债基申赎有门道 长短搭配为上策

债基申赎有门道长短搭配为上策受政策和供给预期主导，4月底，国内债市行情出现“急刹车”，债基净值普遍遭遇回撤，多只债基产品还出现大额赎回情况。记者采访多位公募人士了解到，此轮债基的“赎回潮”主要来自个人投资者；同时，以保险、资管、理财为代表的机构资金出于配置的考量，有针对性地申购配置债基产品，但整体对债市的态度相对偏谨慎。由于目前整体债券收益率曲线较为陡峭，中短端收益率较低，部分公募机构建议可运用“长短搭配”的“哑铃型策略”，短端在存单发行压力并未得到实质性缓解的情况下仍有一定票息价值，同时久期仓位可选择流动性较好的长期限资产，保证仓位的流动性并兼具一定进攻性。(中证报)

在交投持续活跃下，债基赎回现象越发频繁。仅从5月单月来看，截至5月24日，基金公司为应对债基赎回提升净值精确度的公告就达到了25

在交投持续活跃下，债基赎回现象越发频繁。仅从5月单月来看，截至5月24日，基金公司为应对债基赎回提升净值精确度的公告就达到了25条。剔除一些规模较小的“假赎回”（由于规模过小，这些基金的赎回即便触碰到了10%警戒线，绝对赎回份额和市场影响依然较小，因此不列入重点关注之列）外，5月以来有不少触发赎回的债基规模高达数十亿，甚至有规模超过60亿元的债基刚成立12日就出现赎回，还有债基首次打开封闭期就遭遇赎回。这些大额赎回多是机构投资者行为，反映出相关基金存在高比例的单一份额持有现象。但这并不是说被赎回的债基业绩不佳，相反个别基金绝对和相对收益都较为显著。分析指出，这有可能是机构投资者出于资产配置调整或内部考核等诉求。要防止基金大规模赎回带来的流动性风险，以及规模下降乃至清盘风险。这一切，都有可能对持有比例分散的个人投资者造成影响。（券商中国）

债券型基金持续受到市场关注。近期，多只债券型基金发布提前结束募集公告，仅6月份以来，就有18只债基宣布提前结募。同时，今年以来爆

债券型基金持续受到市场关注。近期，多只债券型基金发布提前结束募集公告，仅6月份以来，就有18只债基宣布提前结募。同时，今年以来爆款债基频现，多只债基发行总规模均在70亿元以上。谈及债券型基金受到投资者欢迎的原因，前海开源基金首席经济学家杨德龙表示：“债券型基金收益相对稳定，很多投资者追求稳定回报，比较喜欢配置债券型基金。”在摩根士丹利基金固定收益投资部唐海亮看来，今年以来债市整体走牛。不过，短期看，债市博弈较强，债券收益率或在低位震荡。（证券日报）

债基赎回越发频繁，业内人士：动机多样，不一定是业绩不好

债基赎回越发频繁，业内人士：动机多样，不一定是业绩不好在交投持续活跃下，债基赎回现象越发频繁。仅从5月单月来看，截至5月24日，基金公司为应对债基赎回提升净值精确度的公告就达到了25条。“机构赎回债基的动机是多样的，并不一定是业绩不好，也可能是机构自身出于资产配置种类调整或内部资金考核等诉求。比如某些封闭期长达两年甚至三年的定开债基，在封闭期打开后里面的资金也基本到了配置周期，由此会选择赎回重新配置。”某市场人士分析称，一般来说，当单一持有人持有份额占比超过20%时，出现赎回的概率会比较高。如果是机构定制产品，赎回前一般会和基金公司沟通。（券商中国）

债牛急刹车 债基 “很受伤” 机构预判短期市场调整幅度有限

债牛急刹车债基“很受伤”机构预判短期市场调整幅度有限据中证报，近日，一路“高歌猛进”的债市遭遇了“急刹车”。4月24日，前期持续走高的债市急转直下，国债期货全线大跌，其中30年期国债期货主力合约收盘大跌1.17%，创出年内第二大单日跌幅。4月25日与4月26日，30年期国债期货主力合约继续走低。此次调整何时会结束？在多位业内人士看来，短期调整可能性更大。许燕表示，短期看，流动性仍然较为充裕，地方政府专项债和特别国债的发行节奏尚待加快，资产荒难以快速缓解，因此市场调整幅度短期内可能较为有限，6-7月债券供给上量之后，供需错配的情况会有所改善，这期间市场震荡可能加剧，尤其是超长期债券的波动幅度，但欠配压力仍在，债券投资者仍未离场，会对债市需求形成有力的支撑，债市投资者需要在不同的品种和期限里寻求平衡。

春节假期刚过，又见债券基金被巨额赎回，并公告提高了基金份额净值精度。每逢岁末年初，债基密集发生大额赎回的情况时有发生。而对比过往

春节假期刚过，又见债券基金被巨额赎回，并公告提高了基金份额净值精度。每逢岁末年初，债基密集发生大额赎回的情况时有发生。而对比过往情况看，在单个开放日发生大额赎回的主动权益基金并不多见。据记者粗略统计，仅2024年1月1日—2月9日，至少有38只基金发生了大额赎回，其中债券基金的占比接近九成。不过，天相投顾研究员分析，从今年以来的债市表现来看，由于利率整体仍处于下行通道，债券市场业绩表现较优，因此并未发生系统性的大额赎回现象。