华西证券：低利率环境延续，股息率凸显 A 股当下价值

华西证券：低利率环境延续，股息率凸显A股当下价值华西证券近日研报表示，低利率环境延续，股息率凸显A股当下价值。5月下旬以来A股转向震荡休整，核心在于基本面数据验证期，宏观经济弹性不足制约风险偏好。当前A股多数宽基指数估值已修复至近三年中位数附近，后续市场风险偏好进一步抬升需要等待新催化，重点关注地产数据验证、二十届三中全会和七月底政治局会议定调。股息率方面，最新沪深300股息率3.26%，高于十年期国债收益率的2.26%，红利资产仍具备较好配置价值。资金面来看，2024陆家嘴论坛上监管层多次强调“壮大耐心资本”，后续保险资金、社保基金等有望成为增量资金的重要来源，因此对后市不必过度悲观，全年A股有望在震荡中逐步上移。风格方面，在低利率和资产荒环境下，高股息资产仍是中长期资金配置的重要方向。

随着市场利率走低，属于高股息品种的优质银行股依旧是各方青睐的香饽饽。今年上半年，A股上市银行频繁获得股东增持，其中大股东是增持主

随着市场利率走低，属于高股息品种的优质银行股依旧是各方青睐的香饽饽。今年上半年，A股上市银行频繁获得股东增持，其中大股东是增持主力军。与往年增持风格不同的是，今年上市银行大股东出手频频，成为增持的主力军。其背后逻辑是大股东基于银行未来发展前景的信心、对资本市场长期投资价值的认可。中泰证券研究所所长戴志峰表示，在利率下行的背景下，优质的银行股仍是各大资金青睐的稀缺资产，不仅成长稳健，而且具有不错的股息率。（上证报）

市场一边追捧科技股，另一边也紧紧拥抱高股息龙头股，机构：高股息资产有望成为新的核心资产

市场一边追捧科技股，另一边也紧紧拥抱高股息龙头股，机构：高股息资产有望成为新的核心资产6月3日，市场一边追捧科技股，另一边也紧紧拥抱高股息龙头股。高股息板块方面，中远海控大涨6.78%，长江电力上涨3%，盘中股价再创历史新高。华能水电涨超2%，股价创历史新高。中国神华、中国海油、中国移动等也有不同程度上涨。机构指出，存款利率下行趋势不改，A股现金分红将开启新一轮提升与改善周期，投资逻辑或更加关注股息率表现。低利率环境下，投资者对资产的预期收益率普遍降低，拥有高股息和稳健分红的成熟上市公司吸引力将逐步提升，未来高股息资产有望成为新的核心资产。可借道标普红利ETF（562060），一键布局高股息、高分红板块。

标普红利 ETF 跌 1.49%，机构：高股息率概念确定性仍较强

标普红利ETF跌1.49%，机构：高股息率概念确定性仍较强5月23日，标普红利ETF（562060）收盘跌1.49%，成交额5544.87万元。十大重仓股多数下跌，其中，山煤国际跌幅超3%，中远海控涨0.93%。近五日标普红利ETF（562060）涨幅0.9%，今年以来涨幅12.39%。甬兴证券认为，在风格、基本面、长期主线和海外催化等投资思路中，其中高股息率概念确定性仍较强。具体而言，建议寻找高股息主题扩散的方向。建议关注低估值的补涨板块，主要因为在当前市场主线还未完全明确时，低估值补涨板块或具有一定修复价值。

A股市场主要指数中，上证红利指数1月表现抢眼。以高股息为代表的红利资产成为震荡市场背景下的“香饽饽”，受到投资者的热捧。据了解，

A股市场主要指数中，上证红利指数1月表现抢眼。以高股息为代表的红利资产成为震荡市场背景下的“香饽饽”，受到投资者的热捧。据了解，红利资产已成为当前不少公私募机构的重要配置方向。华南多位基金经理表示，当前配置思路还是延续“哑铃”策略，一头是高成长，一头是高股息。”红利资产所具有的防御属性能够一定程度上平缓市场冲击带来的净值调整。鹏华基金认为，当前高股息品种备受关注，或成为市场“避风港”。易方达基金表示，看好港股市场中的高股息资产，在海外市场利率逐步见顶下，此类资产性价比尤为突出。（中证报）

44.5% 的央国企连续 5 年分红，机构建议继续把高股息作为底仓

44.5%的央国企连续5年分红，机构建议继续把高股息作为底仓6月4日，红利板块高开低走，中字头股票震荡拉升，标普红利ETF（562060）第一大重仓股中远海控大涨3.24%。长期以来，央国企都是A股现金分红的主力，央国企大多拥有股息率较高、估值相对低、盈利能力稳健的特点，而以上三点特征，令央国企兼具防御与进攻双重属性。统计显示，44.5%的央国企连续五年分红，13.2%的央国企连续三年实现分红增长，两类占比均显著优于其他类型企业。业内人士表示，今年以来，高股息板块的走势，表明红利策略在市场上得到了更广泛认可。新“国九条”发布多条规范和引导分红的举措，强调增强分红稳定性、持续性。不少机构表示继续看好高股息的标的并建议将其作为配置的底仓资产。可借道标普红利ETF(562060)一键布局高股息、高分红板块。