GAMInvestments的首席多资产投资策略师（JulianHoward）表示，美联储维持利率不变的决定表明，市场各界对通胀

GAMInvestments的首席多资产投资策略师（JulianHoward）表示，美联储维持利率不变的决定表明，市场各界对通胀乃至利率的未来走势缺乏共识。他指出，对美联储来说，这是唯一令人沮丧的，因为央行的可信度取决于它能够提供更广泛市场的清晰叙述。然而，在此前坚称2021-22年出现的通胀是暂时的之后，美联储当前正面临着另一重可信度挑战，因其此前又宣称：利率政策将在2023年底之前走向宽松。而现今，考虑到顽固的通胀状况，美联储的政策路径前景仍不明朗。

【美联储维持利率不变，点阵图显示年内或只降息1次】

【美联储维持利率不变，点阵图显示年内或只降息1次】2024年06月13日10点05分老不正经报道，美联储结束一连两日议息会议，维持联邦基金利率目标区间于5.25厘至5.5厘不变，连续7次会议维持利率于同样水平，符合市场预期。而反映未来利率走势预测的点阵图显示，美联储官员预计今年只会降息1次，幅度0.25厘，较3月时的预测减少两次。在美联储公布利率决定前，数据显示，美国5月通胀率放缓至3.3%；核心通胀率亦放缓至3.4%，是2021年4月以来最低。美联储主席鲍威尔表示，当局将今次通胀数据表现视为对抗通胀有所进展，但仍未足以令当局有信心开始放宽货币政策。由于首季通胀进展出现停滞，令降息时机有所推迟，强调在通胀持续向2%回落更有信心之前，美联储都不适宜降息，并将于逐次会议就利率作出决定。

美联储传声筒：对中性利率上升的猜测可能使美联储推迟降息

美联储传声筒：对中性利率上升的猜测可能使美联储推迟降息“美联储传声筒”NickTimiraos最新撰文称，在关于美联储是否降息以及何时降息的争论中，另一场重要的争论正在展开：长期来看，利率将何去何从？问题的关键在于中性利率：即能够使储蓄供求平衡、同时保证经济增长和通胀稳定的利率。中性利率有时被称为“r*”或“r-star”，无法直接观察，只能推断。每个季度，美联储官员都会预测长期利率，这实际上是他们对中性利率的估计。现在一些人认为中性利率有理由上升，并有可能改变广泛的资产价格。因为经济强劲且通胀“乏力”。

美联储传声筒：对中性利率上升的猜测可能推迟美联储降息

美联储传声筒：对中性利率上升的猜测可能推迟美联储降息“美联储传声筒”NickTimiraos最新撰文称，在关于美联储是否降息以及何时降息的争论中，另一场重要的争论正在展开：长期来看，利率将何去何从？问题的关键在于中性利率：即能够使储蓄供求平衡、同时保证经济增长和通胀稳定的利率。中性利率有时被称为“r*”或“r-star”，无法直接观察，只能推断。每个季度，美联储官员都会预测长期利率，这实际上是他们对中性利率的估计。现在一些人认为中性利率有理由上升，并有可能改变广泛的资产价格。因为经济强劲且通胀“乏力”。但目前关于中性利率的争论可能不会对美联储产生什么短期影响，因为当下的利率高于几乎所有对中性利率的估计。这意味着当前的利率抑制了经济增长和物价上涨，而且未来名义利率更有可能下降而不是上升。如果美国经济继续保持强劲而通胀顽固，可能会引发市场对中性利率上升的猜测，从而认为当前的利率并不那么紧缩。从这个角度看，美联储就更没有理由降息了。另一种情况是，如果通胀恢复下降趋势，有关中性利率的讨论将把焦点引向美联储后续的降息幅度。Nick称，毫无疑问，美联储希望“政策正常化”，但‘正常化’到哪里？他们不会停留在5%的水平，但他们也不会一直降到2.5%。他们（可能）觉得在3%或4%的区间内停下来会比较舒服，但现在还没有定论。利率期货显示，未来几年美联储基金利率将稳定在4%左右。

【美联储传声筒：对中性利率上升的猜测可能使美联储推迟降息】

【美联储传声筒：对中性利率上升的猜测可能使美联储推迟降息】2024年04月28日10点05分老不正经报道，“美联储传声筒”NickTimiraos最新撰文称，在关于美联储是否降息以及何时降息的争论中，另一场重要的争论正在展开：长期来看，利率将何去何从？问题的关键在于中性利率：即能够使储蓄供求平衡、同时保证经济增长和通胀稳定的利率。中性利率有时被称为“r*”或“r-star”，无法直接观察，只能推断。每个季度，美联储官员都会预测长期利率，这实际上是他们对中性利率的估计。现在一些人认为中性利率有理由上升，并有可能改变广泛的资产价格。因为经济强劲且通胀“乏力”。

机构：通胀居高不下，美联储或会抑制降息计划

机构：通胀居高不下，美联储或会抑制降息计划随着近期通胀数据的飙升，经济学家们对美联储官员将在下周的政策会议上发出2024年降息多少的信号存在分歧。政策制定者很可能会放弃长期以来对今年三次降息的预测，但他们是否仍会选择两次降息，则是一个悬而未决的问题。一项调查显示，41%的经济学家预计“点阵图”将显示两次降息，而41%的经济学家预计只会显示一次降息或根本不会降息。牛津经济研究院首席美国经济学家RyanSweet表示：“美联储正在等待一系列数据，以增强其对通胀持续向2%目标迈进的信心。我们对通胀预测的风险平衡仍倾向上行。”下周几乎可以肯定美联储会维持利率不变，而更少的降息将意味着更晚的开始，这可能会对11月的总统选举产生影响。