SeligmanInvestments的PaulWick在对股市宠儿英伟达的业绩增长前景表达质疑后，最近几周减持了其股份。“过去

SeligmanInvestments的PaulWick在对股市宠儿英伟达的业绩增长前景表达质疑后，最近几周减持了其股份。“过去一到两周，我们的热情有所减退，”Wick周五在新加坡举行的一场瑞银的活动上通过视频方式表示。他没有详细说明减持了多少。拥有约30年科技行业投资经验的Wick将英伟达与互联网泡沫时期思科的大涨做类比。他表示，高企的估值和经常性收入的缺位“导致他们的业务从本质上来说更具风险”。Wick称，英伟达约60%到70%的收入来自其前十大客户，使其与客户集中度非常低、拥有成千上万客户的微软或谷歌相比，本质上风险要高得多。（彭博）

微软、谷歌财报开路 “卖铲人”英伟达本周强势暴涨两位数

微软、谷歌财报开路“卖铲人”英伟达本周强势暴涨两位数分析指出，英伟达的明显反弹主要是由于其最大的一些客户正在加码投资人工智能技术，一大笔支出将用于购买AI芯片，其中大量是英伟达的图形处理器（GPU），这有望继续给英伟达带来爆炸性的销售增长。英伟达最大客户的微软昨日盘后发布了第一季度业绩报告，受益于云计算业务的出色表现，营收和EPS均强于市场预期。根据微软的说法，AI服务为其Azure和其他云服务收入的增长贡献7个百分点。微软CEO纳德拉在声明中写道，微软Copilot正在精心策划人工智能转型的新时代，推动每个角色和行业取得更好的业务成果。CFO在电话会议上预计近期AI需求将超过可用产能，并提到公司一直在增加资本支出以确保获得足够的英伟达GPU。与此同时，谷歌也发布了一份全方位“碾压预期”的财报，并启动史上首次派息、追加回购700亿美元股票。业务指标反映，谷歌多年来为追赶AWS和微软Azure而向云业务投入大量资金，终于产生了可观的利润。谷歌CEO皮查伊表示，“我们在人工智能研究和基础设施方面的领导地位，以及我们的全球产品足迹，使我们为下一波人工智能创新做好了准备。”截至发稿，谷歌-C涨超9%，微软升逾2%。本周早些时候，Meta也承诺进行数十亿美元的人工智能投资，特斯拉CEO埃隆·马斯克也表示，到今年年底，这家电动汽车制造商将拥有8.5万块英伟达H100GPU用于训练人工智能。由于前一周台积电调降了业务前景，人们一度担心半导体行业的热潮过猛。美银分析师团队写道，微软、谷歌和Meta的一季报表明，在AI基础设施建设的推动下，科技巨头们的资本支出还有明显的上行空间。GraniteShares首席营收官PaulMarino表示，“未来是人工智能的。我认为，如果世界上最大的几家公司都为此投入上百亿美元，那英伟达一定是大赢家。”在英伟达的带动下，费城半导体指数本周累涨近10%。Marino说道：“事情已经很明显了，看看他们的预算和资本支出，钱会去哪里？只可能是英伟达，因为这家公司有最好的芯片。”下周，英伟达的另一个大客户亚马逊也将公布财报。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1428794.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1428794.htm

【罗斯柴尔德家族减持英伟达股票】

【罗斯柴尔德家族减持英伟达股票】罗斯柴尔德家族拥有的资管机构EdmonddeRothschild全球首席投资官（CIO）BenjaminMelman透露，该公司自2020年年底以来一直超配英伟达，但目前已经部分获利了结，现在所持头寸“要远远小得多”。另据Fintel整理EdmonddeRothschild持仓英伟达数据显示，2018年加密货币市场波动导致英伟达股价下跌，2021年加密货币市场暴跌也导致英伟达股价腰斩，期间EdmonddeRothschild每次都能踩准节奏进行增持，分析认为该机构本次减仓英伟达获因担心AI市场过热。

传奇投资人再减持英伟达：AI 短期内可能被夸大，但仍看好长期前景

传奇投资人再减持英伟达：AI短期内可能被夸大，但仍看好长期前景美国亿万富翁、传奇投资人StanleyDruckenmiller在在CNBC的“SquawkBox”节目中透露，在英伟达(NVDA.O)股价从150美元升至900美元后，他在3月份减持了该公司的股票和许多其他股票，主要原因包括获利了结。Druckenmiller承认“人工智能现在可能有点被夸大了”，他所认可的许多东西已经被市场所认可，他补充称，“我不是巴菲特；我不会持有（一项资产）10年或20年。”尽管如此，他仍然看好人工智能的长期前景，称“人工智能现在可能有点被夸大了，但从长远来看却被低估了。”据去年11月的13F文件显示，Druckenmiller的家族理财室在截至9月30日的季度削减了英伟达的头寸。

