中金：上调龙湖集团目标价至 15.8 港元 维持 “跑赢行业” 评级

中金：上调龙湖集团目标价至15.8港元维持“跑赢行业”评级中金发表研究报告指，龙湖集团股价自4月19日低位累涨约50%，认为其可在下行周期保存优质资产、打磨能力，待业界基本面修复后迎来估值重塑。该行相信，公司目前较合理市值仍有空间，建议关注逢低布局机会。该行维持集团的盈利预测及“跑赢行业”评级，考虑到公司偿债铺排积极、可望受惠于近期政策利好及投资者风险偏好改善，将其目标价上调24%至15.8港元。

中金：上调哔哩哔哩 H 股及美股目标价 维持 “跑赢行业” 评级

中金：上调哔哩哔哩H股及美股目标价维持“跑赢行业”评级中金发表报告指，哔哩哔哩首季收入56.65亿元，按年增长11.7%，基本符合预期；Non-GAAP净亏损4.4亿元，亦好于预期，主要因成本、管理和研发费用控制有效。考虑游戏业务的收入弹性和费用投入，该行上调2025年Non-GAAP净利润4.6%至21.56亿元。当前该股港股和美股均交易于1.7和1.5倍2024和2025年市销率，维持“跑赢行业”评级，综合考虑盈利预测调整和行业估值中枢上移，上调H股目标价28.7%至130港元，上调美股目标价30.8%至17美元。

中金：维持阿里巴巴 “跑赢行业” 评级 目标价 109 港元

中金：维持阿里巴巴“跑赢行业”评级目标价109港元中金公司发表研究报告指，维持阿里巴巴(09988.HK)“跑赢行业”评级，目标价109港元，对应2024/25财年非通用会计准则市盈率为12及11倍。报告指，公司表示目前资产和现金流状况可以确保回购资金的充足，有足够的境外资金和汇出额度以完成回购，目前公司承诺每年3%以上的净股份减少比例，若连同1%以上的现金分红比例，股东回报率可望超过4%。该行认为，若阿里长期市场份额和净利润率能够维持稳定，股东回报4%以上已经有较大吸引力。在双重主要上市方面，公司表示2023年由于组织架构调整和员工激励计划有所延迟，目前并无较大阻碍，2024年会坚持推进双重主要上市计划。

中金：维持腾讯音乐跑赢行业评级 目标价升至 51.1 港元

中金：维持腾讯音乐跑赢行业评级目标价升至51.1港元中金发布研究报告称，维持腾讯音乐跑赢行业评级，由于在线音乐收入强劲增长，上调2024/2025年净利润预测13.8%/13.0%至72.05/87.50亿元。考虑盈利预测调整和音乐业务长期发展空间，上调港股目标价54.8%至51.1港元。公司公布4Q23业绩：收入68.93亿元，同降7.2%，略超该行(66.84亿元)和市场(67.00亿元)预期；Non-IFRS净利润15.75亿元，同增9.5%，基本符合该行(15.69亿元)和市场(15.55亿元)预期。

麦格理：上调敏华控股目标价至 11.2 港元 维持 “跑赢大市” 评级

麦格理：上调敏华控股目标价至11.2港元维持“跑赢大市”评级麦格理发表报告指，敏华控股2024财年下半年收入按年增长17%至94亿元，符合该行预期。受惠原材料成本下降等，报告净利润按年增长41.8%，亦符合该行预期。麦格理指，通过产品重新定位和新客户渗透，敏华控股海外业务目标在2025财年实现双位数增长。虽然新房需求疲软带来短期的不利因素，但Recliner梳化在中国的渗透率较低，随着时间的推移仍有机会实现增长。麦格理将敏华控股2025至2026财年报告盈利预测分别下调5%和8%，但将目标价上调12%至11.2港元，维持“跑赢大市”评级。

中金：维持欧舒丹 “跑赢大市” 评级 目标价上调至 34 港元

中金：维持欧舒丹“跑赢大市”评级目标价上调至34港元中金发布研究报告称，维持欧舒丹(00973)“跑赢大市”评级，目标价上调21%至34港元。报告中称，公司截至3月底止财年，按固定汇率计算收入同比升24.1%至25.4亿欧元，纯利同比跌18%至9389万欧元，差过市场预期，主要因为旗下品牌ELEMIS及SoldeJaneiro销售增长逊预期、受一次性减值支出影响、利息开支及税率较高。