市场风格快速切换 量化基金业绩大幅分化

市场风格快速切换量化基金业绩大幅分化5月下旬以来，上证指数围绕3000点波动，市场板块轮动明显加快，小盘股走势弱于大盘股。截至6月14日，本月以来微盘股指数下跌7.67%。截至目前，已有10余只量化基金年内复权单位净值跌超20%，其中大成动态量化复权单位净值跌超29%。大成动态量化A本月6日单日回撤近6%，年内最大回撤超40%。业内人士表示，量化基金整体业绩不佳与抱团小盘股有关，自2021年2月以来，小盘股一度连涨3年，但是没有只涨不跌的资产，小盘股出现较大幅度下跌，带动量化基金业绩回撤。（证券时报）

多只红利 ETF、煤炭 ETF 复权单位净值创新高

多只红利ETF、煤炭ETF复权单位净值创新高A股红利行情火热，多只红利ETF、煤炭ETF在昨日净值更新后创新高。华泰柏瑞红利ETF截至昨日复权单位净值为3.4439元，超过了2007年10月15日的3.4101元，再创历史新高，这只基金年内管理规模约190亿，全市场第一，年内增加近25亿。此外，大成中证红利、万家中证红利LOF、华泰柏瑞红利低波等红利主题基金复权单位净值均创新高。同时，“煤”飞色舞近期再次强势，国泰中证煤炭ETF昨日复权单位净值同样创新高，达到2.9405元。（财联社）

微盘股异动再次殃及基金净值 公募量化风控引发业内反思

微盘股异动再次殃及基金净值公募量化风控引发业内反思此次微盘股大幅波动，对那些在微盘股风险暴露较大的基金产品再一次造成较大冲击，部分基金产品尤其是公募量化基金净值波动较大，年内连续两次严重承压，引发了持有人不满，值得基金管理人反思。据记者观察，实际上今年以来仍有不少量化基金取得正收益。经过一季度的大幅回撤后，市场已经收紧投资策略在微盘股上的风险暴露。在第一波微盘股调整行情中，一位基金经理告诉记者，市场过度拥挤，将会对投资策略做出较大调整。（证券时报）

微盘股策略渐被抛弃 公募量化拥抱基本面选股

微盘股策略渐被抛弃公募量化拥抱基本面选股据证券时报，近期，微盘股经历了年内第二次大幅回撤，相关指数跌超10%。面对跌宕的行情，业界普遍认为，微盘股策略的短期情绪和信心可能难以快速修复，其后续的长期表现将关键取决于基本面的变化。基于此，机构投资者正在主动减少投资组合对微盘股的暴露和依赖，以期缩小风险敞口，减少微盘股对产品净值的冲击。与此同时，证券时报记者注意到，采用微盘股策略的量化基金只是公募量化基金中的一部分，而另一部分采用基本面选股策略的公募量化基金则成功“渡劫”，在今年取得了不错的业绩。机构人士认为，最近提出的新“国九条”细则将促使投资人更加关注企业的基本面，预计这将使基本面量化模型的表现得到进一步提升。

量化私募业绩大回撤，多只产品年内亏损已超 30%

量化私募业绩大回撤，多只产品年内亏损已超30%2024年以来多家头部量化私募集体遭遇业绩大回撤，从更新至2月8日的净值情况来看，有部分量化私募产品今年以来的亏损率已经超过了30%。在这一轮的量化产品净值回撤潮中，管理规模居于行业前列的几大量化私募巨头灵均投资、明汯投资、九坤投资等也都未能幸免。业内人士分析表示，2024年年初A股的行情过于极端，盘面波动极大，这种情况在A股历史中也较为罕见。尤其是微盘股的流动性突然丧失，导致多只量化基金的净值大幅回撤。不过，目前市场的波动已经逐步回归到正常的状态，相信后续量化基金的净值波动也将会趋于稳定。（界面新闻）

量化私募业绩遥遥领先 桥水净值超越半夏投资

量化私募业绩遥遥领先桥水净值超越半夏投资根据记者从两家头部券商处获悉的业绩排名和总结，2023年以来内地私募量化业绩全面跑赢指数增强、中性、CTA等，部分超额收益超20%，而股票主观多头剧烈回撤，净值跌入0.4、0.5区间的比比皆是。在中国内地市场水土不服的外资也跑出了一匹黑马。据记者从渠道处获悉，桥水在中国的私募基金2023年全年业绩维持在10%的水平，去年更是规模翻倍，目前已超400亿元。形成鲜明对比的是，早前被称“中国版桥水”且称业绩将跑赢桥水的半夏投资2023年业绩折戟，据记者了解，半夏宏观对冲信享一号2023年净值下跌13.53%。（第一财经）