受投行业务拖累 头部券商年终奖大幅 “缩水”

受投行业务拖累头部券商年终奖大幅“缩水”伴随着投行等业务的锐减，国内头部券商的员工发现，他们的年终奖金大幅缩减。近日，记者获悉，中金公司陆续向公司员工公布了2023年度绩效考核结果，并根据考核结果向员工发放了年终奖金。多位中金公司内部人士告诉记者，他们普遍感觉到，被评为低等级绩效的员工比例增多，导致员工到手的年终奖普遍大幅减少，个别员工甚至被“劝退”。实际上，随着资本市场调整、投行业务收缩等因素的影响，券商从业人员在高月薪之余还能领取巨额年终奖的时代落幕，取而代之的是一波未平一波又起的降本增效、降薪裁员。(经济观察网)

2023年下半年，多家头部券商均成立了企业家办公室。还一些大中型券商也在关注该业务的发展前景。各头部券商的打法各有不同。企业家办

2023年下半年，多家头部券商均成立了企业家办公室。还一些大中型券商也在关注该业务的发展前景。各头部券商的打法各有不同。企业家办公室业务是一项综合性、平台型的长期业务，券商各个业务部门之间如何协同仍存在难点，也考验着券商的战略定力。海通证券相关业务负责人称：当前企业家办公室业务尚处于早期发展阶段，各家券商均通过整合内外部多方资源向客户输出综合服务，本质上是一次内部协同能力的竞争。决定未来竞争格局的因素还包括对企业家办公室各类细分业务的理解深度、客户基础与触达频率、有效的团队组织等。（证券时报）

某华东头部券商投顾人士表示，此事属实。4月11日早间，公司已将融券池全部收回，目前只能偿还不能新增融券，相当于新增业务已实质性暂

某华东头部券商投顾人士表示，此事属实。4月11日早间，公司已将融券池全部收回，目前只能偿还不能新增融券，相当于新增业务已实质性暂停，且公司目前尚未通知融券池何时重新开放。不过，据了解，在业务实际中，各大券商步调并不一致。一家华北券商投顾表示，目前未收到相关通知，但是自从监管新规后，要满足“符合要求的股票如果有券源、又不是变相T+0”等条件，投资者才可能约到券。一家中型券商人士也对记者表示，公司本身融券规模较小，今日早间没有收到窗口指导。此外，今日早间还有网友称“融资也要暂停平仓”。对此，上述所在公司关闭券池的券商投顾表示，这个情况不实，融资业务一切照常。（每经网）

证监会优化融券等制度规则 头部券商：反映出监管机构呵护市场的决心

证监会优化融券等制度规则头部券商：反映出监管机构呵护市场的决心今日，证监会新闻发言人就“两融”融券业务有关情况答记者问，对融券业务提出三方面进一步加强监管的措施。就此，有头部券商相关业务负责人在接受记者采访时分析称：本次政策，主要体现在以下几方面：一是以现转融券余额为上限，暂停新增转融券规模，从总量上限制了融券和转融券业务规模的扩大；二是禁止利用融券实施日内回转交易（变相T+0交易），从结构上限制了特定融券策略的交易行为；三是再次重申利用融券交易实施不当套利禁止性规定，确保融券业务平稳运行。当前，A股市场波动较大，证监会顺应市场投资者呼声，优化融券、转融通等制度规则，暂停新增转融券规模，并禁止客户利用融券实施日内回转交易，打击利用融券交易实施不当套利等违法违规行为，反映出监管机构呵护市场的决心，有利于进一步加强融券业务的监管，确保融券业务平稳运行，健全适合国情市情的交易监管制度，建设以投资者为本的资本市场。

