国信证券：山西汾酒渠道改革稳步推进，维持 “优于大市” 评级

国信证券：山西汾酒渠道改革稳步推进，维持“优于大市”评级国信证券研报指出，改革是公司突破发展瓶颈的关键，山西汾酒(600809.SH)发展潜力充足。认为青花20位于高势能增长区间，由商务单一场景增长进入到多场景增长，横向对比发现青花20处于全国化扩张中期，发展阶段介于水晶剑和60版特曲之间，短期不会进入存量的量价博弈。因此，青花20未来全国化扩张能支撑汾酒营收进入500亿阵营。考虑到增长势能延续、渠道改革稳步推进，给予2024年23-27X估值水平，对应目标价248.40-291.60元(中值约270.00元)，维持“优于大市”评级。

国信证券：古井贡酒 24 年全面进入到后 200 亿时代，维持 “优于大市” 评级

国信证券：古井贡酒24年全面进入到后200亿时代，维持“优于大市”评级国信证券研报指出，古井贡酒(000596.SZ)2024年省内发展前期留有余力，省外市场持续聚焦优化调整根据。公司公告，古井贡酒2024年制定了相对积极的经营目标，公司2024年全面进入到后200亿时代。100-200元价位古5、古8经营扎实，古20依然是公司的战略重心；费用端仍处于下降通道，“铁军文化”是古井贡酒增长的底层逻辑。维持此前盈利预测，维持“优于大市”评级。

天风证券：维持腾讯控股 “买入” 评级 目标价 476 港元

天风证券：维持腾讯控股“买入”评级目标价476港元天风证券发布研究报告称，维持腾讯控股（00700）“买入”评级，上调2024-2026年预测Non-IFRS归母净利润至2047亿元、2356亿元、2648亿元，目标价476港元。公司游戏业务增长展现出清晰的回升势头，毛利率提升持续超市场预期，市场盈利预期进入上修轨道，该行预计后续仍存进一步提升潜力。中长期来看，积极布局AI技术发展，多元化的产品矩阵对应潜在应用结合方向广阔，技术进步或有望成为中长期重要的增长乘数。

麦格理：上调敏华控股目标价至 11.2 港元 维持 “跑赢大市” 评级

麦格理：上调敏华控股目标价至11.2港元维持“跑赢大市”评级麦格理发表报告指，敏华控股2024财年下半年收入按年增长17%至94亿元，符合该行预期。受惠原材料成本下降等，报告净利润按年增长41.8%，亦符合该行预期。麦格理指，通过产品重新定位和新客户渗透，敏华控股海外业务目标在2025财年实现双位数增长。虽然新房需求疲软带来短期的不利因素，但Recliner梳化在中国的渗透率较低，随着时间的推移仍有机会实现增长。麦格理将敏华控股2025至2026财年报告盈利预测分别下调5%和8%，但将目标价上调12%至11.2港元，维持“跑赢大市”评级。

海通证券：西部矿业具备较强的安全边际，首予 “优于大市” 评级

海通证券：西部矿业具备较强的安全边际，首予“优于大市”评级海通证券研报指出，西部矿业(601168.SH)已成为西部最大的有色金属矿业公司之一，该行认为，公司的核心优势包括：1）旗下矿山/盐湖资源禀赋优异；2）资源优势持续转化为产量和利润优势；3）持续高分红回报股东，提供安全边际。公司资源禀赋优异，且随着玉龙铜业改扩建项目的投产和其他重点项目的推进，预计公司业绩将迎来快速增长期，且公司分红比例维持较高水平，具备较强的安全边际。参考可比公司估值水平以及公司历史估值水平，给予2024年12-13倍PE估值，对应合理价值区间18.44-19.98元/股，首次覆盖给予“优于大市”评级。

海通证券：中国广核 23 年业绩稳健增长，首予 “优于大市” 评级

海通证券：中国广核23年业绩稳健增长，首予“优于大市”评级海通证券研报指出，中国广核23年业绩稳健增长，公司实现营收825.49亿元，YOY-0.33%；实现归母净利润107.25亿元，YOY+7.64%，未来持续看好。公司于2016年开工建设的防城港4号核电机组(公司持股61%，装机容量118万千瓦)预计于2024年上半年投产，新老机组一起贡献增量发电，24业绩弹性有望得到释放。该行认为公司作为核电龙头公司，考虑到市值管理纳入考核可能带来的公司管理优化等因素，叠加明确的资产注入预期提供长期成长性，参考可比公司24年PE，给予公司2024年19-20倍PE，对应合理价值区间4.56~4.8元/股，首次覆盖给予“优于大市”评级。