欧洲央行五年来首次降息 符合市场预期

欧洲央行五年来首次降息符合市场预期欧洲央行近5年来首次降息，在经历了一代人以来最大幅度的价格飙升后，该行在降低借贷成本方面走在了美国和英国央行的前头。欧洲央行表示，它将继续采取“数据依赖、逐次开会的方式”做出政策决定。行长拉加德将在晚些时候的新闻发布会上解释这一决定。她曾在上月表示，她“非常有信心”欧元区通胀已得到控制。在欧洲央行降息的前一天，加拿大央行也采取了类似的降息措施。相比之下，预计美联储下周将维持利率在高位区间不变，因为事实证明，全球最大经济体的价格压力比预期更为顽固。人们还认为，英国央行在6月召开会议时，不太可能将其银行利率从16年高点下调。

荷兰国际：英国央行不太可能急于降息

荷兰国际：英国央行不太可能急于降息荷兰国际银行经济学家JamesSmith在报告中表示，尽管通胀稳步放缓，但英国央行可能不会马上降息。英国央行将基准利率维持在5.25%，并维持在较长一段时间内保持限制性利率的指引不变。Smith表示，这表明5月降息的可能性很小。他指出，由于季节性原因，4月的通胀数据可能会出现波动。“英国央行将在6月的会议上有更多的清晰度，我们认为这是第一个真正有可能降息的会议。”他补充说，8月降息的可能性更大。

盛宝银行：英国央行会议投票可能反映更温和的立场

盛宝银行：英国央行会议投票可能反映更温和的立场预计英国央行将维持银行利率在5.25%的水平不变，并观察未来的政策指引数据。货币政策委员会的投票分布可能表明，货币政策可能会转向更温和的立场，预计在5月的会议上，鹰派倾向将消失。市场预计英国央行到年底总共降息63个基点，可能从8月开始，而6月降息的可能性为38%。在通胀回落趋势得到确认之前，10年期英国国债收益率可能会保持区间波动。

机构：仍认为英国央行将在 8 月份开始降息

机构：仍认为英国央行将在8月份开始降息先锋领航欧洲高级经济学家ShaanRaithatha表示，预计英国央行在周四会议上的指引不会有什么变化。他们将再次强调，在承诺降息之前，需要看到更多的数据，并将强调工资和服务通胀仍处于高位的风险。然而，鉴于当前政策设置的限制性、持续低于趋势水平的经济增长，以及有证据表明工资和潜在通胀压力正在缓和，他们也可能表明，市场在一定程度上对今年晚些时候实施宽松政策感到放心。仍坚定认为英国央行将在8月份开始降息，基本假设是此后的每次会议降息25个基点，使银行利率在年底前保持在4.25%。

裕信银行：预计英国央行将晚于美联储、欧洲央行降息

裕信银行：预计英国央行将晚于美联储、欧洲央行降息裕信银行表示，英国央行周四鹰派维持利率在5.25%不变，货币政策委员会（MPC）试图压制市场预期，即该行将迅速跟随美联储和欧洲央行降息。MPC表示，委员在维持利率不变还是加息的决定再次“非常平衡”。英国央行行长贝利表示，要让通胀回到目标水平“还有一段路要走”，英国和美国的情况存在差异，现在猜测降息还为时过早。鉴于此，我们仍然预计英国央行降息将在2024年第三季度开始，比美联储和欧洲央行的降息晚一个季度，反映出更高的英国工资增长和服务业通胀的粘性。但随着英国经济在未来几个季度可能进入衰退，明年通胀率显然将下降至2%，英国央行降息预测的风险倾向于会更早开始。

11 家投行前瞻英国央行利率决议，鹰派不退缩、降息会迟来

11家投行前瞻英国央行利率决议，鹰派不退缩、降息会迟来1.富国银行：预计英国央行将维持利率不变，英国央行可能会再次发出讯号，表示货币政策“需要在足够长的时间内保持足够的限制性，以使通胀在中期内可持续地回到2%的目标”。2.美国银行：预计英国央行将维持利率不变，投票比例为6比3，首次降息时间早于我们目前预期的风险有所增加，但通胀问题持续存在，预计指引也不变，该行不愿给出强有力的指引。3.高盛集团：预计英国央行将维持利率不变，将在明年8月进行首次降息，幅度为25个基点，而且之后每次政策会议都会降息25个基点，直到利率在2025年年中达到3%。4.道明证券：预计英国央行将维持利率不变，因疲软的通胀数据加上家庭需求恶化的迹象，投票结果很可能是6比3，其中有三名鹰派反对者，基调很可能与11月相比几乎保持不变。5.德意志银行：预计英国央行将维持利率不变，并且对通胀前景持谨慎态度，同时前瞻指引也不会有什么变化.6.丹斯克银行：预计英国央行将维持利率不变，委员会将坚持其先前的前瞻指引，提供一种鹰派倾向，强调“在更长时间内维持更高利率”，试图推迟市场对明年降息的定价。7.荷兰合作银行：预计英国央行将维持利率不变，鹰派投票的分裂可能预示着委员会对当前的市场定价感到不安，预计该行将坚持"长期维持高利率"策略，2024年11月首次降息。8.汇丰银行：预计9月和11月投加息票的三名英国央行委员将再次支持加息，英国央行将坚持其降息尚远的立场，预计委员会将试图通过保持其前瞻指引的鹰派倾向来传达这一信息。9.法兴银行：持续性通胀强劲，经济前瞻指标改善，都可能强化鹰派观点，但通胀月率与2024年4月通胀降至接近2%的水平是一致的，再加上经济增长缓慢，这应该会让英国央行在5月开始降息。10.花旗集团：对英国央行降息时间的预期远迟于欧洲央行/美联储，助推英镑走强，降息预期推迟的原因是财政宽松政策将持续到2024年，英国央行明年可能不得不迎头赶上，密切关注声明基调。11.加拿大蒙特利尔银行：英国央行此前以微弱优势维持利率不变，但剩下的三个鹰派不会轻易退缩，薪资增速仍高，PMI显示制造业和服务业活动火热，现在讨论降息还为时过早。