银河证券：政策定位擢升 + 需求强劲 6 月建议布局暑期旅游旺季预期

银河证券：政策定位擢升+需求强劲6月建议布局暑期旅游旺季预期银河证券研报认为，政策端上，旅游业战略定位提升。旅游业在政策层面得到重视，主要因旅游业对国民经济的拉动效应显著，1—4月我国服务零售额同比+8.4%，比同期商品零售额增速快4.9pct，是社零增长的重要驱动力。需求端上，端午预计平稳，暑期将有更快增长。旅游消费需求的持续增长，主要得益于旅游消费低频、高获得感的消费特征，是居民理性消费环节中不可或缺的一环。短期看，由于今年端午假期与高考重合，预计增长较为平稳，但6月中下旬及暑期假期开始后需求预计将呈现更快增长。供给端上，提质扩容仍是旅游板块投资主线。

银河证券：清明假期收入增长反超人次，五一及暑期旺季景气可期

银河证券：清明假期收入增长反超人次，五一及暑期旺季景气可期银河证券表示，清明假期旅游消费维持较快增长，尤其是人均旅游支出提升，主要反映两个事实：1）旅游消费确实具备良好的需求韧性；2）今年以来元旦、春节、清明旅游消费数据均保持良好增长，反映2H23旅游消费数据回落，应是受1H23居民选择报复性出游，导致需求在季度之间分布不均影响。基于以上分析，我们认为受益于此次清明假期旅游消费数据的良好表现，市场或将给予五一及暑期更乐观的增长预期。在此基础上，我们建议聚焦两条投资主线：（1）OTA：旅游高景气的绝对受益者，建议关注携程旅行、同程旅行；（2）产品与模式具备创新迭代能力的公司，推荐天目湖、三特索道，建议关注美高梅中国、金沙中国有限公司。

中国银河证券杨超：2024 年 A 股市场有望震荡上行，整体小盘股或相对占优

中国银河证券杨超：2024年A股市场有望震荡上行，整体小盘股或相对占优中国银河证券策略组组长杨超认为，展望2024年，设备更新周期与库存周期有望共振重启，全球货币政策拐点将至，国内稳增长政策持续加码，海内外不确定性因素扰动加剧，研判A股市场将呈现震荡上行之格局。主题风格方面，杨超认为，关于大小盘，预判总体上小盘股相对占优，但下半年美国货币政策迎来拐点，外资净流出幅度有望收窄，大盘股局部占优可能性逐渐增大；关于成长与价值，上半年成长价值风格相对均衡，但随着海外货币政策转向，下半年成长股占优可能性逐步上升。（券中社）

银河证券：供给端趋于稳定 游戏行业整体迎来向上周期

银河证券：供给端趋于稳定游戏行业整体迎来向上周期银河证券研报称，5月20日，国家新闻出版署公布了5月国产游戏审批信息，共96款游戏获批。其中，有90款游戏获得了移动端版号，6款游戏获得了移动端-客户端双端版号。随着版号恢复常态化持续得到验证，新品陆续上线，目前游戏行业供给端趋于稳定状态，行业整体迎来向上周期。2024年一季度新游上线数量同比略微增长，在2024年第二季度和暑期档，包括腾讯《DNF手游》、网易《燕云十六声》《永劫无间手游》等多款重磅新游已陆续开启测试/定档，或推动行业整体增长加速。后续建议重点关注两个方向：1）海外游戏业务收入占比较高，可能受政策影响较低的公司：神州泰岳；2）研发实力强、研发投入大、储备丰富并且具有可持续发展优势的头部游戏公司：腾讯控股、网易、吉比特、恺英网络、三七互娱、完美世界等公司。