中小市值量化指增策略阶段性遇冷 私募期待左侧布局

中小市值量化指增策略阶段性遇冷私募期待左侧布局据证券时报，受高股息板块持续走强、资金不断偏好大市值风格等因素影响，近期A股市场中小盘股整体承压，相关指数表现不尽如人意，资金阶段性流出特征明显。与此同时，来自渠道机构及量化私募业内的消息进一步显示，中小市值量化指增策略正遭遇一轮阶段性投资低潮。针对这一情况，多家渠道机构、量化私募管理人表示，股票市场自身的周期性特征和“均值回归规律”难以避免，今年以来中小市值股指已经长时间跑输大市值类指数；在这一风格的长期低潮期之后，优质的中小盘股和中小市值量化指增策略有望逐步迎来较好的左侧机会。

量化私募遭遇净值大幅回撤 业界：问题暴露未必是坏事

量化私募遭遇净值大幅回撤业界：问题暴露未必是坏事据证券时报，2024年开年，一直稳定赚钱的量化私募遭遇逆风。记者从相关渠道获悉，上周不少量化私募旗下产品净值出现大幅回撤，尤其是市场规模最大的量化指数增强产品，创下历史最大的单周跌幅和超额回撤。据记者了解，不少百亿量化旗下的指数增强产品单周跌幅高达10%～17%，即超额收益为-2%～-4%。此前超额收益很稳定的量化策略近期为何遭遇大幅回撤？量道投资合伙人李喆腾介绍，从市场角度看，是由于小市值股票特别是微盘股行情的调整。上海一家头部量化负责人表示，小市值股贝塔（β）的问题暴露，未必是坏事，行业发展还是要靠投研而不是运气。以后的行业，谁风控做得好，谁就更容易持续发展。

近期多家一线私募纷纷下场推介“小市值指增ETF”品种。日前，上海百亿级私募思勰投资推出“不收业绩报酬”的小市值指增股票精选策略，

近期多家一线私募纷纷下场推介“小市值指增ETF”品种。日前，上海百亿级私募思勰投资推出“不收业绩报酬”的小市值指增股票精选策略，其目的是提供小市值指数增强的ETF投资工具。据了解，上海已有不止一家量化私募跟随市场结构性热点，酝酿推出“中证红利指增ETF”品种。私募业内人士指出：“这种产品创新属于在监管框架内量化行业的有益探索；但从商业模式的角度而言，多数头部量化机构可能不太会大张旗鼓对这种新产品进行宣发。另外这种不收取业绩报酬的指增类量化产品，未来可能也需要资管端与资金端更好地进行匹配。”（中证报）

2024年开年，一直稳定赚钱的量化私募遭遇逆风。记者从相关渠道获悉，上周不少量化私募旗下产品净值出现大幅回撤，尤其是市场规模最大

2024年开年，一直稳定赚钱的量化私募遭遇逆风。记者从相关渠道获悉，上周不少量化私募旗下产品净值出现大幅回撤，尤其是市场规模最大的量化指数增强产品，创下历史最大的单周跌幅和超额回撤。据记者了解，不少百亿量化旗下的指数增强产品单周跌幅高达10%~17%，即超额收益为-2%~-4%。此前超额收益很稳定的量化策略近期为何遭遇大幅回撤？量道投资合伙人李喆腾介绍，从市场角度看，是由于小市值股票特别是微盘股行情的调整。上海一家头部量化负责人表示，小市值股贝塔（β）的问题暴露，未必是坏事，行业发展还是要靠投研而不是运气。以后的行业，谁风控做得好，谁就更容易持续发展。（证券时报）

百亿量化私募世纪前沿资产：近期模型出现一定失效 已做出调整

百亿量化私募世纪前沿资产：近期模型出现一定失效已做出调整百亿量化私募世纪前沿资产近日发布产品运作说明称，近期极端行情下，公司Alpha及风控模型出现了一定失效。虽然市值暴露依旧始终控制在硬性风格约束之下。但由于近期市值因子的波动已经远远超过了模型训练历史上的任何一次极端情况，对该公司的超额表现产生了较大影响。对此，该公司对风控模型做出了调整，适当地收紧了模型的波动率约束。通过中心化的管理模式，以上调整得以迅速的反应到了各个产品线上，使得超额回撤保持在了相对可以接受的范围内。

近期，多家百亿级量化私募机构在短短一周内遭遇旗下产品10%以上的超额回撤。超额回撤是指投资组合在特定时期内与其基准相比的负差值。

近期，多家百亿级量化私募机构在短短一周内遭遇旗下产品10%以上的超额回撤。超额回撤是指投资组合在特定时期内与其基准相比的负差值。对此，业内人士认为，在微盘股上的过度风格暴露和资金的集中撤退，是此次量化私募机构产品业绩崩盘的主因。产品业绩的急转直下，暴露出量化私募机构在模型设置、因子迭代、风控管理等方面存在一定问题和风险。多家头部量化私募机构近日密集发布产品运作说明，向投资者致歉，并表示后续会继续做好策略模型的细节优化，坚持自身对风控的要求。（中证报）