预测调整和音乐业务长期发展空间，上调港股目标价54.8%至51.1港元。公司公布4Q23业绩：收入68.93亿元，同降7.2%，略超该行(66.84亿元)和市场(67.00亿元)预期；Non-IFRS净利润15.75亿元，同增9.5%，基本符合该行(15.69亿元)和市场(15.55亿元)预期。

中金：维持颐海国际 “跑赢行业” 评级 目标价升至 18 港元

中金：维持颐海国际“跑赢行业”评级目标价升至18港元中金发布研究报告称，维持颐海国际（01579）“跑赢行业”评级，2024及2025年盈利预测不变，考虑到市场估值上行，目标价升至18港元。公司为应对近年来消费者需求变化迅速，持续积极推动组织变革，其产品研发方向转为更大部分由消费者需求所驱动，并会根据消费环境变化推进销售激励、扩大渠道等，令东北、华南等部分市场销售增长出现改善。

中金：维持华润燃气 “跑赢行业” 评级 目标价下调至 27 港元

中金：维持华润燃气“跑赢行业”评级目标价下调至27港元中金发布研究报告称，考虑到非现金摊销增加且接驳继续下行，下调华润燃气2024年盈利预测24%至55亿港元，并引入2025年盈利预测62亿港元。考虑到公司现金流充沛，派息仍有提升潜力，维持“跑赢行业”评级，由于盈利预测下调，下调目标价22.9%至27港元。报告引述公司2023年业绩：收入1012.7亿港元，同比+7%；归母净利润52.24亿港元，同比+10%，对应每股盈利2.26港元，低于市场预期，主因2H23公司因增持多个参股燃气项目股权至并表，使用权资产及无形资产摊销同比增加4.3亿港元，若剔除此项影响，该行测算2H23公司盈利同比+25%。公司拟派发末期股息100.69港仙/股，全年股息达115.69港仙/股，同比+10%，全年派息率50%。

中金：上调龙湖集团目标价至 15.8 港元 维持 “跑赢行业” 评级

中金：上调龙湖集团目标价至15.8港元维持“跑赢行业”评级中金发表研究报告指，龙湖集团股价自4月19日低位累涨约50%，认为其可在下行周期保存优质资产、打磨能力，待业界基本面修复后迎来估值重塑。该行相信，公司目前较合理市值仍有空间，建议关注逢低布局机会。该行维持集团的盈利预测及“跑赢行业”评级，考虑到公司偿债铺排积极、可望受惠于近期政策利好及投资者风险偏好改善，将其目标价上调24%至15.8港元。