大摩：予信和置业 “增持” 评级 目标价 10 港元

大摩：予信和置业“增持”评级目标价10港元摩根士丹利发布研究报告称，予信和置业（00083）“增持”评级，目标价10港元。公司上半财年净现金强劲，利息收入较高，派息水平可持续；酒店复苏亦较稳定，称现金及酒店业务胜预期，但发展物业利润率逊于预期。该行表示，为反映发展物业销售及利润率较低，部份受较高的利息收入抵销，分别下调信和置业2024至26财年每股盈利预测8%、3%、9%。

大摩：予中国财险 “增持” 评级及目标价 13.9 港元 列为首选

大摩：予中国财险“增持”评级及目标价13.9港元列为首选摩根士丹利发表报告指，中国财险首季盈利按年跌38%，低过该行预期，投资收入和承保利润亦因高基数拖累而下降。综合成本率升2.2个百分点至97.9%，主要是因为巨灾损失和交通出行上升所致，但仍胜同业。该行定其目标价为13.9港元，予“增持”评级，列为首选。报告指，盈利下降的原因是承保利润和其他利润均录得跌幅。投资收入下降主要是股权投资出现损失，但整体综合收益率应还不错。每股账面价值按季升3.8%至每股10.8元，股本回报率仍为10%(去年首季为17%)。综合偿付能力充足率为228%，核心偿债能力充足率为207%，分别小幅下降4个百分点和2个百分点。

小摩：维持粤海投资 “增持” 评级 目标价 7.25 港元

小摩：维持粤海投资“增持”评级目标价7.25港元小摩发布研究报告称，维持粤海投资（00270）“增持”评级，估计其2023财年的股息可能会被削减，如果假设公司维持目前的派息（2022财年>80%），料其2023财年的股息也可能据该行所估计将削减35%（每股40港仙），目标价7.25港元。公司发盈警，预计2023年度溢利将较2022年度的47.64亿元减少约35%。主要由于内地房地产市场持续低迷，集团的物业成交量萎缩，销售价格亦有所下跌，且发展中待售物业年内进行减值。

大摩：上调银娱目标价至 39.5 港元 评级 “与大市同步”

大摩：上调银娱目标价至39.5港元评级“与大市同步”摩根士丹利发表研究报告指，由于银娱2024财年的中场市占率略高，因而上调其EBITDA预测2%。为反映银娱2023财年下半年的平均利率，该行亦上调公司2024财年的净利息收入，并上调其每股盈利预测5%至2.14港元。基于对银娱成本假设较高的因素，大摩将公司2025及2026财年的EBITDA预测，分别上调0.5%及1%。同时将2025及2026财年的每股盈利预测，分别上调3%及1%，至2.68港元及2.88港元。该行对银娱的2024至2026财年的EBITDA预测，与市场共识相比分别低6%、4%及7%。另外，大摩表示银娱旗下第三期项目开业后，公司中场市占增长令市场感到失望。另外，有迹象显示银娱的市占率或正在转势，并指旗下嘉佩乐酒店于下年年中开业，将有助于公司提高市占率。该行将银娱目标价由38港元上调至39.5港元，予以“与大市同步”评级。

大摩：下调金沙中国目标价至 21 港元 预计 2025 及 26 财年恢复派息

大摩：下调金沙中国目标价至21港元预计2025及26财年恢复派息摩根士丹利发表研究报告指，由于金沙中国2024财年的大众市场份额下跌，以及今年第一季度的实际份额较低。该行因而将金沙中国2024财年的EBITDA预测下调8%，低于市场共识10%；2024财年的每股盈利预测下调14%；至于同期的每股派息预测下调至0.5港元，即2.6%的收益率；该行认为公司将优先考虑资本支出，及2025年8月到期的1.8亿美元债券。该行同时将2025财年的EBITDA预测下调3%，比市场共识低5%；2025财年的每股盈利预测下调4%；至于同期的每股派息预测上调至1港元，即5.3%的收益率。并对2026财年的业绩表现预测位置不变。摩根士丹利将金沙中国的目标价由23.5港元下调至21港元，评级“与大市同步”。另外，大摩认为金沙中国于2025及2026财年恢复派息，将对其股票带来关键的长期利好因素，并分别提供5%及11%的收益率。

大摩：予华晨中国 “增持” 评级 目标价 8.2 港元

大摩：予华晨中国“增持”评级目标价8.2港元大摩发布研究报告称，华晨中国(01114)派特别息超出预期，料市场反应正面。在公司没有明确指引的情况下，该行预计股价将受到华晨宝马留存收益分配和合资公司可持续利润或股息等因素推动。对该股评级为“增持”，目标价8.2港元。报告中称，公司宣派发每股4.3元特别息，超出市场和该行每股1.5元的预期，全年派息总额为每股5.8元，相对该行之前预期2024和2025年的派息总额为每股5.6元。