国泰君安：五一假期出游或再超预期

国泰君安：五一假期出游或再超预期国泰君安研报表示，近期五一假期预售启动，随着火车票开售而预售加速。OTA机票查询量与预订量同比增长明显，业界对旺季预期乐观，五一假期出游或再超预期。考虑高票价基数效应与机队周转恢复，预计2024年五一假期航空客流将同比增长，而票价或同比回落，但仍将高于2019年。航司普遍认为中国航空需求长期增长空间巨大，2024年航空需求韧性仍将良好。国际航班稳步恢复消化运力，将继续有效推动供需恢复。

国泰君安：五一假期机票预售加速 预计量价均将再超 2019 年

国泰君安：五一假期机票预售加速预计量价均将再超2019年国泰君安研报表示，2024年第一季度中国航空客流同比增长38%，较2019年第一季度增长10%。清明假期后量价快速恢复，近期华南暴雨天气略有影响，预计4月航空客流将同比增长14%，较2019年增长7%；其中，国内客流较2019年增长超一成，国内含油票价基本持平2019年。随着火车票预售开放，五一假期机票预售逐步加速，OTA查询量与预订量同比增长明显。2024年旺季量价均超2019年，淡季公商务需求恢复将是关键。市场预期处于低位。

国泰君安：公商务逐步恢复可期，五一假期出游或再超预期

国泰君安：公商务逐步恢复可期，五一假期出游或再超预期国泰君安研报指出，3月两会后将迎展会季，公商出行将逐步恢复。近日航空量价已开始回升，且出票量回升，预计航空需求韧性有望继续好于预期。预计五一假期出游需求或再超预期，其中出境游有望迎来首次集中释放，或将催化市场预期改善。预计航空需求韧性仍将良好，近期美线增班与免签扩大将继续推动国际增班，预计全年国际航班恢复或超八成，将有效推动供需恢复，航司盈利中枢上升可期。

国泰君安：新能源产业链中国需求韧性足，欧美市场仍低迷

国泰君安：新能源产业链中国需求韧性足，欧美市场仍低迷国泰君安研报表示，5月国内销量符合预期海外市场动能不足，当前新能源车产业链仍处于周期底部，随着需求边际改善，关注低估值龙头的长期配置价值。建议关注：1）受益于消费电子下游回暖和AI创新周期的消费电池环节；2）格局更稳定的动力电池环节；3）产业趋势上，传统整车通过电动化及品牌升级在新能源端实现量价提升，利好配套产业链；4）新技术方面，固态电池产业化进程加速；受益特斯拉皮卡逐步放量的4680电池配套产业链。

国泰君安：维持中国东方航空股份 “增持” 评级 目标价 5 港元

国泰君安：维持中国东方航空股份“增持”评级目标价5港元国泰君安发布研究报告称，维持中国东方航空股份(00670.HK)“增持”评级，考虑23Q4量价回落，下调2023年归母净利预测至-75(原-35)亿元人民币，2024/25年归母净利润预测95/105亿元人民币。2024年春运表现有望催化市场预期改善，目标价5港元。2023年航空国内航线需求恢复快速，国际恢复缓慢致国内供给过剩。预计2024年航空需求韧性仍将良好，盈利中枢上升可期。

国泰君安：基础化工板块估值触底反弹 需求预期改善

国泰君安：基础化工板块估值触底反弹需求预期改善国泰君安研报指出，2023年基础化工指数整体下行，2024年一季度经济数据超预期，随着海外补库及国内节后开工旺季，需求边际复苏，部分化工品迎来涨价，板块估值触底反弹基础化工指数延续涨势。国泰君安认为，供给端行业经历扩产周期后，增速回归正常，需求端国内稳增长政策持续发力，海外补库存带来需求增加，部分行业需求有望回升，行业供需格局逐步改善。基础化工行业推荐周期底部有扩张能力的龙头（包括聚氨酯、煤化工、钛白粉等），景气向上子行业（氟化工、轮胎等）及新产业趋势新材料企业（吸附树脂、纳米二氧化硅、硅微粉等）。