高盛：美国股市的回调尚未结束

高盛：美国股市的回调尚未结束高盛策略专家ScottRubner警告称，要准备好迎接美股的进一步下跌。在回答客户关于上周股市回落是否意味着减少了足够的股票敞口的一连串问题时，Rubner表示否定。他指出，高盛客户一直在减少对股市上涨的敞口。高盛交易部门估计，无论市场走向如何，大宗商品交易顾问（CTA）都将在未来一周卖出股票。机构规模的看跌期权和对冲需求今年以来首次超过波动性抛售策略。这一迹象表明，大型投资者正急于为股市进一步下跌做准备。这反映在波动率指数上，该指数上周飙升至20点以上，远高于2024年的平均水平。

高盛交易部门：提防美股夏末回调 CTA 仓位达限

高盛交易部门：提防美股夏末回调CTA仓位达限高盛集团全球市场部门董事总经理兼战术专家ScottRubner表示，随着美国股市的头寸达到极限，交易员应提防美股今年夏季晚些时候可能会疲软。Rubner在发给客户的报告中写道，标普500指数2024年上涨14%，创下纪录最佳选举年开局表现。然而，对股价来说，市场持仓出现一些令人不安的信号，因此Rubner正在“模拟夏末回调”。“我不认为投资者正在为股市进一步走高做准备，这将是痛苦的交易，”Rubner写道。

高盛：很难将当前状况称作美国股市的顶部

高盛：很难将当前状况称作美国股市的顶部高盛策略专家ScottRubner表示，很难将当前状况称作美国股市的顶部。“金发女孩”场景（经济既不太冷也不太热）一直在吸引散户入场，促使众多分析师迅速上修他们对2024年年底市场目标的预期。他表示，目前3月市场"较为饱和"，且涨势"乏力"，但没有引发潜在抛售的催化剂。除了本周的小幅波动外，美国股市自去年年底以来一直在上涨。以英伟达(NVDA.O)为首的大型科技股推动了这一创纪录的涨幅。在该公司发布重磅财报之前，Rubner认为该公司是“地球上最重要的股票”。目前几乎还没有任何迹象表明将出现严重的回调。

摩根大通警告：美股回调尚未结束

摩根大通警告：美股回调尚未结束摩根大通首席市场策略师MarkoKolanovic表示，过去三周美国股市的下跌是抛售的开始，随着美债收益率上升、美元走强和油价上涨等宏观经济风险的加剧，抛售可能会加剧。MarkoKolanovic表示，尽管美国企业本周公布的业绩可能会暂时稳定市场，但这并不意味着股市已经脱离困境。他认为，对股市估值的自满情绪、通胀居高不下、对美联储降息预期的减弱、以及对盈利前景过于乐观这些因素都加剧了股市的下行风险。他在给客户的一份报告中指出：“股市回调可能还会继续。市场集中度非常高、仓位扩大，这通常是危险信号，有逆转的风险。”市场回调通常被定义为下跌10%或以上。

高盛：长期看好美国股市 继续上行可能性较大

高盛：长期看好美国股市继续上行可能性较大高盛集团表示，美国股市的高估值表明，投资者已经消化了股市的大量热情，但这并不意味着他们应该开始抛售。高盛美国投资组合策略团队高级策略师BenSnider表示，标普500指数已经高于高盛设定的年终目标5200点，但股价的基本面背景仍然“非常好”。他对未来的股市持乐观态度，因为美国公司的盈利强劲，而且对通胀回落的道路充满信心。Snider表示：我们仍然认为，目前的上行风险看起来比下行风险更大。我们长期看多股市。

高盛：股市回调并不令人意外 当前反而是入市的好机会

高盛：股市回调并不令人意外当前反而是入市的好机会高盛首席中国股票策略师刘劲津及其团队29日发布的报告中表示，近期股市出现回调并不令人意外，反而为投资者提供了一个更好的入市机会。从经验上看，牛市（或周期中期）回调很常见。“在过去20年里，MSCI中国指数曾23次进入技术性牛市（定义为从底部反弹超20%且中间没有出现10%的回撤），而市场有22次经历了以下的情况——在进入技术性牛市阶段后的约20个交易日内出现至少5%的回撤。”