外资唱多中国资产，A50ETF 华宝（159596）“吸金” 能力强势

外资唱多中国资产，A50ETF华宝（159596）“吸金”能力强势5月31日，A50ETF华宝（159596）微跌0.1%，成交额1.22亿元。成分股涨跌互现，比亚迪涨0.51%，中信证券涨0.32%；紫金矿业跌1.3%，恒瑞医药跌1.21%。资金流向方面，已连续5个交易日获资金净流入，累计“吸金”超2亿元！近期，不少外资唱多中国资产，尤其是一些龙头企业，目标价被多次上调。瑞银中国股票策略研究主管王宗豪表示，当前A股市场宏观环境接近2015年、2016年的情况，而上市公司基本面好于2015年、2016年，估值还是有很大提升空间。目前市场处在盘整向上过程中。兴业证券认为，长期来看，业绩的相对变化对股价的相对表现有着较强的指引。而当下，无论是净利润增速、ROE水平还是营收集中度，均指向龙头的盈利优势正在凸显。因此，龙头仍将是超额收益的重要来源，核心资产的统一战线正在重塑。

近期，外资唱多、做多A股的例子不断增多。分析人士认为，这种情况的出现与经济恢复向好、政策逐步显效、A股估值水平较低等因素不无关系

近期，外资唱多、做多A股的例子不断增多。分析人士认为，这种情况的出现与经济恢复向好、政策逐步显效、A股估值水平较低等因素不无关系。随着相关部门不断拓宽跨境市场互联互通渠道、支持境外机构投资境内科技型企业、优化境外机构投资境内债券环境等措施的政策效果不断释放，会有更多长线外资机构加大投资中国的力度。从基本面看，表现超出市场预期的经济数据和上市公司财报数据均给予资本市场以有力支持。中国资产吸引力还来自于较为合理的估值水平。高盛等多家机构认为，纵观全球主要地区股市估值水平，当前A股整体估值水平极具吸引力，特别是蓝筹股、大盘股估值低于市场平均水平。（中证报）

国际指数公司密集调样 外资增配 A 股态势明显

国际指数公司密集调样外资增配A股态势明显2月29日收盘后，明晟公司（MSCI）2月主要指数系列的季度调整将正式生效。从MSCI新兴市场指数中的A股成份股来看，本次调整新增4只个股，剔除48只个股，不涉及A股20%纳入因子的变动。除MSCI外，英国富时罗素指数公司（FTSERussell）日前也公布了旗舰指数的半年度指数审查报告，本次调整将新调入A股76只、调出1只。业内人士表示，随着资本市场改革不断深化，A股市场国际竞争力和投资吸引力不断提升，国际投资者配置A股的信心和潜力依然巨大，中国资产仍是全球配置中不可或缺的重要组成部分。

外资机构看好中国资产配置价值 借道 ETF 布局 A 股

外资机构看好中国资产配置价值借道ETF布局A股据证券日报，在政策持续显效、股票估值被低估、人民币升值等多重因素下，外资机构持续看好中国资产。近期，高盛、瑞银接连发布中国经济展望报告，看好中国经济持续回升。同时，安联投资、富兰克林邓普顿、城堡投资等资管巨头亦主动发声，看多当前中国资产的投资价值。此外，多家外资机构积极借道ETF布局A股，更通过QFII/RQFII、沪深港通等渠道加速涌入行业个股。可以预见，未来中国资本市场高水平对外开放将持续深化，A股对外资的吸引力有望进一步提升。

A股外资流出规模创两年来最大

A股外资流出规模创两年来最大地缘政治局势、美联储加息以及疫情下的经济压力，持续压制中国股市表现。不确定因素叠加之下，外资撤离A股，更令市场的反弹前景蒙阴。据彭博社报道，汇总数据显示，三月外资通过互联互通北向净卖出A股逾450亿元（人民币，下同，96.05亿新元），为2020年9月以来首次单月净卖出，金额并创2020年3月以来单月最大。与此同时，沪深300指数三月下跌逾7.8%，为去年7月以来最差月度表现。外资被中国国内投资者称为“聪明钱”，因其提供市场变化的风向标。尽管中长期外资流入A股的趋势不变是市场共识，但短期外资的大幅流出也反映了他们对中国在岸市场的悲观情绪。交银国际研究部主管洪灏在报告中写道：“中国市场出现了自2020年3月疫情全面爆发以来最大规模的资本外流，市场信心遭受重挫，这将继续拖累股市表现。”兴业证券在报告中认为，本轮外资以及海外“长钱”大幅流出，核心原因是近期俄乌冲突之外，全球资金对地缘政治风险的溢价大幅提升。不过本周以来，外资净卖出A股的势头较月初已有所放缓。周三北向资金净买入A股超过127亿元人民币，为去年12月以来最高单日净买入，周四继续小额净买入约10.5亿元。发布：2022年3月31日4:39PM

国债期货集体回调 股债跷跷板效应再现

国债期货集体回调股债跷跷板效应再现据证券时报，经过短暂的反弹，近期债市再次集体回调。截至5月9日收盘，30年国债期货主力合约下跌0.56%，远期合约跌幅更大，体现了投资者对未来经济增长的预期更为强烈。在债市回调的同时，A股市场近期接连走高，上证指数5月9日盘中一度上冲至3158点，刷新年内纪录。债市回调始于央行“喊话”，但更关键的还是经济政策持续出台、地产利好频出、股市回暖，导致“股债跷跷板”效应开始体现。市场分析人士指出，随着扩大内需政策强调落实、地产政策密集优化，国内基本面向好趋势或仍将持续。财政融资进度加快或有望减轻资产荒压力，债市波动将有所提升。