银河证券：以旧换新拉动需求释放 白电景气显著改善

银河证券：以旧换新拉动需求释放白电景气显著改善银河证券认为，随着以旧换新政策逐步发力，家电内需有望得到支撑，叠加海外库存逐步去化，出口改善态势有望延续，家电行业景气度有望延续复苏，当前板块估值依然具备安全边际。建议关注三条投资主线，一、有望受益于内外销改善的白电龙头，推荐美的集团和海尔智家；二、有望受益于行业格局优化和地产端筑底改善的厨电龙头，推荐老板电器；三、积极推动渠道拓展、加快新品投放的清洁电器，推荐石头科技。

银河证券：关注家电行业四条主线

银河证券：关注家电行业四条主线银河证券研报指出，展望2024年，家电行业景气弱复苏有望延续，家电智能化、多元化、国际化发展带来结构性机会，建议坚守价值、布局成长，静待国内外消费需求改善后的“春暖花开”。关注四条主线：一、数智化转型质效提升、龙头优势突显的综合家电龙头；二、有望受益于地产复苏传导、估值具备性价比的厨电板块；三、竞争力提升、出海前景广阔的清洁电器；四、新能源业务转型顺利推进、成长空间广阔的零部件企业。

银河证券：2024 年建材行业有望回升至景气区间 新材料关注两主线

银河证券：2024年建材行业有望回升至景气区间新材料关注两主线银河证券研报认为，2024年建材行业有望回升至景气区间。2024年，在稳增长预期以及积极的宏观调控传导效应下，投资领域建材需求有望企稳回升，工业消费市场稳中有增，对外贸易保持增长，产业转型和绿色发展将进一步激发行业内生动力，建材行业经济运行质量有望进一步回升，行业景气度将明显改善。行业投资策略：（1）新材料：关注国产替代加速以及技术不断升级两条主线，推荐高纯石英砂产能提升的石英股份、玻璃纤维以及玻璃纤维棉应用不断扩展的中国巨石、再升科技。（2）建筑材料：关注后地产周期下有望在存量房、城市更新以及区域性基建需求提升中受益的板块，推荐行业集中度提升的消费建材龙头：北新建材、东方雨虹、公元股份、科顺股份、伟星新材；需求有望回暖的水泥行业龙头海螺水泥以及区域龙头华新水泥、上峰水泥、冀东水泥。

民生证券：家电行业成长与韧性兼具，关注三条主线

民生证券：家电行业成长与韧性兼具，关注三条主线12月6日，民生证券研报指出，主线一：出海及全球化。我国家电企业的制造力呈现明显的外溢趋势，龙头企业自主品牌出海尚有充足提升空间，零部件供应企业在全球生产制造分工中地位愈强，随着海外消费的缓慢恢复及渠道库存的有效消化，认为我国家电出口高景气在2024上半年较大可能延续。主线二：新趋势、新演变。消费者购买逐渐回归理性，小型化、迷你化风潮起，同时多功能集成化与智能化或成为厨小电未来增长筹码。个护小电行业复苏迹象显著，拓展新品+布局新渠道助力行业上扬。主线三：转型与多元化。家电及上游企业多具备如精密机械加工能力、良好资金流、强品牌力、强上下游协同力及较强科技基因等特质，在走向智能化、多元化的方向上具备先天优势。（证券时报）

银河证券：通信行业 2024 年三条主线迎来新机遇大空间

银河证券：通信行业2024年三条主线迎来新机遇大空间银河证券研报认为，2023年通信指数表现较好排名靠前，经营业绩总体稳中有升。通信行业2024年全球竞争加剧技术快速迭代，数字经济算力发展迎大机遇。2024年投资策略要点：运营商、光通信、卫星互联网三条主线大有可为。针对运营商，市场一般认为其配置的被动性较大，银河证券认为其长期稳定的成长性带来的投资价值凸显。关注重点在于：低估值高成长，国家政策支持下新业务发展有望超预期，运营商整体将逐步从电信运营商为主转为电信+数通双发展的ICT综合运营商，发展空间将进一步打开。针对光通信，市场一般认为其景气度会边际下滑，银河证券认为高技术壁垒的相关公司盈利能力龙头效益或更为明显。

民生证券：纺织行业景气度回升 相关设备有望受益

民生证券：纺织行业景气度回升相关设备有望受益民生证券研报认为，纺织行业复苏拐点在即，纺织机械板块有望率先受益。研报称，2024年春节以来，纺织行业供应链有序复工，国内外市场消费及流通环境趋于改善，带动纺织行业景气度持续改善，行业产能利用率逐步提升；内销市场实现平稳增长，出口延续恢复态势；行业经营效益持续改善，固定资产投资稳中有升。虽然短期看中国纺织机械市场面临一些挑战，如市场规模的下降和高端技术水平的不足，但长期来看，随着全球纺织产业的转移和结构调整，以及国内对高端纺织机械需求的增加，中国纺织机械市场具有广阔的发展前景和市场空间。