三菱日联：日本央行或会进一步削减债券的购买

三菱日联：日本央行或会进一步削减债券的购买三菱日联的一位策略师表示，日本央行可能会进一步削减债券购买，因为它已经取消了在实现通胀目标之前继续扩大货币基础的承诺。该公司高级固定收益策略师KeisukeTsuruta称，所谓的通胀超调承诺“一直被视为日本央行削减债券购买的障碍”，但现在，日本央行可以在没有这些限制的情况下继续削减债券购买。债券购买是一种具有市场功能恶化的强烈副作用的政策。考虑到目前的购买量非常高，日本央行更有可能减少其购买量。他还表示，由于通胀目标实际上尚未实现，日本央行并不急于持续加息。固定利率债券购买操作和资金供应操作降低了收益率飙升的风险。日本央行在减少债券购买方面没有太多承诺。从这个意义上讲，没有太多的鹰派内容。

日元承压之际 日本央行削减例行债券购买操作的规模

日元承压之际日本央行削减例行债券购买操作的规模日本央行寻求削减它在债券市场的存在，周一在常规操作中提议购买国债的规模较4月24日有所下降。此举可能会给日本国债收益率带来上行压力，从而可能缩小对日元汇率不利的日本和美国之间的巨大利差。日本央行宣布这一消息后，基准10年期日债收益率立即走高，日元收复稍早失地。日本央行表示，其将购买4,250亿日元（27亿美元）5-10年期国债，而上个月的相应购买规模为4,755亿日元。最新购买规模仍然在当前季度的计划区间之内。这是去年12月下旬以来，日本央行首次缩减购买。“日本央行削减购买令人意外，这可能有助于提振收益率，”三菱日联摩根士丹利证券高级固定收益策略师TakahiroOtsuka称。“市场很难不把此举视为对日元近期走软的回应，债券市场或迎来更多波动。”

日央行出乎预料调整债券收益率区间 日股下挫约2.5%

日央行出乎预料调整债券收益率区间日股下挫约2.5%（早报讯）日本中央银行星期二（12月20日）出乎预料扩大政府长期债券收益率区间，被市场解读为是加息举措。日本股市应声下挫约2.5%，美元兑日元的汇率跌至四个月来新低。综合日本放送协会、共同社和路透社报道，日本银行将10年期日本政府长期债券收益率从正负0.25%之间，扩大至约正负0.5%之间。日本央行认为，之前的收益率区间太狭窄，市场功能可能会受到影响。三菱日联摩根士丹利证券公司首席投资策略师藤户则弘说：“这实质上是加息。市场上没有人会预料得到。”不过，日本央行行长黑田东彦否认此举等同于加息或货币紧缩，并说扩大基准收益率区间将增强宽松措施的有效性，并安抚出现波动的债券市场情绪。短期政府债券收益率则维持在负值。日本央行也将增加每月政府债券购买量，以确保长期利率维持在零左右。央行决定调整部分债券收益率后，除了日经指数下跌2.5%，美元兑日元的汇率也跌至1美元兑132.68日元。发布：2022年12月20日6:18PM

美银策略师：日元升势或将持续到下周美联储会议

美银策略师：日元升势或将持续到下周美联储会议美国银行亚洲外汇和利率策略联席主管AdarshSinha表示，下周包括美联储和欧洲央行在内的央行会议将使投资者难以预测日本央行可能做出何种调整。“下周和下下周将有太多的风险事件，在我们看到美联储会议形势以及日本央行做出何种调整（如果有的话）之前，我们无法做出判断，因此从现在到那时，日元涨势可能会持续下去。”他表示，如果日本央行放弃收益率曲线控制（YCC），那么日本国债收益率公允价值应高于1%。考虑到日本央行在放弃YCC时将减少债券购买，做空5-10年期日本国债“很有意义”。

高盛策略师GeorgeCole和BillZu在日期为上周五的一份报告中写道，日本10年期国债收益率到2026年底有望升至2%，因

高盛策略师GeorgeCole和BillZu在日期为上周五的一份报告中写道，日本10年期国债收益率到2026年底有望升至2%，因市场预期日本央行将实施更长的紧缩周期。 预计日本央行到2027年将把政策利率提高至1.25%-1.5%，从10月开始每半年加息25个基点，这将导致国债收益率曲线向上重新定价。随着日本央行向市场发出加息周期将更长的更明确信号，收益率料上行。不过，对量化紧缩的谨慎态度以及长期通胀风险受到遏制，可能会限制长端收益率的升势，从而导致收益率曲线趋平。

投行：日元继续走强，市场暗示的日本加息概率一度升至 78%

投行：日元继续走强，市场暗示的日本加息概率一度升至78%布朗兄弟哈里曼高级市场策略师EliasHaddad表示，日元在隔夜上涨后继续走强，原因是强于预期的工资增长支撑了日本央行将很快开始加息的前景。日本国债收益率也有所上升，日本10年期国债收益率触及0.68%-0.74%区间的上限。这位策略师说，利率期货暗示的日本央行下周加息10个基点的可能性曾短暂升至78%左右的高点，之后回落至50%左右。