大华继显：上调港交所目标价至 285 港元 上调 2024 至 26 年盈测

大华继显：上调港交所目标价至285港元上调2024至26年盈测大华继显发表报告指，港交所首季盈利为29.7亿港元，较该行预期高出6.7%，主要由于较好的外部投资组合收益、伦敦金属交易所交易费较高，以及较低的折旧与摊销(D&A)费用，但部分被较高的营运成本所抵消。该行现时对港交所的盈利前景感到更加乐观，因为日均成交额复苏令人鼓舞，而且在比预期更长的高利率环境下，净利息收入具有韧性，将港交所2024至2026年盈利预测分别上调6.7%、1.4%及1.6%，评级上调至“买入”，目标价由262港元上调至285港元。

花旗：上调国药目标价至 30 港元 维持 “买入” 评级

花旗：上调国药目标价至30港元维持“买入”评级花旗报告指，国药去年收入及净利润分别按年升8%及6.2%，大致符合该行及市场预期。管理层指业务持续从反贪复苏，预期今年药物销售收入增长较保健行业快2至3个百分点，符合公司早前的长期指引。管理层亦预期维持稳定毛利率、药物服务收入加快增长及医疗设备业务增长加快。该行调整对国药今明两年每股盈利预测1%至2%，将国药目标价由26港元上调至30港元，为今年预测市盈增长(PEG)率1倍，投资评级维持“买入”。

花旗：下调金蝶国际目标价至 12.7 港元 下调今明两年收入预测但上调盈测

花旗：下调金蝶国际目标价至12.7港元下调今明两年收入预测但上调盈测花旗发表报告指，参加了金蝶国际的业绩发布会。获悉重点包括公司2024年经营现金流目标为9亿元；今年亏损将收窄，但内部KPI至少实现盈亏平衡；员工人数增长2%至3%，而收入增长15%至20%；IaaS成本下降和订阅收入占比增加，毛利率呈上升趋势；企业海外扩张和出口业务聚焦10大城市企业，海外业务扩大。该行认为金蝶基本面保持稳固，其可预见经营杠杆支持盈利能力；根据最新的三年指引，将2024和2025年收入预测分别下调2%和4%，但由于利润率提高，将盈利预测分别上调12%和3%，并将2026年每股盈利预测定为0.15元。该行维持其“买入”评级，目标价由14.5港元下调至12.7港元。

花旗升小米集团目标价至 21.9 港元 上调盈测反映更好新能源车前景

花旗升小米集团目标价至21.9港元上调盈测反映更好新能源车前景花旗发表报告指，由于电动汽车业务前景好于预期，将小米集团(01810.HK)2024至2026年各年经调整每股盈测分别上调25%、37%及32%。同时将2024至2026年各年电动汽车出货量预期分别上调至10万辆、20万辆及28万辆，原本预测为6万辆、13.1万辆及25.2万辆，将毛利率预测分别上调至6%、9%及12%，原为负10%、负2%及正11%。花旗指，小米长期目标是五年内智能手机销量第一，2025年平板电脑销量前三，成为电子家电行业一线品牌，十五至二十年内电动车销量前五，至2026年在中国拥有2万家零售店。该行将小米目标价从19.6港元上调至21.9港元。维持买入评级。

花旗：上调申洲国际目标价至 108 港元 评级 “买入”

花旗：上调申洲国际目标价至108港元评级“买入”花旗发布研究报告称，予申洲国际“买入”评级，将2024年至2025年的每股盈利预测上调3%至4%，并将目标价由102港元上调至108港元。报告称，公司2023年业绩的营业收入低于市场普遍预测，不过同一时间公司归属利润符合预期，受毛利率超出预期所带动。该行认为，公司于今年内可实现双位数的销售增长，主要受惠于去年的低基数效应；加上除了Nike以外，所有主要全球及国内品牌订单均录得双位数增长的表现。此外，花旗预期申洲今年的营业收入成长率为12%，并指公司自去年第四季开始已恢复正增长，预计相关表现在今年第一季仍可维持。该行预期公司今年的毛利率将进一步上调3.5%至27.8%，而且相信未来派息率将维持于60%以上。

汇丰：升腾讯目标价至 385 港元 上调盈测

汇丰：升腾讯目标价至385港元上调盈测汇丰研究发表报告指，腾讯(00700.HK)发行的网游《地下城与勇士：起源》获批进口游戏版号，是市场期待已久的一款游戏。在市场对游戏货币化进展更趋乐观下，对腾讯今年本土游戏收入的增长预测由3%上调至6%，并将今明两年的盈利预测上调2%。年初至今，腾讯股价跑输网易(09999.HK)该行相信差距将会收窄，维持其“买入”评级，目标价由380港元上调至385港元，现价相当于今年预测市盈率13倍，两年盈利复合年增长率17%，估值不算高。