交易员降息押注面临点阵图考验

交易员降息押注面临点阵图考验目前市场对美国降息的押注正在迅速猛增，不难理解为什么交易员不顾鲍威尔的警告仍在全力以赴。因为关键指标比2019年7月美联储上一次从紧缩转向宽松时还要疲软。但当美联储本月更新其点阵图时，交易员可能会因这些押注自尝苦果。决策者可能不愿大幅下调2024年底5.125%的利率中值预估（比目前低25个基点），因为这会引发债券进一步上涨。交易员还应注意到，11月债券反弹的影响可能已经渗透到经济中，抵消了美联储限制性政策的努力，比如10年期实际收益率已回落到2%下方。这不支持近期放松政策。

美联储维持利率不变 点阵图预示明年或降息

美联储维持利率不变点阵图预示明年或降息美国联邦储备局维持利率不变，并暗示明年起或将减息。综合外电报道，美联储星期三（12月13日）发布声明宣布，把联邦基金利率目标区间维持在5.25%到5.5%之间。这是美联储连续第三次会议维持利率不变。美联储的“点阵图”显示，明年降息的预估中值在75个基点。八位官员认为明年降息幅度不到75基点，五位预计幅度会超过75基点。声明说，决策人员认为，通胀压力已在过去一年逐步缓解。当局会根据未来的经济形势，来决定是否需要采取任何额外的加息行动。美国联邦储备局主席鲍威尔星期三在记者会上指出，通胀已经回落但仍然过高。他说，过去几个月通胀数据的下降受到欢迎，“但我们需要看到更多证据才能相信”通胀正走在正确的道路上。美国财长耶伦同天说，随着通胀回落，美联储考虑降息以保持经济平稳增长是合情合理的。她说：“我预期通胀将继续下降，预计到2024年底通胀将降至接近2%的区间。”美联储下调对今明两年的通胀预测，预计明年核心通胀率为2.4%。决策者略微下调了对明年经济增长预测至1.4%。《华尔街日报》报道称，美联储连续第三次宣布维持联邦基金利率不变，并暗示通胀改善速度快于预期，为明年降息“打开了大门”。虽然大多数美联储官员不愿公开讨论降息时间节点，但利率期货市场数据显示，投资者预计降息最早将从明年春季开始。2023年12月14日7:40AM

【美联储维持利率不变，点阵图显示年内或只降息1次】

【美联储维持利率不变，点阵图显示年内或只降息1次】2024年06月13日10点05分老不正经报道，美联储结束一连两日议息会议，维持联邦基金利率目标区间于5.25厘至5.5厘不变，连续7次会议维持利率于同样水平，符合市场预期。而反映未来利率走势预测的点阵图显示，美联储官员预计今年只会降息1次，幅度0.25厘，较3月时的预测减少两次。在美联储公布利率决定前，数据显示，美国5月通胀率放缓至3.3%；核心通胀率亦放缓至3.4%，是2021年4月以来最低。美联储主席鲍威尔表示，当局将今次通胀数据表现视为对抗通胀有所进展，但仍未足以令当局有信心开始放宽货币政策。由于首季通胀进展出现停滞，令降息时机有所推迟，强调在通胀持续向2%回落更有信心之前，美联储都不适宜降息，并将于逐次会议就利率作出决定。