【#央行主管媒体：投资者更需关注债券类资产的价格波动#风险】中国金融时报发文称，近期，随着超长期特别国债正式发行并受到追捧、快速

【#央行主管媒体：投资者更需关注债券类资产的价格波动#风险】中国金融时报发文称，近期，随着超长期特别国债正式发行并受到追捧、快速售罄，债券市场的波动问题关注度持续升温。但是，投资者必须意识到，“非银有钱”只是阶段性的，而不是趋势性的。禁止手工补息等措施所导致的流动性再分配在刚开始实施时的冲击偏大，此后会逐步淡化。随着非银机构对债券等资产的配置，未来非银主体的流动性还会逐步回归常态，这也容易带来债券市场的重复定价。综合上述分析，不少业内人士提示，当前的利空因素有不少，只不过被投资者有意无意地忽视了。我们期待此时投资者更需关注债券类资产的价格波动风险，守护好“钱袋子”。

中国金融时报：债券市场 “非银有钱” 非趋势 投资者须关注价格波动风险

中国金融时报：债券市场“非银有钱”非趋势投资者须关注价格波动风险中国央行主管的金融时报发表观点文章表示，今年4月、5月R007的均值连续下降，5月相较于3月降低了24个基点，这体现出非银主体的流动性颇为充裕，也是本段时间投资者给予10年期国债收益率较低定价的原因之一。投资者需要意识到，“非银有钱”只是阶段性的，而不是趋势性的。禁止手工补息等措施所导致的流动性再分配在刚开始实施时的冲击偏大，此后会逐步淡化。随着非银机构对债券等资产的配置，未来非银主体的流动性还会逐步回归常态，这也容易带来债券市场的重新定价。文章指出，不少业内人士提示当前的利空因素有不少，只不过被投资者有意无意地忽视了。

中国金融时报发文称，近期，随着超长期特别国债正式发行并受到追捧、快速售罄，债券市场的波动问题关注度持续升温。但是，投资者必须意识

中国金融时报发文称，近期，随着超长期特别国债正式发行并受到追捧、快速售罄，债券市场的波动问题关注度持续升温。但是，投资者必须意识到，“非银有钱”只是阶段性的，而不是趋势性的。禁止手工补息等措施所导致的流动性再分配在刚开始实施时的冲击偏大，此后会逐步淡化。随着非银机构对债券等资产的配置，未来非银主体的流动性还会逐步回归常态，这也容易带来债券市场的重复定价。综合上述分析，不少业内人士提示，当前的利空因素有不少，只不过被投资者有意无意地忽视了。我们期待此时投资者更需关注债券类资产的价格波动风险，守护好“钱袋子”。

央行：固定利率的长期限债券对利率波动比较敏感 投资者需要高度重视利率风险

央行：固定利率的长期限债券对利率波动比较敏感投资者需要高度重视利率风险央行有关部门负责人近日在接受《金融时报》采访时表示，理论上，固定利率的长期限债券久期长，对利率波动比较敏感，投资者需要高度重视利率风险。对于交易型投资者，通过加大杠杆、拉长久期，在短期价格大幅上行中可以获得更多收益，但也容易加剧市场波动，需要承担价格大幅下行出现的损失。对于银行、保险等配置型投资者，如果将大量资金锁定在收益率过低的长久期债券资产上，若遇到负债端成本显著上升，会面临收不抵支的被动局面。去年硅谷银行因为将大量存款和短期借款用于购买久期较长的美国国债与抵押贷款支持证券（MBS），短债长投、期限错配，后随着美联储加息、利率走高，债券资产价格大跌导致银行出现资不抵债和流动性危机。

【中国#央行：市场投资者更为关注长期债券投资的利率#风险，防范投资行为过于短期化可能带来的损失】央行发布一季度货币政策执行报告，

【中国#央行：市场投资者更为关注长期债券投资的利率#风险，防范投资行为过于短期化可能带来的损失】央行发布一季度货币政策执行报告，其中表示，一季度，银行间债券市场20至30年期债券成交8.9万亿元，同比增长约5倍，其中，农村金融机构交易规模占银行间债券市场比重为24.8%，较上年同期上升约10.5个百分点。理论上，固定利率的长期债券久期长，对利率波动比较敏感，市场投资者会更为关注长期债券投资的利率风险，坚持审慎理性的投资理念，防范投资行为过于短期化可能带来的损失。

Pimco：日本央行政策转变为债券投资者提供了新机遇

Pimco：日本央行政策转变为债券投资者提供了新机遇太平洋投资管理公司（PIMCO）亚太区投资组合管理联席主管兼Pimco日本联席主管TomoyaMasanao表示，日本债券市场应开始提供更高的风险溢价和略高的收益率，以应对日本央行持续的政策调整，以及政府债券回归市场力量的转变。他说：“随着市场消化新的和不断变化的政策立场，主动型经理人将有机会在这一波动加剧的时期利用日本债券和利率掉期市场的低效率。”不过，从结构上看，日本投资者对日本债券的投资比重普遍偏低，考虑到较高的收益率水平，他们应该考虑逐步增加对日本债券的配置。