华泰证券：美联储降息阻力下行 必要性边际有所上升

华泰证券：美联储降息阻力下行必要性边际有所上升华泰证券发表研报称，5月下旬开始，市场对美国增长、通胀的预期不再上行，而这些趋势6月仍在持续、深化。相对于1年前、甚至3个月前，经济数据对联储降息形成的制约有所下降，而必要性边际上升。高频数据层面，如果短期通胀不出现反复，则劳工数据是唯一的不确定因素，然而，该团队预计非农就业数据很可能在3个月内加速回落。华泰证券维持此前观点，即联储仍可能在今年开启降息周期。然而中长期，美国连续降息的必要性和可能性都较低，且降息的终点可能高于联储目前的指引(2.8%)。

惠誉：CPI “开胃菜” 提振市场，年内降息窗口敞开

惠誉：CPI“开胃菜”提振市场，年内降息窗口敞开惠誉国际评级公司美国经济研究主管OluSonola置评美国CPI报告称，这无疑是一份很好的报告，在我们等待今天晚些时候的“主菜”之际，这是一份令人愉快的“开胃菜”。核心服务业数据录得0.2%，是自2021年9月以来的最低值，如果这一趋势在未来几个月内持续下去，必将增强人们的信心。虽然7月份降息的大门实际上已经关闭，但今年晚些时候降息的窗口仍然敞开。

华泰证券：美国 CPI 超预期下降增强联储降息信心

华泰证券：美国CPI超预期下降增强联储降息信心华泰证券研报指出，整体来看，美国4月和5月CPI连续降温显示美国“去通胀”进程仍在持续，并边际提振联储年内降息的信心。然而，考虑到暑期出行旺季有可能对娱乐和出行分项带来边际提振，且全球出口价格指数及美国核心商品温和回升，同时，住房分项连续4个月维持在环比0.4%，短期通胀虽然仍在“正常化”趋势上，但环比走势仍可能有反复，联储或等待更多数据以增强通胀回到目标水平的信心。若6-8月就业和通胀数据不明显超预期，联储9月会议首次降息，全年降息2次的可能性或上升。

加拿大 CPI 降至三年低点，增加降息概率

加拿大CPI降至三年低点，增加降息概率加拿大4月份的通胀降至2.7%的三年低点，符合预期，核心指标继续下降，这可能会增加6月份降息的可能性。与4月份相比，目前的通胀年率更接近加拿大央行2%的目标，当时加拿大央行行长麦克莱姆说，委员会希望在降息前让通胀持续降温。2.7%的通胀略低于加拿大央行的预测。加拿大央行预测，2024年上半年通胀将保持在3%左右，到今年年底将降至2.2%，到2025年降至2%。加拿大统计局称，4月份汽油价格的加速上涨增加了通胀的上行压力，因为转向夏季混合燃料的成本上升，供应问题导致的油价上涨以及联邦碳税的增加都导致了价格的上涨。

凯投宏观：核心 CPI 降温推动加拿大央行更接近降息

凯投宏观：核心CPI降温推动加拿大央行更接近降息加拿大央行曾表示，在讨论降息之前，需要有证据表明剔除波动性项目的核心通胀正在持续下行。凯投宏观表示，2月的报告可能就提供了这一点。2月CPI数据出人意料地降至2.8%，低于1月的2.9%，也远低于预期的3.1%。凯投宏观指出，基于加拿大央行偏好的指标，3个月平均年化核心通胀放缓至2.9%，近3年来首次低于3%，6月降息“现在看来可能性更大”。