加拿大丰业银行：降息即将到来 但全球政治风险隐现

加拿大丰业银行：降息即将到来但全球政治风险隐现加拿大丰业银行表示，鉴于今年全球将举行多场选举，政治风险给经济前景蒙上了一层阴影，而且人们预期各国央行将结束紧缩周期。加拿大丰业银行在其季度收益报告中称，智利、秘鲁、哥伦比亚和墨西哥已经开始降息，预计加拿大和美国也将在未来几个月降息。丰业银行表示，全球各地政策利率上升的累积影响目前已在各经济体广泛感受到，预计经济放缓将加大一些国家通胀的下行压力。它说，加拿大和美国的紧缩周期可能已经结束，不过对未来降息的速度存在疑问。

美国银行：建议将关注点从美债收益率曲线转移到加拿大

美国银行：建议将关注点从美债收益率曲线转移到加拿大周四，两年期美债收益率连续482天高于十年期美债收益率，收益率曲线倒挂通常被认为是经济衰退的先兆。对于那些押注利率将恢复到正常水平的投资者来说，美银策略师建议其将注意力转移到加拿大央行。“曲线倒挂是美联储降息预期的结果，美联储降息越慢，市场能在越长时间内维持预期，认为其将在未来进一步降息。”RalphAxel和KatieCraig等美银分析师表示，“相比美国曲线，加拿大曲线的前景可能更好，因为在未来6个月内，加拿大央行可能能够更快地放宽政策或者给出更多鸽派指引。”

加拿大丰业银行：11 月核心通胀数据强化了加拿大央行加息风险而非降息

加拿大丰业银行：11月核心通胀数据强化了加拿大央行加息风险而非降息加拿大丰业银行认为，昨天公布的11月份核心通胀数据更倾向于支持加拿大央行继续加息的风险，而不是市场所预期的于明年3月/4月降息，这将是一个重大的政策错误。数据公布后市场仍然认为明年3月份降息的可能性很大，并完全定价了4月份的降息。然而，就目前而言，这只是短期数据噪音，因为加拿大央行表示，在采取任何行动之前，都需要对大量数据进行分析。对加拿大央行来说，这些数据有点过热。与此同时，这些数据表现并不稳定。虽然一两个月的经济疲软并不能决定趋势，但11月份一个月的数据也不能决定趋势。然而，从边际上看，最新的通胀数据表明，前几个月可能只是通胀持续向2%目标靠拢的又一个假象。

丰业银行：加拿大和美国可能会更晚降息，且幅度更小

丰业银行：加拿大和美国可能会更晚降息，且幅度更小加拿大丰业银行认为，美国和加拿大经济的韧性可能意味着今年降息的时间会晚一些，幅度也会小一些。目前预计美联储和加拿大央行的决策者将在第三季度降息，而不是第二季度，降息幅度也将低于此前的预期，预计年底美联储利率区间上限降至4.5%，加拿大央行利率降至4.25%。近期的强劲增长促使该机构上调了对两国2024年经济增长的预期，并指出，强劲的增长伴随着通胀成本。

美国 10 年期国债收益率跌幅收窄至不足 0.6 个基点，在美国 ISM 非制造业数据发布后重返 4.32% 上方。加拿大央行如

美国10年期国债收益率跌幅收窄至不足0.6个基点，在美国ISM非制造业数据发布后重返4.32%上方。加拿大央行如期宣布降息25个基点之后，于北京时间21:59（ISM数据发布前一分钟）跌至日低4.2871%。两年期美债收益率反弹至4.77%上方，日内整体转涨，21:59曾跌至日低4.7326%。2/10年期美债收益率利差反弹至-43.5个基点上方，刷新日高，日内当前涨超0.6个基点。加拿大10年期国债收益率回升至接近3.42%的水平，日内目前跌3.0个基点，在加拿大央行21:45宣布降息时跳水至日低3.377%；两年期加债收益率跌5.7个基点暂报3.997%，决议声明发布时跌至日低3.965%。ICE美元指数反弹至104.3点上方，日内当前涨幅0.2%，逼近19:32涨至的日高104.392点；美元兑日元上涨1%，报156.43。现货黄金涨幅收窄至0.45%，下探2335美元。

美银：美债收益率曲线倒挂时间创历史最长，反映美联储降息预期持续推迟

美银：美债收益率曲线倒挂时间创历史最长，反映美联储降息预期持续推迟美国银行分析师RalphAxel和KatieCraig在报告中称，美国国债收益率曲线倒挂（短期债券收益率高于长期收益率）时间是有记录以来最长的一次。美国国债曲线的2/10年期国债收益率曲线已经倒挂482个交易日，反映了美联储降息预期的持续推迟，只要这种情况持续下去，曲线就会保持倒挂。分析师说：“美联储降息越慢，市场对未来进一步降息的预期就能维持得越久。”