山西证券：黄金珠宝消费有望实现平稳增长

山西证券：黄金珠宝消费有望实现平稳增长山西证券研报指出，受益于春节与情人节传统销售旺季，叠加黄金首饰兼具保值增值属性与悦己消费属性，预计春节期间黄金珠宝销量实现增长，在春节期间实物消费中表现亮丽。展望2024年黄金珠宝消费，预计在金价有望保持高位、年轻消费群体提升对黄金首饰需求背景下，黄金珠宝消费有望实现平稳增长，头部企业凭借渠道拓展能力、产品差异化设计能力、品牌势能积累，有望继续实现份额提升。建议关注：周大生、潮宏基等。

金价高位难抑消费热情 黄金珠宝上市企业积极拓店

金价高位难抑消费热情黄金珠宝上市企业积极拓店自10月底金价站上600元/克的高点后，部分消费者持观望心态市场短暂冷静后，进入年末消费旺季，黄金市场再度火爆。随着消费者对黄金饰品的需求越来越大，多家黄金珠宝品牌也持续“跑马圈地”积极扩店。国海证券认为，这一方面受益于黄金工艺升级和金价走高，黄金珠宝行业利润长期稳定增长，增量价值有望支撑企业门店数量扩张，另一方面，珠宝加盟商的投资回收期缩短，开店动力充足。

中金：预计 2024 年黄金珠宝行业增速仍有望领先于可选消费中的其他板块

中金：预计2024年黄金珠宝行业增速仍有望领先于可选消费中的其他板块中金研报表示，考虑到黄金饰品稀缺的消费和投资属性，及逆全球化背景下央行购金需求增加对金价的支撑，预计2024年黄金珠宝行业增速仍有望领先于可选消费其他板块，高黄金产品占比公司较为受益。此外近年珠宝品牌在中国内地的渠道快速扩张，头部公司注重门店经营质量提升，加强精细化运营，产品端也高频更新迭代，中金认为高黄金占比、品牌美誉度高、产品创新能力强、渠道布局广泛且运营持续提效的头部品牌有望持续提升市场份额。

中信证券：黄金珠宝连锁行业正在发生一系列变化

中信证券：黄金珠宝连锁行业正在发生一系列变化中信证券研报称，展望2024年，黄金珠宝行业的增长依然主要来自于黄金饰品销售额的增长；而金价高位背景下，预计黄金饰品销售金额难再有大幅度的增长，量的角度甚至出现波动。黄金珠宝连锁行业正在发生一系列的变化：1）工艺技术进步带来设计质的变化；2）本土年轻设计师逐渐增多；3）一批优秀的运营、营销人才等从化妆品等快消品领域跨界而来，带来电商、消费者洞察、内容营销等一系列的新思路；4）线上占比有所提升，双线联动：小而美、高毛利的黄金饰品在线上出圈，拉动线下销售。未来，优质龙头将继续通过开店和提升单店销售来提升市场份额，以提升单克/单店贡献的毛利额来提升盈利能力。

中国多家黄金珠宝品牌 每克足金破636人民币

中国多家黄金珠宝品牌每克足金破636人民币中国媒体报道，中国多家黄金珠宝品牌足金首饰价格突破每克636元（人民币，下同，120新元），达到历史高位。据上海证券报星期一（3月4日）报道，包括周大福、六福珠宝、潮宏基、周生生等在内的中国黄金珠宝品牌当天金价突破每克636元。其中周大福足金（首饰、摆件类）、六福珠宝足金、潮宏基足金（首饰摆件）、老庙黄金上海区域足金饰品星期一公布的价格为美克637元，周生生足金首饰价格为每克636元。据上海证券报早前报道，上述黄金珠宝品牌去年12月4日的足金首饰价格已达到或超过每克630元。每克630元的价格，是自2023年年初以来的最高足金首饰价格。上个月农历新年期间，中国黄金销售火爆，多地出现抢光、卖空、断货现象。中国自2013年以来一直是全球最大黄金消费国。中国黄金协会1月25日发布数据显示，2023年金银珠宝在中国各类商品零售中增幅最快，黄金消费量达1089.69吨，同比增长8.78％；其中黄金首饰706.48吨、金条及金币299.6吨，分别同比增长7.97％、15.7％。2024年3月4日5:05PM

华泰证券：需求端或持续向好 看好快递龙头个股盈利中枢上移件量方面

华泰证券：需求端或持续向好看好快递龙头个股盈利中枢上移件量方面华泰证券发布研报称，1Q24件量表现亮眼，同比实现高增长，主因电商需求强劲。短期，件量方面，看好5-6月电商大促支撑快递件量较高的同比增速；价格方面，价格竞争季节性开启，头部企业在淡季通过降价策略争抢市场份额，以期在旺季受益于价格环比上行而增厚利润，24年行业价格竞争或将持续。快递新规落地，对市场影响尚不明显，但有望缓和价格竞争强度。中长期，龙头快递企业通过提升市场份额，优化成本以抵御价格竞争冲击，看好优势龙头规模效益发挥，对冲价格下行压力，盈利中枢有望上移。