潘功胜：人行将精准有力实施稳健货币政策支持实体经济

潘功胜：人行将精准有力实施稳健货币政策支持实体经济人民银行行长、国家外汇管理局局长潘功胜表示，近期中国经济指标持续改善，经济发展保持恢复向好趋势，积极因素日益增多，经济结构不断优化。人行将精准有力实施稳健货币政策，为实体经济提供更有力支持。他在摩洛哥举行的20国集团财长及央行行长会议上发言，指出G20各方应加强统筹协调，妥善应对主要发达经济体调整货币政策对新兴市场经济体和发展中国家带来的溢出效应。人行作为G20可持续金融工作组联合主席，将继续与各方合作推进可持续金融相关工作。2023-10-1321:43:33

金融时报发文表示，在上周刚刚结束的2024陆家嘴论坛上，中国人民银行行长潘功胜在回顾货币政策成效、阐释货币政策立场时强调，与欧央

金融时报发文表示，在上周刚刚结束的2024陆家嘴论坛上，中国人民银行行长潘功胜在回顾货币政策成效、阐释货币政策立场时强调，与欧央行等一些央行总体上还保持着高利率、限制性的货币政策立场不同，中国的货币政策的立场是支持性的，为经济持续回升向好提供金融支持。潘功胜同时透露，为更好服务高质量发展，也在研究中国未来货币政策框架。结合潘功胜此次讲话内容，再考虑到近期受“挤水分”、理财分流等多重因素影响，金融总量数据阶段性下行，可能意味着中国货币政策框架进入转型时刻，要更加注重发挥利率调控作用。

【LPR继续“按兵不动”，意味着货币政策立场改变吗？】对于未来货币政策框架演进的方向，潘功胜提到，为了实现最终目标，货币政策需要

【LPR继续“按兵不动”，意味着货币政策立场改变吗？】对于未来货币政策框架演进的方向，潘功胜提到，为了实现最终目标，货币政策需要关注和调控一些中间变量，主要发达经济体#央行大多以价格型调控为主，而我国采用数量型和价格型调控并行的办法。货币政策框架从以数量型为主向以价格型为主转型，是现代货币政策框架的重要标志。随着金融市场的发展和经济现代化程度的提高，美、欧、日央行在上世纪80年代至90年代都曾出现过金融脱媒加速，数量目标可控性、可测性以及与实体经济相关性下降的过程，并逐步淡化数量中介目标，转向价格型调控。近期，金融总量数据受“挤水分”、理财分流等多重因素影响阶段性下行，可能意味着中国货币政策框架进入转型时刻，要更加注重发挥利率调控作用。（经济日报）

潘功胜：优化货币政策调控的中间变量

潘功胜：优化货币政策调控的中间变量6月19日金融一线消息，中国人民银行行长潘功胜今日在陆家嘴论坛上表示，传统上，我们对金融总量指标比较关注，但也在不断优化调整。过去，货币政策曾对M2、社会融资规模等金融总量增速设有具体的目标数值，近年来已淡出量化目标，转为“与名义经济增速基本匹配”等定性描述。随着经济高质量发展和结构转型，实体经济需要的货币信贷增长也在发生变化。货币信贷总量增长速度的变化，实际上是我国经济结构变化，及与此相关联的我国金融供给侧结构变化的反映。从总量的数学关系看，增速是增量与全部存量的比值关系。分子是当期的增量，分母是全部的存量。金融总量增速有所下降也是自然的，这与我国经济从高速增长转向高质量发展是一致的。同时我们也应该看到，很多存量贷款效率不高，盘活低效存量贷款和新增贷款对经济增长的意义本质上是相同的。从信贷结构发生的变化看，当前近250万亿元的贷款余额中，房地产、地方融资平台贷款占比很大，这一块不仅不再增长，反而还在下降。剩下的其他贷款要先填补上这个下降的部分，才能表现为增量，全部信贷增速要像过去一样保持在10%以上是很难的。从货币供应量的统计看，也需要适应形势变化不断完善。我国M1统计口径是在30年前确立的，随着金融服务便利化、金融市场和移动支付等金融创新迅速发展，符合货币供应量特别是M1统计定义的金融产品范畴发生了重大演变，需要考虑对货币供应量的统计口径进行动态完善。个人活期存款以及一些流动性很高甚至直接有支付功能的金融产品，从货币功能的角度看，需要研究纳入M1统计范围，更好反映货币供应的真实情况。未来还可以继续优化货币政策中间变量，逐步淡化对数量目标的关注。当货币信贷增长已由供给约束转为需求约束时，如果把关注的重点仍放在数量的增长上甚至存在规模情结，显然有悖经济运行规律。需要把金融总量更多作为观测性、参考性、预期性的指标，更加注重发挥利率调控的作用。（金融一线）

潘功胜：将继续坚持支持性的货币政策立场 加强逆周期和跨周期调节

潘功胜：将继续坚持支持性的货币政策立场加强逆周期和跨周期调节6月19日金融一线消息，中国人民银行行长潘功胜今日在陆家嘴论坛上表示，我们将继续坚持支持性的货币政策立场，加强逆周期和跨周期调节，支持巩固和增强经济回升向好态势，为经济社会发展营造良好的货币金融环境。在调控中我们将注重把握和处理好三方面关系：一是短期与长期的关系。把维护价格稳定、推动价格温和回升作为重要考量，灵活运用利率、存款准备金率等政策工具，同时保持政策定力，不大放大收。二是稳增长与防风险的关系。统筹兼顾支持实体经济增长与保持金融机构自身健康性的关系，坚持在推动经济高质量发展中防范化解金融风险。三是内部与外部的关系。主要考虑国内经济金融形势需要进行调控，兼顾其他经济体经济和货币政策周期的外溢影响。（金融一线）