瑞银称微软可能是英伟达最大客户，占其去年营收近 20%

瑞银称微软可能是英伟达最大客户，占其去年营收近20%6月3日消息，芯片巨头英伟达近日披露的文件显示，其客户结构存在较大集中度，少数几家公司贡献了其收入的大部分。根据英伟达提交给美国证券交易委员会(SEC)的季度报告，英伟达在2025财年第一季度直接客户中，有一家贡献了13%的总收入，另一家贡献了11%。该公司还披露了两家非直接客户，每家都占其总收入的10%或以上。瑞士银行(UBS)分析师TimothyArcuri认为，英伟达的最大客户很可能是微软。他通过分析英伟达先前的披露信息指出，微软在2024财年占英伟达总收入的19%，并且仍然是其最大客户。Arcuri表示：“从逻辑上讲，这些占英伟达收入10%以上的客户中，很可能仍然包含微软。”注意到，彭博社供应链数据的估算与Arcuri的分析相吻合，显示微软是英伟达最大的客户，占其收入的15%，其次是MetaPlatforms(13%)、亚马逊(6%)和Alphabet(6%左右)。

英伟达、谷歌和微软，谁将成就英特尔的代工梦？

英伟达、谷歌和微软，谁将成就英特尔的代工梦？基辛格的复苏计划取决于其代工厂项目，即为其他公司制造芯片。他已向华尔街承诺，今年将开始披露这些客户的名字。即使只有一个大品牌，也能帮助投资者证明英特尔股价在过去12个月上涨47%是合理的，因为当前英特尔的销售额正在下滑，公司一度吹嘘的利润率也在收窄。代工厂计划是英特尔几十年来最大的一次战略转移。从一开始，英特尔的商业模式就是设计和制造自己的芯片，比如奔腾、赛扬和至强，这些芯片驱动着全球的计算机。但如今，英特尔已经失去了技术优势，导致一些PC制造商改用竞争敌手AMD的产品，而数据中心运营商甚至开始设计自己的芯片，或转向英伟达。而进军代工市场是向业界展示英特尔已恢复其制造实力的机会。62岁的基辛格表示：“在我看来，如果我们要做大，还必须是一家代工厂。当前，我们正在争取一些客户。”虽然英特尔还没有披露其代工业务的客户名单，但已经采取了一些初步措施。爱立信已承诺，将在英特尔的工厂生产一些网络芯片。亚马逊也表示，正考虑使用英特尔的工厂来封装芯片。高通公司也在观望英特尔的芯片制造技术。如今，分析师和投资者正在等待的是：一个愿意提前付款以保证供应的旗舰客户。如果真像基辛格所说的，今年就会公布名单，那么也只剩下不到两个月的时间了。基辛格表示，已经有一家客户为将来的供应预付了费用，但并未透露客户名字。研究公司SanfordC.Bernstein分析师StacyRasgon称：“所有人都在等待。但即使英特尔真的公布了名单，那么真正获得营收也要几年之后了。总之，前路漫漫。”众所周知，英特尔已经主导芯片市场数十年。如今，不但技术落后，营收也低于台积电和三星电子，市值也只有英伟达的一小部分。01目标2025年实现技术领先基于基辛格的计划，英特尔要在2025年前夺回技术领先地位。作为卷土重来计划的一部分，英特尔正在亚利桑那州、爱尔兰、以色列和德国建厂。其最大的赌注是在俄亥俄州的一家新工厂，预计将成为该行业最大的工厂。显然，这是一次耗资巨大的行动。升级和扩建工厂抹去了英特尔的利润，消耗了一度引领行业的现金储备。基辛格也清楚，要超越台积电，让潜在客户相信英特尔的制造技术，并不是一件容易的事情。他说：“我们很清楚，台积电和三星在这方面真的很擅长。他们已经做了30年，而我们只有两年，还有很多东西要学。”2021年，基辛格临危受命，在阔别英特尔10年之后重返公司，出任CEO，带领英特尔开启了新一轮转型。但积极的一面是，对最先进芯片生产的需求只会不断增长。而且，客户也希望实现供应商多样化，不要过于集中。02谁将成为英特尔的代工客户？那么，英特尔的代工客户会是谁呢？SanfordC．Bernstein分析师StacyRasgon称，一些投资者希望是英伟达。英伟达CEO黄仁勋也曾表示，对使用英特尔代工持开放态度。英特尔的长期竞争对手AMD也有可能成为客户，但可能性很小。早在十多年前，AMD就放弃了自主生产芯片。与英伟达一样，AMD将制造业务外包给台积电。近期，当被问及使用英特尔代工的可能性时，AMDCEO苏姿丰（LisaSu）委婉地表示，与台积电的合作很愉快。研究公司WolfeResearch分析师ChrisCaso认为，对英特尔来说，获得亚马逊、谷歌或微软这样的客户更容易些，因为它们与英特尔没有竞争。但无论哪家大客户，都需要得到英特尔的保证，在制造方面不会出现失误。ChrisCaso说：“英特尔面临的挑战是：需要向这些客户证明，英特尔的制造能力已经复苏。毕竟，这些客户是在拿自己的生意做赌注，因为台积电一直很可靠。”基辛格认为，他正在说服那些唱反调的人，英特尔正卷土重来。今年公司股价的反弹，也验证了这一点。但他也承认，英特尔还需要赢得一家大客户的支持。他说：“归根结底，这将取决于英伟达、亚马逊、谷歌、微软、高通或苹果是否相信：他们能与英特尔合作打造出更好的产品。”...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1389589.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1389589.htm