股民2000倍杠杆抄底巴菲特不成反被套 互联网券商善后事宜一箩筐

股民2000倍杠杆抄底巴菲特不成反被套互联网券商善后事宜一箩筐抄底一股巴菲特，亏超10万美金当日开盘不久，“股神”巴菲特旗下投资公司伯克希尔-哈撒韦公司的A类股票突然从前一个交易日收盘价的62万美元跌至185.1美元，价值几乎归零，激发了众多投资者“抄底”巴菲特的热情。不过，纽交所当日收盘后表示，对伯克希尔-A类股，所有在当地时间9：50-9：51进行的低于603718.3美元的交易，都视为无效。据报道，在这一时间抄底买入的共有51位投资者，此外，还有更多的投资者抱着“搏一搏”心态，设定了市价单，希望恢复交易后能完成“抄底”。市价单指以当前市场价格成交的订单，投资者不需要指定成交价格。然而，市价单不保证成交价格，尤其是在市场快速变动或交易不活跃的情况下，市价单可能以较高或较低价格执行。果然，伯克希尔-哈撒韦A恢复交易，众多排队市价单涌入，造成该股股价暴涨至超70万美元，几分钟后股价回落至61万美元。这意味着，不少设定了市价单并在高价成功买入的投资者，十分钟内每股账面亏损超10万美元。更重要的一点，不少投资者是融资买入，有的杠杆高达2000倍。6月6日，有投资者在社交媒体发文称，在账户总金额只有1300美金之时，他在华盛证券成功买入4股伯克希尔-A，买入均价为710830.55美元，总金额为2846225.04美元，2023年6月5日19点左右，华盛证券最后决定并告知，要求在当天21：30之前补足保证金，否则将在盘中强制清仓，并清仓其账户上所有股票。6月5日晚收到清仓短信通知，所有股票全部被强制平仓。在被强制平仓后，该投资者欠华盛证券38.93万美元，平仓后每日产生约61.87美元利息，截至6月7日晚，账面累计亏损为39.06万美元。而类似抄底未成功的投资者不在少数。为何出事的多是互联网券商？6月8日，华盛通发布公告，称由于纽约证券交易所出现的技术性故障，导致伯克希尔-A等多只股票行情出现巨幅波动，期间有部分客户提交市价单买入BRK.A并在交易所故障恢复后成交，造成客户潜在亏损。此事件引起公司的高度关注，在第一时间成立专项小组，积极持续与交易所进行沟通，保障客户的利益。出于保障客户利益的综合考虑，华盛通决定于下一个交易日将因6月3日纽交所故障时段以市价单成交伯克希尔-A的交易提前进行回滚，对盈利账户不做干预。不止华盛通，陷入本次伯克希尔-A风波的还有老虎证券、长桥证券、盈立证券、尊嘉证券和诺亚财富旗下的方舟达富证券等。这些券商有一个共同点，就是均为近几年发展较快的互联网科技券商。当中，长桥证券最早发布了对伯克希尔-A的处理公告，发现不只有用户造成大量亏损，也有客户单笔赚取了高达近20万美元的利润。长桥证券的解决方案是，对亏损客户，主动撤回交易，垫付客户因2024年6月3日购买伯克希尔-A造成的所有损失；对盈利客户，不做任何撤回或干预。盈立证券处理方法类似，决定对因伯克希尔-A交易造成的所有亏损进行全额垫付。如果客户已自行平仓，也将补偿因2024年6月3日伯克希尔-A交易所造成的所有亏损。老虎证券则表示，因及时进行风控预警，由老虎自清算部分基本没有客户受到影响；个别受影响客户也已与上手清算商妥善解决。富途证券表示，在本轮市场的异常情况中，平台并没有用户因此而造成损失。伯克希尔-A停牌后，市价单都因此停用，且为免用户损失，平台的期权买卖也会在异常情况下认定为流动性不足，并禁用市价单指令。此外，一位诺亚财富旗下方舟达富证券的投资者表示，其账户余额仅有几千美金且并未开通融资功能，但最终该账户使用融资功能购入9股伯克希尔-A。截至6月8日晚，方舟达富证券还未公开解决方案。抄底巴菲特事件带来的四大疑问一场风波带给市场与投资者很多疑问，为何限价单停用后仍有用户能盈利20万美金？为何券商显示融资杠杆仅为2倍之时，投资者却可以2000倍杠杆购入股票？为何频繁出现在公众视野中的伯克希尔-A亏损投资者均为互联网券商用户？近年快速发展的互联网科技券商对于融资的风控是否有统一行业标准？业内人士告诉财联社记者，从分时成交情况来看，如果客户想赚到20万美金，那就需要在极短的时间内获取第一笔成交，同时在最高位抛售，这个过程前后差不到1分钟，但是其他用户由于市价单下单时间不同导致排队并在高位成交的，反而是给前述能赚20万美金的做了接盘侠，这里不仅需要客户时时刻刻盯在盘前，保持高度的精神集中，且需要排队足够靠前，否则即使精神集中却排队靠后也没有意义。对于券商显示融资杠杆仅为2倍之时，投资者却可以2000倍杠杆购入股票，这到底是谁之过的问题，世一律师事务所合伙人孙名琦表示，参考国内私募基金，按照证券指引的规定目前就是总杠杆不超过200%，流动性受限资产占比超20%的私募基金杠杆比例不超过120%；此前，分级基金杠杆比例不超140%，非分级基金不超200%。但伯克希尔-A事件中，应该是境外的融资规则和境内不太一样，验资风控的环境可能都有点问题，美股融资杠杆最高应该不能超过50倍，具体的杠杆倍数根据投资者的个人情况、交易平台规定之类的因素进行调整。而此次风波揭露出更为重要的问题，则为互联网科技券商对融资是否有统一的行业风控标准？业内人士表示，不同的互联网券商在风控上有区别，风控是依赖复杂逻辑的工作，对各种复杂情况需要有提前的应对措施，通常经历过比较大波动的券商会在风控上进行优化，比如经历过2020-2021年美股熔断行情的券商就没有出事，有些券商因为客户体量较小，历史上尚未经历考验，则会因为一些风控漏洞，导致2倍杠杆在185美金下单，但是开盘后风控并没有因为账户下单总金额远超2倍杠杆而取消交易，说明还是风控层面存在漏洞，这里需要在风控的逻辑上更全面一些，并且建议遇到特殊情况需要人工特定处理，否则金融市场最不缺的就是黑天鹅，如果只是因循过去的规则，容易在黑天鹅事件中给客户造成巨大的伤害，这同时也会伤害券商自己。值得注意的是，证监会的数道文件早已标志着互联网券商进入强监管周期。2023年1月13日，证监会发布《证券经纪业务管理办法》，其中第46条明确，境外证券经营机构违反规定，直接或者通过其关联机构、合作机构，在境内开展境外证券交易服务的营销、开户等活动的，按照证券法予以处罚，并按照“有效遏制增量、有序化解存量”的思路稳步推进整改规范工作。2023年5月16日，富途控股与老虎证券表示，为响应证监会规范跨境证券业务的行业整改要求，拟在中国境内线上应用商店下架App，以推动业务全面符合境内监管精神。华盛证券则从2024年3月8日起，对境内应用商店下架华盛通App，并将按照监管要求，继续依法合规地服务好存量客户。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1434148.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1434148.htm