国泰君安：锂矿处于供需结构修复阶段 锂价存在短期反弹机会

国泰君安：锂矿处于供需结构修复阶段锂价存在短期反弹机会国泰君安研报认为，目前锂矿正处于供需结构修复阶段，澳矿的主动减产正加速这一过程，看好具有成本优势及资金优势的企业未来脱颖而出。长期来看，锂仍处于供过于求的行业趋势，部分矿商下调2024年产量指引以求减轻供给压力。短期来看，伴随下游二季度旺季排产量提升叠加库存回落，通胀环境与规模效应为锂价提供一定支撑，甚至存在短期反弹机会。以长期周期更迭视角，随着锂价低位持续，资本开支放缓，而下游需求仍处于持续快速增长的成长阶段。锂在上游供给产能出清之后，将迎来下一轮价格上行趋势。

国泰君安：通威股份竞争优势明显，持续发力组件业务，维持 “增持” 评级

国泰君安：通威股份竞争优势明显，持续发力组件业务，维持“增持”评级国泰君安研报指出，近期光伏行业竞争加剧，通威股份(600438.SH)较大幅度计提存货和固定资产跌价准备，2023年年报与2024年一季报业绩低于预期。该行看好公司作为硅料、电池双龙头企业，竞争优势明显，高质产能稳步扩张，并持续发力组件业务。给予2025年PE20X，下调目标价至26.6(-25.9)元，维持增持评级。2023年公司高纯晶硅实现销量38.72万吨，同比增长50.79%，全球市占率超25%。截至2023年底，公司拥有高纯晶硅在产产能45万吨，在建产能40万吨，预计将分别于2024年二、三季度投产。目前，公司N型产品月度产出占比已超90%；平均生产成本降至4.2万元/吨以内；并通过股权合作、长单签订等模式与下游客户建立深度合作关系。

国泰君安：锂价 2024 年仍将处于震荡下行、缓慢筑底趋势

国泰君安：锂价2024年仍将处于震荡下行、缓慢筑底趋势国泰君安研报指出，基于2024年供需格局，我们认为锂价2024年仍将处于震荡下行、缓慢筑底的趋势。在2024年一季度末前后，由于2023年全年的价格下跌+产业去库，我们认为有可能出现，因为短期供需结构性错配带来锂价反弹行情。再向后看更长期的维度，我们认为电池级碳酸锂将继续下跌至8-10万元/吨。由于供给去产能和价格下跌速度超预期的影响，部分2024下半年投产的项目有可能供给释放会推迟。随着渗透率提升，我们认为，有可能下一轮周期上行会提前在2025年内出现，而非完全根据平衡表中计算出来相对平衡的2026年。根据上一轮周期经验规律，我们推断板块有望先于锂现货价格筑底和反弹。

国泰君安：半钢胎高景气延续，海外基地税率优势明显

国泰君安：半钢胎高景气延续，海外基地税率优势明显国泰君安研报表示，国内轮胎行业景气高位，相关公司在互动平台上表示目前半钢胎订单仍饱满。美国对泰国双反，泰国森麒麟半钢终裁税率为1.24%，其他泰国出口美国的轮胎企业终裁税率为4.52%，较上一轮原审税率大幅度降低。泰国出口美国全钢胎初裁，浦林成山税率为0%，其他企业2.35%。东南亚越南税率较低，柬埔寨没有双反税，海外基地税率优势明显。赛轮轮胎、玲珑轮胎、森麒麟、通用股份等多个公司近期纷纷布局产业基地，2024—2026年将迎来公司产能释放期，成长性较强。

国泰君安：看好跨境电商、教育等 AI 应用方向

国泰君安：看好跨境电商、教育等AI应用方向国泰君安3月7日研报指出，多模态AI大模型进展提速，下游应用方向有望受益。1)近期海外AI创新成果不断涌现，从OpenAI发布Sora，到谷歌发布基础世界模型，再到Claude3，AI多模态大模型进展加速且性能、成本等方面均有持续优化，从而将进一步推动AI产业迭代提速及应用落地进程提速；2)跨境电商、教育等均是AI重要的落地场景。

国泰君安：人造草坪全球渗透空间充足

国泰君安：人造草坪全球渗透空间充足国泰君安研报指出，方兴未艾，人造草坪全球渗透空间充足。人造草坪在1960年最早诞生于美国。全球人造草坪行业发展进程中，随着使用场景的不断丰富、生产技术的精进，草坪材料不断升级改造，性能愈加持久耐用，人造草坪产品至今已迭代至第四代，在颜色、质感与体验感等各个方面均已较为接近天然草坪。从供给分布看，中国是主要生产国。中国草坪企业具备成本、产能、技术多重优势，是全球人造草坪的主要生产地，约占全球产能60%以上。建议关注：共创草坪等。