国金证券：市场波动率或加快上升，维持 “大盘价值防御” 策略

国金证券：市场波动率或加快上升，维持“大盘价值防御”策略国金证券研报表示，当前处“政策影响End-市场底”阶段，市场波动率或加快上升，维持“大盘价值防御”策略。建议1）银行底仓；2）黄金+医药“进攻”；3）次选高股息。扩散策略包括1）大宗品仅保留“黄金”；2）创新药将受益于美债利率趋势性下降；3）高股息需叠加困境反转、景气改善或出海逻辑：首选，银行、公用事业、环保、纺织服装、农林牧渔；次选通信、中药、旅游及景区、饮料乳品等。

国金证券：警惕市场波动率仍将继续上行

国金证券：警惕市场波动率仍将继续上行国金证券研报指出，我们继续维持谨慎，市场波动率仍将趋于抬升，波动率偏离幅度将取决于政策落地节奏及其效果。考虑到：①通缩、地产及海外风险仍在持续暴露，②信用收缩，居民及企业消费、生产意愿偏弱，③叠加有效流动性偏紧，预计市场波动率仍将走高。基于我们“双周期”框架体系研究结论，“政策底”向“市场底”传导周期一般在6月左右，预计本轮“市场底”最快或在7月底～8月出现，在此之前我们建议配置价值防御板块。

光大证券：预计市场大概率还是重回 “指数震荡、热点轮动” 的风格

光大证券：预计市场大概率还是重回“指数震荡、热点轮动”的风格光大证券指出，沪指在3100点附近触底反弹，重回3100-3200点区间震荡的格局。但是，成交量并未明显放大，仍然只有7000多亿的水平，说明还是存量博弈，预计市场大概率还是重回“指数震荡、热点轮动”的风格。目前市场已经逐渐进入“分红实施季”，在管理层鼓励分红的背景下，部分公司的股息率超过5%，或将吸引资金进场炒作。

国金证券：当前处于 “政策影响 End - 市场底” 阶段，维持 “大盘价值防御” 策略

国金证券：当前处于“政策影响End-市场底”阶段，维持“大盘价值防御”策略国金证券表示，当前我们处于“政策影响End-市场底”阶段，市场波动率或加快上升，维持“大盘价值防御”策略，建议：①银行底仓；②黄金+医药“进攻”；③次选高股息。总体上，央行货币政策框架延续数量型和价格型调控并行方式不变，但数量工具结构的优化、价格工具目标的锚定以及货币政策工具箱的丰富等，旨在不断完善货币政策框架并提升货币政策传导机制的效率。当前板块具备出海“营、利”双升逻辑的行业有：汽车零部件、商用车、专用设备、航海装备、工程机械、白色家电、消费电子。

胜利证券：虚拟资产波动率放缓，未来价格或将上升

胜利证券：虚拟资产波动率放缓，未来价格或将上升胜利证券副首席运营官周乐乐表示，目前虚拟资产市场对未来的预期主要受货币政策变化的影响，而市场似乎正处于一个准备阶段，近一周的涨幅不到3%。未来价格或将上升但波动性可能保持不变，只要降息不是迫在眉睫市场就有足够的动力上升，预计在通胀数据改善之前市场将保持对高利率的预期。在链上数据方面，以太坊的用户基础仍在增长，活跃地址数和新增地址数都达到了历史的相对高位，这可能预示着网络的长期健康和增长潜力。场内资金方面，作为“避险货币”的稳定币在交易所的持有量大幅减少，这可能意味着市场信心有所恢复，投资者可能将资金重新投入到风险较高的资产中以寻求更高回报，而非处于观望状态。随着价格的上涨，场外资本的流入(ETF流入)和场内稳定的持有策略可能正在发生共振，这将成为比特币价格上行和波动率回升的关键因素。

海通证券：市场后续大概率延续缩量震荡磨底态势，热点轮动的风格或将延续

海通证券：市场后续大概率延续缩量震荡磨底态势，热点轮动的风格或将延续海通证券表示，今日A股三大指数涨跌不一，沪指冲高回落失守3100点，科创50指数涨超1%。两市成交额7233亿元，较上个交易日放量。盘面上，商业航天、汽车零部件板块延续强势，芯片半导体板块逆势拉升。当前市场持续缩量，观望情绪不断升温，主要是因为进入了相对的政策空窗期。接下来，在新的重大刺激因素出现之前，市场大概率延续缩量震荡磨底的态势，热点轮动的风格或将延续。配置上，可关注商业航天、固态电池等短期有消息面催化的品种以及新能源、半导体等值得中长期布局的品种。