大华继显：上调招行目标价至 44 港元 上调今年盈利预测 1.5%

大华继显：上调招行目标价至44港元上调今年盈利预测1.5%大华继显表示，招行去年业绩大致符合业绩快报，去年第四季盈利胜预期，受惠成本控制、拨备减少及交易收益。报告指管理层表明将维持35%派息比率，同时预告今年首季盈利录正增长具挑战性，受息差受压及平淡的费用收入表现影响。行业今年继续面对贷款利率下降，基于欠缺需求导致价格战，以及2月贷款市场报价利率(LPR)下调25点子。管理层料今年首季净息差压力较大，并将在年末见底。去年多项政策的影响于今年首季全面反映。该行上调对招行今年盈利预测1.5%，但下调明年盈利预测2.5%，基于信贷成本假设下调及预期净息差在更低水平见底。该行维持对招行“买入”评级，目标价由43港元上调至44港元，为今年预测市账率0.86倍，相当于历史平均低半个标准差。

大华继显：上调中国财险目标价至 12.1 港元 评级上调至 “买入”

大华继显：上调中国财险目标价至12.1港元评级上调至“买入”大华继显发表报告指，中国财险去年业绩略逊预期，受累于投资收益率低于预期。虽然去年第三季在出现自然灾害损失，但公司仍成功实现综合成本率的目标。大华继显称，虽然财险利润下降，但派息比率升至44%，预计随着综合成本率的健康发展以及投资收益率提升，公司今年利润将有至少25%的增长，因此将其目标价由10港元上调至12.1港元，评级调升至“买入”。

大华继显：下调阿里健康目标价至 4 港元 维持 “买入” 评级

大华继显：下调阿里健康目标价至4港元维持“买入”评级大华继显发表报告，预计阿里健康2024财年收入按年下降5%，经调整盈利按年增长30%，2025财年收入和盈利目标分别为按年增长15%和70%。由于业务扩张速度低于预期，该行将阿里健康2024和2025财年收入增长预期分别从14%和21%下调至-5%和15%，但凭借稳健的医疗保健产品需求和阿里妈妈营销业务的协同效应，对其长期增长前景保持乐观。大华继显维持阿里健康“买入”评级，目标价由6港元下调至4港元。

大华继显：上调港交所目标价至 285 港元 上调 2024 至 26 年盈测

大华继显：上调港交所目标价至285港元上调2024至26年盈测大华继显发表报告指，港交所首季盈利为29.7亿港元，较该行预期高出6.7%，主要由于较好的外部投资组合收益、伦敦金属交易所交易费较高，以及较低的折旧与摊销(D&A)费用，但部分被较高的营运成本所抵消。该行现时对港交所的盈利前景感到更加乐观，因为日均成交额复苏令人鼓舞，而且在比预期更长的高利率环境下，净利息收入具有韧性，将港交所2024至2026年盈利预测分别上调6.7%、1.4%及1.6%，评级上调至“买入”，目标价由262港元上调至285港元。

大华继显：上调海尔智家目标价至 31 港元 维持 “买入” 评级

大华继显：上调海尔智家目标价至31港元维持“买入”评级大华继显发表研究报告指，海尔智家去年业绩符合市场预期，惟较该行预测略低1%。该行预计，集团将在内地市场保持领先地位，并改善海外营运。管理层目标是稳定提升派息率，并在2026年达到不少于50%。而当前集团宣派0.804元，意味着派息率为45%。该行表示，对集团维持“买入”评级，目标价由28.5港元上调至31港元。

大华继显：下调广汽目标价至 3 港元 评级降至 “沽售”

大华继显：下调广汽目标价至3港元评级降至“沽售”大华继显发表报告指出，广汽去年第四季转盈为亏，录得亏损8,200万元，低过该行及市场预期。毛利逊预期主要由于季内降价。展望未来，该行预期广汽盈利将受合资企业和自主品牌盈利低于预期拖累。该行将广汽今明两年的纯利预测下调7%及5%，至36亿与34.4亿元，料2026年纯利达33.1亿元。大华继显将广汽评级降至“沽售”，目标价由3.2港元下调至3港元，认为价格战导致产品均价下降和毛利率下降。